Американо-аргентинский коридор «Анды — Атлантика»: реструктуризация цепочек поставок критически важных минералов и стратегия реагирования Южной Кореи

Резюме

Подписанное 23 сентября американо-аргентинское соглашение о коридоре «Анды — Атлантика» представляет собой попытку перенаправить логистику критически важных минералов, таких как литий и медь, в порты Атлантического океана. Однако, поскольку асимметричное преимущество Китая проистекает из его монополии на этапах рафинирования и переработки, а не из запасов сырой руды, одна лишь диверсификация источников закупок не решит проблему структурной зависимости. Тот факт, что американо-аргентинское торговое соглашение, подписанное в феврале 2026 года, до сих пор не ратифицировано Конгрессом, является ключевой переменной, ограничивающей реализацию этой инициативы коридора, в то время как слабые политические и монетарные основы администрации Милея также омрачают будущее соглашения. В ближайшее время, вероятно, сохранится параллельная структура, в которой отдельные проекты, поддерживаемые китайским капиталом, такие как Ганьфэн Литиум, продолжат расширяться по отдельному треку, независимо от возглавляемого США коридора. Поэтому для Южной Кореи на данном этапе более рационально не рассматривать текущую ситуацию через призму блоковой политики или выбора стороны, а использовать существующий инвестиционный опыт Поско Груп в Аргентине для получения рычагов влияния в качестве партнера по рафинированию и переработке.

I. Анализ проблемы

Анализ проблемы американо-аргентинского коридора «Анды — Атлантика»

1. Предыстория и развитие событий

С момента вступления в должность администрации Милея провинции Сальта и Жужуй на северо-западе Аргентины и сланцевая формация Вака-Муэрта в Патагонии превратились в исключительные двигатели роста экономики. Местное издание Амбито Финансьеро проанализировало, что в то время как обрабатывающая промышленность и строительство переживают спад, сектора, основанные на природных ресурсах и внешнем спросе, служат «производственным убежищем» [6]. В рамках этой асимметричной реструктуризации расширение инфраструктуры экспорта ресурсов было для администрации Милея не просто промышленной политикой, а ключевой картой, подкрепляющей ее нарратив о фискальной консолидации [6].

Узким местом была логистика. Литий и медь, производимые в северо-западном минеральном поясе, традиционно экспортировались через чилийские тихоокеанские порты. Железнодорожная и портовая инфраструктура, соединяющая эти районы с атлантическим побережьем Аргентины, долгое время находилась в запустении. Инициатива, официально оформленная в этот раз как коридор «Анды — Атлантика», призвана восполнить этот пробел.

28 августа Чили, Аргентина, Боливия и Перу уже провозгласили в Сантьяго совместную дорожную карту по стратегическим минералам [3]. Однако эта декларация ограничивалась обменом информацией и координацией привлечения инвестиций, в то время как расширение отдельных проектов за счет китайского капитала, таких как Ганьфэн Литиум, продолжалось в Аргентине по отдельному треку [3]. С точки зрения США, было решено, что одна лишь многосторонняя декларация не может обеспечить контроль над логистикой. На этом фоне Соединенные Штаты предпочли напрямую вмешаться в саму физическую инфраструктуру через двусторонний канал с Аргентиной.

2. Текущая ситуация

23 сентября на полях Генеральной Ассамблеи ООН в Нью-Йорке секретарь по финансам Аргентины Пабло Кирно и заместитель госсекретаря США Кристофер Ландау подписали соглашение о коридоре [1][4]. Инициатива предусматривает инвестирование до 7 миллиардов долларов к 2027 году в энергетическую, горнодобывающую, транспортную и телекоммуникационную инфраструктуру [1]. Газета Буэнос-Айрес Таймс сообщила об этом, процитировав совместное заявление двух стран, в котором выражается желание США стать «фундаментальным партнером» Аргентины в инфраструктурном и инвестиционном секторах [4].

Реакция местных провинциальных правительств в целом положительная, но с оговорками. Издание Амбито Финансьеро сообщило, что, хотя провинции приветствовали инициативу как «историческую возможность», они все еще ждут детальных условий, так называемого «мелкого шрифта» [9]. Иными словами, приветствуя сами инвестиции, местные власти сохраняют неопределенность относительно фактического распределения выгод и условий контрактов.

Газета Ла Терсера резюмировала, что этот коридор представляет собой инициативу по соединению Вака-Муэрта и северо-западного горнодобывающего региона с атлантическими портами с помощью различных средств, включая железные дороги, газопроводы, новые порты и цифровую инфраструктуру [7]. В отдельной статье Амбито Финансьеро отметило, что проекты по добыче и переработке лития и меди включены в эту структуру, указав, что это соответствует стратегии США по диверсификации международных цепочек поставок [11].

