호르무즈 위기와 위안화 국제화의 실효성 검증: 금융·보험업계 대응 과제

총괄 요약

2026년 2월 미국·이스라엘의 이란 공습 이후 호르무즈 해협 통항량은 하루 90척에서 4척 수준으로 급감했고, 이란-오만 간 통제권 분할 합의는 강경파 견제와 통행료 구상을 둘러싼 반발로 완전한 정상화에 이르지 못하고 있다. 이 국면에서 이란의 위안화 결제 확대가 관찰되지만, 이는 중국 금융시스템의 경쟁력 강화가 아니라 달러 결제망에서 배제된 국가의 대안 부재에서 비롯된 현상에 그친다. 미국 제재와 보험 조항이 위안화 결제 실행 자체를 가로막는 구조가 지속되는 한, 위안화 국제화는 구조적 통화질서 변화로 이어지기보다 제한적 우회 수단에 머물 가능성이 높다. 발생 확률 55%로 평가되는 기본 시나리오에서는 부분적·불안정한 통항 재개가 이어지면서 위안화 결제가 완만하게 확대될 것으로 전망되나 질적 전환은 나타나지 않는다. 국내 금융·보험업계는 이란 통제 항로 관련 보험 인수 심사체계와 제재 노출 점검을 강화하는 동시에, 위안화 결제 요구에 대한 예외적 실무 대응 절차를 마련해 과잉 대응과 과소 대응 양측의 위험을 관리해야 한다.

I. 이슈 상황분석

호르무즈 위기 속 중국 위안화 국제화 시도의 한계 노출

1. 이슈 배경 및 경과

2026년 2월 말 미국과 이스라엘이 이란을 공습하면서 중동 전면전이 시작됐다[7]. 이란은 이에 대응해 호르무즈 해협을 사실상 봉쇄했다[13]. 이 해협은 전쟁 이전까지 세계 원유 공급량의 5분의 1가량이 통과하던 항로였다[7]. 4월 한때 휴전이 성사됐으나 해협 내 공격이 이어지며 곧 붕괴됐다[13].

이후 이란은 통항 선박에 통행료를 부과하겠다는 구상을 내놓았다[13]. 자국이 지정한 항로를 우회하는 선박은 공격 대상으로 삼겠다는 입장도 밝혔다[13]. IMF PortWatch 집계에 따르면 8월 2일 종료 주간 기준 해협을 통과한 선박은 하루 평균 4척에 그쳤다. 2025년 같은 주간의 90척과 비교하면 통항량이 급감한 상태다[10]. 통과 물량도 하루 350만 톤에서 약 14만3천 톤으로 줄었다[10].

이 국면에서 카네기국제평화재단은 중국의 '금융강국' 구상, 특히 에너지 시장에서의 위안화 영향력 확대 시도에 관심이 모이고 있다고 짚었다[3]. 중국 금융기관들은 수년간 에너지 수출국을 대상으로 위안화 결제 채널을 구축해 왔다[3]. 인민은행도 이들 국가 통화당국과 통화스와프 라인을 마련해 왔다[3]. 이란의 위안화 사용 확대는 이러한 흐름과 맥이 닿아 있다.

2. 현재 상황

8월 들어 이란과 오만 사이에 해협 통제권 분할 합의가 근접했다는 보도가 이어졌다[4][12]. 선박이 이란 통제 항로로 걸프에 진입하고 오만 통제 항로로 빠져나가는 방식이 논의되고 있다[4]. 다만 이란은 6일 오만과의 합의가 가깝다면서도 이것만으로는 해협 개방에 충분치 않다고 밝혔다[12]. 아랍에미리트는 6일 이란이 자국 선박을 재차 공격했다고 주장했다[12].

