米国・アルゼンチン「アンデス・大西洋回廊」：重要鉱物サプライチェーンの再編と韓国の対応方向

エグゼクティブ・サマリー

9月23日に署名された米国・アルゼンチン間の「アンデス・大西洋回廊」協定は、リチウムや銅などの重要鉱物の物流ルートを大西洋の港湾側へと再編しようとする試みである。しかし、中国の非対称的な優位性は原鉱の埋蔵量ではなく、精錬・加工段階の独占に起因しているため、調達先の多角化だけでは構造的な依存は解消されない。2026年2月に締結された米・アルゼンチン貿易協定が未だに議会批准を得られていない点は、今回の回廊構想の履行力を制約する核心的な変数であり、ミレイ政権の脆弱な政治・通貨基盤も協定の行方に影を落としている。ガンフォンリチウム（江西鋒鋰業）など中国系資本の個別プロジェクトが、米国主導の回廊とは別トラックで拡大し続ける並行構造が当面維持される可能性が高い。したがって、韓国は現在の状況を陣営の選択やブロック化として捉えるのではなく、ポスコグループの既存のアルゼンチン投資実績などを活用し、精錬・加工パートナーとしての交渉力を確保する戦略をとることが現時点において合理的である。

I. 現状分析

米国・アルゼンチン「アンデス・大西洋回廊」の現状分析

1. 背景および経緯

アルゼンチン北西部のサルタ州・フフイ州地域とパタゴニアのバカ・ムエルタ・シェール盆地は、ミレイ政権の発足以降、経済の例外的な成長軸として浮上した。現地メディアの『アンビト・フィナンシエロ』は、製造業と建設業が低迷する一方で、天然資源および対外需要を基盤とする部門が「生産的な避難所」の役割を果たしていると分析している[6]。この非対称的な再編構造の中で、資源輸出インフラの拡充はミレイ政権にとって単なる産業政策ではなく、財政健全化のシナリオを裏付ける核心的なカードであった[6]。

問題は物流であった。北西部の鉱物ベルトで生産されたリチウムや銅は、伝統的にチリの太平洋港湾を経由して輸出されるルートを模索してきた。アルゼンチンの大西洋沿岸までを結ぶ鉄道・港湾インフラは、長年にわたり整備されない状態が続いていた。この空白を埋めるための構想として、今回公式化されたのが「アンデス・大西洋回廊」である。

すでに8月28日、チリ、アルゼンチン、ボリビア、ペルーの4カ国はサンティアゴで戦略鉱物共同ロードマップを宣言している[3]。しかし、この宣言は情報共有や投資誘致の協調レベルにとどまっており、アルゼンチン国内ではガンフォンリチウムなどの中国資本による個別プロジェクトの拡大が別トラックで進められていた[3]。米国としては、多国間の宣言だけでは物流の統制力を確保できないと判断したとみられる。こうした背景から、米国はアルゼンチンとの二国間チャネルを通じて、物理的なインフラそのものに介入する方式を選択した。

2. 現在の状況

9月23日、ニューヨークでの国連総会に合わせて、アルゼンチンのパブロ・キルノ外務大臣と米国のクリストファー・ランドー国務副長官が回廊協定に署名した[1][4]。最大70億ドル規模で、2027年までにエネルギー、鉱業、輸送、通信インフラに投資する構想である[1]。『ブエノスアイレス・タイムズ』は、米国がアルゼンチンのインフラ・投資分野における「根本的なパートナー」になることを目指しているという両国の共同声明の文言を伝えた[4]。

現地の地方政府の反応はおおむね肯定的だが、条件付きである。『アンビト・フィナンシエロ』は、各州が「歴史的な機会」という表現で歓迎しつつも、詳細な条項、いわゆる「letra chica（細かい文字）」を依然として待っている状態だと報じた[9]。すなわち、現地の州政府レベルでは投資誘致そのものは歓迎するものの、実際の恩恵の配分や契約条件に対する不確実性が残っていることを意味する。

『ラ・テルセラ』は、この回廊が鉄道、ガスパイプライン、新規港湾、デジタルインフラという複数の手段を通じて、バカ・ムエルタと北西部の鉱業地帯を大西洋の港湾に連結しようとする構想であると整理した[7]。『アンビト・フィナンシエロ』は別記事で、リチウムや銅の採掘および加工プロジェクトがこの構図に含まれることを明示し、これが米国の国際サプライチェーン多角化戦略と軌を一にしていると指摘した[11]。