Однако на результатах визита президента Милея в Нью-Йорк лежит тень. Амбито Финансьеро сообщило, что Милей уехал из Нью-Йорка в Париж, так и не добившись совместного фото с Трампом [12]. Это свидетельствует о том, что объявление о коридоре было скорее подписанием соглашения на рабочем уровне, нежели мероприятием, демонстрирующим тесные связи между двумя лидерами.

В то же время Соединенные Штаты оказывают Аргентине многоуровневую поддержку. Экспортно-импортный банк США (ЭКСИМ) предложил финансовую поддержку в размере до 6 миллиардов долларов для аргентинского проекта СПГ [10], а президент Трамп провел в Нью-Йорке встречу «Щит Америк», призвав к санкциям против 24 преступных организаций и назвав администрацию Милея «великой победой» [13]. Это показывает, что коридор «Анды — Атлантика» является не изолированной инициативой по сотрудничеству в сфере минеральных ресурсов и энергетики, а частью всеобъемлющего пакета мер по сближению с Аргентиной, охватывающего безопасность и финансы.

3. Ключевые акторы и их позиции

Правительство Аргентины (Администрация Милея): стремится использовать тесные связи с США в качестве внешнего якоря для монетарной и фискальной стабильности. В докладе Института международной экономики Петерсона (ПИИЭ) отмечается, что, хотя программа стабилизации Милея резко снизила инфляцию и обеспечила беспрецедентную фискальную корректировку, номинальный якорь денежно-кредитной политики остается хрупким [2]. В нем также содержится условная оценка, согласно которой финансовая поддержка со стороны администрации Трампа является «беспрецедентной», но ее продолжение зависит от будущих политических успехов Милея [2]. Иными словами, для аргентинского правительства этот коридор является последним элементом пазла для завершения его нарратива об экономической стабилизации, но в то же время это карта, привязанная к его политической уязвимости.

Конгресс Аргентины и провинциальные правительства: провинциальные правительства приветствуют сами инвестиционные возможности, но воздерживаются от оценок конкретных условий [9]. Более фундаментальным ограничением является Конгресс. Газета Буэнос-Айрес Таймс сообщила, что советники администрации Милея проинформировали администрацию Трампа о нехватке голосов в Конгрессе для ратификации двустороннего торгового соглашения, подписанного в феврале [14]. В то время как аргентинская сторона требует пересмотра условий, ссылаясь на решение Верховного суда США по тарифам Трампа, Соединенные Штаты четко заявили о невозможности пересмотра, поскольку это создаст прецедент для других стран [14]. Это говорит о том, что, независимо от заявлений об инвестициях в инфраструктуру, коридор «Анды — Атлантика» должен также преодолеть узкое место внутриполитических процессов в Аргентине.

Государственный департамент США и Экспортно-импортный банк: тот факт, что подписантом выступил заместитель госсекретаря Ландау, демонстрирует, что эта инициатива носит стратегический характер и продвигается по каналам внешней политики и национальной безопасности, а не через торговые ведомства. Параллельная финансовая поддержка СПГ со стороны ЭКСИМ [10] подтверждает мнение о том, что данный коридор направлен не просто на финансирование отдельных проектов, а является попыткой диверсифицировать каналы поставок американского капитала в Аргентину в целом.

Соседние страны (Чили и Боливия): Чили является заинтересованной стороной в существующих логистических маршрутах через тихоокеанские порты. Если аргентинские минералы будут перенаправлены на атлантический маршрут, это может повлиять на статус Чили как логистического хаба. Между тем, Боливия недавно продемонстрировала шаги по привлечению американских инвестиций в сферу искусственного интеллекта, углеводородов, горнодобывающей промышленности и зеленой энергетики с помощью нового закона [15], что соответствует более широкой тенденции, когда стратегия США в отношении критически важных минералов в Западном полушарии не ограничивается Аргентиной, а расширяется на весь Литиевый треугольник.

Китайский капитал (Ганьфэн Литиум и др.): китайский капитал уже глубоко укоренился на северо-западе Аргентины [3]. Даже если коридор «Анды — Атлантика» попытается реструктурировать контроль над логистикой, он с высокой долей вероятности будет сосуществовать на отдельном треке с проектами с китайским участием, которые уже обеспечили себе права на добычу.