이란 최고국가안보회의 사무총장 몰바게르 졀가드르는 해협 개방의 전제조건으로 미국의 전쟁 완전 종료, 해상봉쇄 해제, 병력 철수, 제재 전면 해제, 동결자산 반환, 전쟁 배상금 지급을 요구했다[13]. 이는 단순한 통상 재개가 아니라 전쟁 청산 협상에 준하는 요구 수준이다. 월스트리트저널은 이란 협상 대표단이 국내 강경파의 압박에 시달리고 있다고 보도했다[1]. 아랍 중재자들은 합의가 성사돼도 이란 외교관들이 이행을 담보할 정치적 힘을 갖고 있는지 의문을 제기하고 있다[1].

통행료 부과 구상 자체에 대한 반발도 거세다. 아랍에미리트 매체 더내셔널은 해상법 전문가들의 발언을 인용해 이란의 통행료 부과가 항행자유 원칙을 "totally shatter" 시킬 수 있다고 전했다[9]. 통행료 선례가 다른 해상 요충지로 확산될 우려도 제기됐다[9]. 키프로스 매체는 해운업계 관계자들을 인용해 이란-오만 합의 구상이 미국 제재와 보험 조항 제약으로 실무적으로 작동하기 어렵다고 보도했다[14]. 결제 자체가 제재망에 걸리는 구조라는 것이다.

이런 가운데 미국 재무장관 스콧 베센트는 CNBC 인터뷰에서 합의가 임박했다는 낙관론을 유지했다[8]. 그러나 해협에서 새로운 피격 사건이 발생하면서 통행료 분쟁이 협상에 그늘을 드리우고 있다[8].

3. 주요 행위자 및 입장

이란은 통행료 부과권을 협상 지렛대로 활용하고 있다. 알자지라는 이란의 통상 통제력이 강력한 경제적 무기이지만 유효기한이 있는 무기라고 평가했다[10]. 국내 강경파의 견제로 협상 대표단의 재량이 좁아지고 있는 점도 변수다[1].

미국은 제재 완전 해제와 병력 철수라는 이란의 요구를 수용하기 어려운 위치에 있다. 재무장관 베센트의 낙관적 언급과 실제 협상 교착 사이의 간극이 이를 보여준다[8].

중국은 이란의 위안화 결제 확대라는 표면적 현상의 이면에서 신중한 입장을 취하고 있다. EAI 분석에 따르면 중국 역시 원유 수입의 상당 부분을 호르무즈에 의존하는 피해 당사국으로, 이란과의 전략적 밀착에 조심스러운 태도를 유지하고 있다[2]. 카네기국제평화재단은 "중국 금융시스템의 미성숙한 부분과 달러 의존 구조가 여전히 위안화의 지정학경제적 영향력을 제약하고 있다"고 평가하면서도, "최근의 사태 전개가 이러한 구조를 바꾸려는 정책적 움직임을 촉발할 가능성이 있다"고 덧붙였다[3].

오만은 이란과 미국 사이의 실질적 중재자 역할을 맡고 있다. 통제권 분할 방식은 오만이 제시한 절충안에 가깝다[4].

걸프 산유국 및 해운업계는 통행료 선례화와 보험·결제 리스크라는 이중의 위험에 노출돼 있다. 아랍에미리트는 자국 선박 피격을 공개적으로 문제 삼으며 이란을 압박하고 있다[12].

4. 핵심 쟁점

첫 번째 쟁점은 통행료 부과가 항행자유 원칙에 대한 선례가 될 것인가이다[9]. 두 번째 쟁점은 이란-오만 합의가 미국의 제재 체제와 병존할 수 있는가이다[14]. 세 번째 쟁점은 위안화 결제 확대가 중국 금융시스템의 경쟁력 강화를 뜻하는지, 아니면 달러 결제망에서 배제된 국가의 궁여지책에 불과한지 여부다. EAI는 이란의 위안화 결제 확대를 "중국 금융시스템의 경쟁력이 아니라 달러 결제망에서 배제된 국가의 궁여지책에서 비롯된 현상"으로 규정하고, "자본시장 개방과 채권시장 유동성 등 기축통화 조건이 미비한 상태에서 위안화의 지위 변화로 이어지기는 어렵다"고 진단했다[2]. 이 진단이 향후 12개월간 실증적으로 검증될 것인지가 관전 포인트다.