ただし、ミレイ大統領のニューヨーク訪問の成果には陰りもある。『アンビト・フィナンシエロ』は、ミレイ大統領がトランプ前大統領との写真撮影を行うことなくニューヨークを離れ、パリへ向かったと報じた[12]。これは、今回の回廊発表が首脳間の緊密さを誇示するイベントというよりも、実務部署レベルでの協定署名に近かったことを示唆している。

同じ時期に、米国はアルゼンチンに対する多層的な支援を並行して進めている。米国輸出入銀行はアルゼンチンのLNGプロジェクトに最大60億ドルの金融支援を提案し[10]、トランプ大統領はニューヨークで「アメリカの盾」会議を開催し、24の犯罪組織への制裁を呼びかけながら、ミレイ政権を「偉大な勝利」と称賛した[13]。これは、アンデス・大西洋回廊が鉱物・エネルギー協力単独のものではなく、安全保障や金融を網羅する包括的な対アルゼンチン緊密化パッケージの一部であることを示している。

3. 主要アクターおよび立場

アルゼンチン政府（ミレイ政権）：対米緊密化を通貨・財政安定の外部からの支持基盤として活用しようとしている。PIIE（ピーターソン国際経済研究所）の報告書は、ミレイ大統領の安定化プログラムがインフレを急激に低下させ、前例のない財政調整を達成したものの、通貨政策の名目的なアンカー（拠り所）が依然として脆弱であると評価している[2]。トランプ政権による金融支援は「前例のない」レベルであるが、これが今後のミレイ大統領の政治的成功の成否にかかっているという条件付きの評価も同時に提示されている[2]。すなわち、アルゼンチン政府にとってこの回廊は、経済安定のシナリオを完成させる最後のピースであると同時に、政治的な脆弱性と結びついたカードでもある。

アルゼンチン議会および地方政府：地方政府は投資誘致の機会そのものは歓迎しているが、詳細な条件についての判断を保留している[9]。より根本的な制約は議会である。『ブエノスアイレス・タイムズ』は、ミレイ政権の参謀たちがトランプ政権に対し、2月に署名した二国間貿易協定を議会で批准させるための票がないと伝えたと報じた[14]。アルゼンチン側は、米国連邦最高裁判所のトランプ関税に関する判決を理由に再交渉を求めているが、米国はこれが他国への先例になるという理由で再交渉不可の立場を明確にしている[14]。これは、アンデス・大西洋回廊もインフラ投資の発表とは別に、アルゼンチン国内の政治手続きというボトルネックを通過しなければならないことを示唆している。

米国国務省・輸出入銀行：国務副長官のランドーが署名主体として乗り出した点は、本件が通商部署よりも外交安保ラインが主導する戦略的性格を帯びていることを示している。輸出入銀行によるLNG金融支援の並行[10]は、この回廊が個別のプロジェクト支援にとどまらず、アルゼンチン全体に対する米国の資本供給窓口を多角化しようとする試みであることを裏付けている。

周辺国（チリ・ボリビア）：チリは太平洋港湾を経由する既存の物流ルートの利害関係者である。アルゼンチンの鉱物が大西洋ルートに転換された場合、チリの物流拠点としての地位に影響が及ぶ可能性がある。一方、ボリビアは最近、新法を通じてAI、炭化水素、鉱業、グリーンエネルギー分野で米国投資を誘致しようとする動きを見せており[15]、米国の西半球における重要鉱物戦略がアルゼンチン一国にとどまらず、リチウム三角地帯全体へと拡大する流れと連動している。

中国系資本（ガンフォンリチウムなど）：アルゼンチン北西部には、すでに中国資本が深く入り込んでいる[3]。アンデス・大西洋回廊が物流統制権の再編を試みたとしても、採掘権そのものをすでに確保している中国系プロジェクトとは別トラックで共存する可能性が高い。

4. 核心的な争点

第一に、協定と法制化の間のギャップである。2月に署名された二国間貿易協定でさえ未だに議会の批准を得られていない状況において[14]、今回の回廊が実際に拘束力のある投資執行へとつながるためには、アルゼンチン国内の政治手続きという別の関門を通過しなければならない。

第二に、物流ルートの再編が採掘権の構図そのものを変えるわけではないという点である。中国系資本は、チリ経由であれ大西洋経由であれ、すでに確保しているプロジェクトを通じて生産を継続することができる。回廊は輸出物流の方向を変えることはできても、出資比率や採掘権そのものを直接代替することはできない。

第三に、ミレイ政権の政治的な持続可能性である。PIIEは、米国の金融支援がミレイ大統領の今後の政治的成功の成否に左右される可能性があると指摘している[2]。回廊は「一世代のための」インフラ投資を標榜しているが[4]、その実現の速度と規模は、ミレイ政権の政治的な存続期間によって制約される可能性がある。