4. Ключевые проблемы

Во-первых, это разрыв между соглашениями и законодательством. Поскольку даже двустороннее торговое соглашение, подписанное в феврале, еще не получило ратификации в Конгрессе [14], этот коридор должен преодолеть отдельное препятствие в виде внутриполитических процессов в Аргентине, чтобы превратиться в реальное, обязательное к исполнению инвестирование.

Во-вторых, реструктуризация логистических маршрутов не меняет ситуацию с правами на добычу полезных ископаемых. Китайский капитал может продолжать производство в рамках уже закрепленных за ним проектов, будь то через чилийский или атлантический маршрут. Хотя коридор может изменить направление экспортной логистики, он не может напрямую заменить структуру собственности или сами права на добычу.

В-третьих, это политическая устойчивость администрации Милея. ПИИЭ указывает на то, что финансовая поддержка США может зависеть от будущих политических успехов Милея [2]. Хотя коридор позиционируется как инвестиция в инфраструктуру «для целого поколения» [4], скорость и масштабы его реализации могут быть ограничены политическим сроком жизни правительства Милея.

II. Углубленный анализ проблемы

Углубленный анализ проблемы американо-аргентинского коридора «Анды — Атлантика»

1. Анализ первопричин

Истоки этого соглашения лежат не в плоскости запасов минерального сырья. Узкое место находится на этапах рафинирования и переработки. Китай занимает монопольное положение в процессах рафинирования лития и разделения редкоземельных элементов. Этот вопрос не связан напрямую с запасами сырой руды, которыми обладают Аргентина, Чили и Боливия. Именно поэтому Соединенные Штаты подписали с Аргентиной соглашение о логистической инфраструктуре. Это проистекает из оценки, согласно которой одного лишь получения прав на добычу недостаточно для установления контроля над цепочкой поставок.

Приобретение компанией Ганьфэн Литиум своего третьего проекта в Аргентине является конкретным подтверждением этой проблемы [3]. Китайский капитал уже глубоко укоренился в регионах Сальта и Жужуй [3]. Совместная декларация четырех стран, принятая в Сантьяго 28 августа, стала многосторонним ответом на этот вызов. Однако эта декларация была ближе к «декларативному соглашению, ориентированному на обмен информацией и координацию инвестиций, а не к обязывающему механизму типа картеля» [3]. С точки зрения США, это подтвердило, что многосторонние декларации не могут остановить расширение отдельных проектов китайского капитала.

В этом контексте метод, выбранный Соединенными Штатами, заключается в изменении самого физического потока. Это попытка контролировать, через какие порты проходят минералы и в какие перерабатывающие сети они попадают. Именно поэтому коридор «Анды — Атлантика» направлен на реструктуризацию железнодорожной, портовой, энергетической и цифровой инфраструктуры в сторону Атлантики [7]. Это следует рассматривать как попытку изменить практику реализации некоторых горнодобывающих проектов, которые ориентировались на экспортную логистику через чилийские тихоокеанские порты. Расчет строится на том, что за счет закрепления маршрута в направлении западных рынков можно будет сократить пространство для вмешательства китайского капитала, по крайней мере, на этапе логистики.

2. Структурный контекст

Политическая структура: слабая внутренняя база администрации Милея

Сближение администрации Милея с Соединенными Штатами не опирается на политически стабильную основу. Институт международной экономики Петерсона (ПИИЭ) отмечает, что, хотя программа стабилизации Милея резко снизила инфляцию и обеспечила беспрецедентную фискальную корректировку [2], номинальный якорь денежно-кредитной политики остается хрупким, бремя обслуживания долга — тяжелым, а уровень безработицы демонстрирует тенденцию к росту [2]. Согласно их диагнозу, хотя финансовая поддержка со стороны администрации Трампа является «беспрецедентной», ее продолжение может зависеть от будущих политических успехов Милея [2].

Эта уязвимость также накладывает отпечаток на соглашение о коридоре. Американо-аргентинское торговое соглашение, подписанное в феврале 2026 года, до сих пор не ратифицировано Конгрессом. По данным Буэнос-Айрес Таймс, советники администрации Милея проинформировали администрацию Трампа о том, что у них нет достаточного количества голосов для прохождения ратификации в Конгрессе [14]. В то время как аргентинское правительство требует пересмотра условий, ссылаясь на решение Верховного суда США по тарифам Трампа, американские политики отказываются, опасаясь, что пересмотр создаст прецедент для других стран [14]. Это говорит о том, что инфраструктурные соглашения, такие как коридор «Анды — Атлантика», могут в конечном итоге оказаться в зависимости от внутриполитического ландшафта Аргентины, особенно от отношений между провинциальными правительствами и силами в Конгрессе в рамках ее федеративной системы.

Реакция на уровне провинциальных правительств также отражает эту структурную неопределенность. Хотя провинции приветствовали коридор как «историческую возможность», они все еще ждут детальных положений, так называемого «мелкого шрифта» [9]. Это означает, что, приветствуя само привлечение инвестиций, они пока не имеют уверенности относительно фактического распределения выгод. Это предвещает, что по мере перехода соглашения от стадии подписания к стадии реализации переговоры между провинциями и федеральным правительством — характерная черта аргентинского федерализма — скорее всего, возобновятся с новой силой.

Тот факт, что президент Милей уехал в Париж, так и не сделав совместного фото с Трампом в Нью-Йорке [12], также иллюстрирует характер этого соглашения. Это указывает на то, что мероприятие было подписанием на рабочем уровне, а не демонстрацией близких личных связей между лидерами. Сам факт того, что соглашение было заключено на уровне заместителя госсекретаря Кристофера Ландау и секретаря по финансам Аргентины Пабло Кирно, свидетельствует о том, что этот проект ближе к реализации политики бюрократическими ведомствами, нежели к политическому символизму [1][4].

Экономическая структура: асимметричная реструктуризация в сторону ресурсного сектора

Аргентинская экономика претерпевает асимметричную реструктуризацию с момента прихода Милея к власти. Местные СМИ оценивают, что в то время как обрабатывающая промышленность и строительство переживают спад, сектора, основанные на природных ресурсах и внешнем спросе, служат «производственным убежищем» [6]. В рамках этой структуры газовое месторождение Вака-Муэрта и литиево-медный пояс являются не просто отдельными отраслями, а ключевыми картами, поддерживающими нарратив о фискальной консолидации [6]. Проект по экспорту СПГ стоимостью 24 миллиарда долларов, реализуемый компанией И-Пи-Эф (YPF), окончательное инвестиционное решение по которому ожидается в ноябре, находится в том же контексте [6]. Предложение Экспортно-импортного банка США о предоставлении финансовой поддержки в размере до 6 миллиардов долларов [10] и инвестиции в инфраструктуру коридора «Анды — Атлантика» в размере 7 миллиардов долларов осуществляются по разным направлениям, но структурно взаимно усиливают друг друга.

Эта стратегия роста, основанная на ресурсах, структурно уязвима. Опора на экспорт ресурсов как на основной источник притока иностранной валюты в условиях нестабильности монетарной политики ставит экономику Аргентины в зависимость от международных цен на сырьевые товары и готовности США к долгосрочным инвестициям. Замечание Института Петерсона о том, что поддержка Аргентины со стороны США привязана к политическому выживанию Милея [2], напротив, подразумевает, что развитие ресурсного сектора Аргентины также подвержено влиянию внутриполитических переменных в США.

Структура безопасности: расширение влияния США в Западном полушарии

Тот факт, что Соединенные Штаты направили более 1 миллиарда долларов в сектор критически важных минералов Латинской Америки с января 2025 года, раскрывает их намерение укрепить свое влияние в Западном полушарии. Эта структура была наглядно продемонстрирована, когда президент Трамп, выступая на встрече «Щит Америк» в Нью-Йорке, призвал к санкциям против 24 преступных организаций и высоко оценил администрацию Милея как «великую победу» [13]. Обеспечение доступа к ресурсам, борьба с наркотиками и преступностью, а также привлечение политических союзников объединены в один общий пакет.

Аналогичная тенденция прослеживается в Боливии. После вступления в должность президента Родриго Паса Соединенные Штаты выразили заинтересованность в новом инвестиционном законодательстве в сфере искусственного интеллекта, углеводородов, горнодобывающей промышленности и зеленой энергетики [15]. Это позволяет предположить, что речь идет не об узком подходе к одной стране, а о попытке реструктуризации в масштабах всего Западного полушария, нацеленной на весь Литиевый треугольник.

3. Исторические прецеденты и сравнение аналогичных случаев

Наиболее близким примером для сравнения является случай с чилийским Специальным контрактом на добычу лития (CEOL). 25 августа Чили подписала первый в стране контракт CEOL с частной компанией Эс-Кью-Эм (Quiborax) в регионе Арика-и-Паринакота [3]. Это представляет собой отход от традиционного государственного контроля над разработкой лития и одобрение проекта под полным корпоративным контролем — результат того, что правительство сделало свою регуляторную базу более гибкой для привлечения частного капитала [3]. Коридор «Анды — Атлантика» воплощает схожую логику, представляя собой регуляторную гибкость, направленную на привлечение американского частного и государственного капитала, а не на развитие инфраструктуры под руководством государства.

Однако ключевое отличие от чилийского случая кроется в федеративном устройстве. В условиях централизованной государственной структуры центральное правительство Чили могло заключать контракты в одностороннем порядке. В отличие от этого, Аргентина является федеративным государством, где отдельные провинции, такие как Сальта и Жужуй, обладают значительной юрисдикцией в отношении прав на добычу полезных ископаемых. Сообщения о том, что провинциальные правительства ждут «мелкого шрифта» [9], отражают осторожность, вызванную именно этим федеративным разрывом. Это указывает на то, что подписание соглашения между федеральным правительством и Государственным департаментом США само по себе еще не гарантирует его фактическую реализацию.

Еще одним примером для сравнения является подход США к венесуэльским ресурсам. Белый дом недавно объявил о сделках, связанных с запасами нефти в Венесуэле объемом более 65 миллиардов баррелей, и о приобретении 35-процентной доли в североамериканской компании Блу Энерджи Партнерс (NABEP) [5][8]. Подобно коридору «Анды — Атлантика», это демонстрирует модель, при которой Соединенные Штаты одновременно стремятся к контролю над акциями и логистикой ресурсов Западного полушария. Однако, если в случае с Венесуэлой сделки проводились на фоне враждебных отношений с режимом Мадуро, то в случае с Аргентиной процесс идет в рамках сотрудничества с дружественной администрацией, что означает иной характер политического риска. Тем не менее, модель дружественного государства не обязательно означает низкий риск реализации. Как показывает слабая поддержка администрации Милея в Конгрессе, политическое сближение и институциональная способность к реализации — это разные переменные [14].

Предложение Экспортно-импортного банка США о предоставлении финансовой поддержки в размере 6 миллиардов долларов для американо-аргентинского проекта СПГ [10] — еще один прецедент, который следует рассматривать наряду с этим коридором. В обеих инициативах администрация Трампа применила метод быстрого принятия решений о финансовой поддержке на индивидуальной основе по проектам. В отличие от традиционного финансирования развития через многосторонние институты, эта модель предполагает интенсивное вливание капитала политическим союзникам через двусторонние каналы. Хотя это дает преимущество в скорости, здесь также кроется структурная уязвимость, при которой непрерывность проектов зависит от политической судьбы конкретных администраций.

4. Ключевые переменные, определяющие будущее развитие событий

Первая переменная — ратифицирует ли Конгресс Аргентины торговое соглашение. Если соглашение о критически важных минералах, подписанное в феврале 2026 года, не пройдет через Конгресс, правовая основа самого коридора «Анды — Атлантика» останется незавершенной. Советники администрации Милея уже признали, что у них нет шансов при голосовании в Конгрессе [14]. Пока Соединенные Штаты отказываются от пересмотра условий, этот тупик, скорее всего, сохранится.

Вторая переменная — это переговоры о распределении выгод между провинциальными правительствами и центральным правительством. Уровень сотрудничества со стороны каждой провинции будет зависеть от деталей «мелкого шрифта», которого ждут местные власти. Еще одна переменная заключается в том, в какой степени провинции литиевого пояса, такие как Сальта и Жужуй, будут стремиться сохранить свои существующие контрактные отношения с китайским капиталом. Существующие китайские инвестиции, такие как проект Каучари-Оларос компании Ганьфэн Литиум, вряд ли будут немедленно прекращены исключительно из-за объявления об этом коридоре [3].

Третья переменная — действительно ли будут переданы технологии и мощности по рафинированию и переработке. Перенаправление логистики сырой руды в сторону Атлантики и снижение зависимости от Китая на этапах рафинирования и переработки — это разные задачи. Если последнее не будет продвигаться, коридор останется лишь логистическим обходом и не приведет к существенной реструктуризации цепочки поставок. На данном этапе перерабатывающие мощности южнокорейских компаний с существующим опытом инвестиций в Аргентине, таких как Поско Груп, могут послужить весомым аргументом на переговорах [3].

Четвертой переменной является политическое выживание самого правительства Милея. Оценка того, что финансовая поддержка США на фоне слабой основы монетарной политики может зависеть от политического успеха Милея [2], напротив, подразумевает, что долгосрочная жизнеспособность этого коридора зависит от преемственности политики при администрациях, которые придут после Милея. Нельзя исключать вероятность того, что график реализации инвестиций до 2027 года совпадет со следующим избирательным циклом в Аргентине.