II. 詳細分析

米国・アルゼンチン「アンデス・大西洋回廊」の詳細分析

1. 根本原因の分析

今回の協定の発端は、鉱物の埋蔵量の問題ではない。精錬・加工段階におけるボトルネックが問題である。中国はリチウムの精錬やレアアースの分離工程において独占的な地位を築いている。これは、アルゼンチン、チリ、ボリビアが保有する原鉱の埋蔵量とは別個の問題である。米国がアルゼンチンと物流インフラ協定を締結した理由はここにある。採掘権を確保するだけでは、サプライチェーンの統制力を得ることはできないという判断である。

ガンフォンリチウムがアルゼンチンで3番目のプロジェクトを確保した事例は、この問題の具体的な証拠である[3]。サルタ州・フフイ州地域には、すでに中国資本が深く進出している[3]。8月28日にサンティアゴで発表された4カ国共同宣言は、この問題に対する多国間での対応であった。しかし、この宣言は「拘束力のあるカルテル型の仕組みというよりは、情報共有や投資誘致の協調レベルの宣言的な合意」に近かった[3]。米国としては、多国間の宣言では中国資本による個別プロジェクトの拡大を防げないことが確認された格好となった。

こうした文脈において、米国が選択した方法は、物理的な流れそのものを再設計することである。鉱物がどの港湾を経由し、どの加工網に入るのかを統制しようとする試みだ。アンデス・大西洋回廊が鉄道、港湾、電力、デジタルインフラを大西洋側へと再編しようとする理由がここにある[7]。一部の鉱山プロジェクトが、これまでチリの太平洋港湾を経由した輸出物流を模索してきた慣行を覆そうとする試みとして解釈すべきである。ルートそのものを西側市場側へと固定すれば、少なくとも物流段階においては中国資本が介入する余地を減らすことができるという計算である。

2. 構造的文脈

政治的構造：ミレイ政権の脆弱な国内基盤

ミレイ政権の対米緊密化路線は、政治的に安定した基盤の上で打ち出されたものではない。ピーターソン国際経済研究所（PIIE）は、ミレイ大統領の安定化プログラムがインフレを急激に低下させ、前例のない財政調整を達成したと評価している[2]。しかし同時に、通貨政策の名目的なアンカーが脆弱であり、債務償還の負担が大きく、失業率が上昇傾向にある点も指摘している[2]。トランプ政権による金融支援は「前例のない」レベルであるが、これがミレイ大統領の今後の政治的成功の成否に左右される可能性があるという診断である[2]。

この脆弱性は、今回の回廊協定にも影を落としている。2026年2月に締結された米・アルゼンチン貿易協定は、未だに議会の批准を得られていない。『ブエノスアイレス・タイムズ』によると、ミレイ政権の参謀陣はトランプ政権に対し、議会で批准を通過させるための票がないと伝えた[14]。アルゼンチン政府は、米国連邦最高裁判所のトランプ関税に関する判決を理由に再交渉を求めているが、米国の政策決定者たちは、再交渉が他国への先例となることを懸念して拒否している[14]。これは、アンデス・大西洋回廊のようなインフラ協定も、結局はアルゼンチン国内の政治地形、特に連邦制下における州政府と議会の勢力関係に左右され得ることを示唆している。

地方政府レベルの反応も、この構造的な不確実性を示している。各州は今回の回廊を「歴史的な機会」として歓迎したものの、詳細な条項、いわゆる「細かい文字」を依然として待っている状態である[9]。投資誘致そのものは歓迎するが、実際の恩恵の配分に対する確信はまだ持てていないことを意味する。これは、協定が署名段階から履行段階へと移行する際、アルゼンチンの連邦制特有の州と中央政府との間の交渉が再び浮き彫りになる可能性を予告している。

ミレイ大統領がニューヨークでトランプ前大統領との写真撮影を行うことなくパリへ出発した事実も[12]、今回の協定の性格を示している。首脳間の緊密さを誇示するイベントではなく、実務部署レベルでの署名であったという意味である。国務副長官のクリストファー・ランドーとアルゼンチン外務大臣のパブロ・キルノのレベルで交わされた協定であるという事実そのものが、この事業が政治的な象徴性よりも官僚機構レベルでの政策執行に近いものであることを物語っている[1][4]。

経済的構造：資源部門への非対称的な再編

アルゼンチン経済は、ミレイ大統領の就任以降、非対称的な再編を経験している。製造業と建設業が低迷する一方で、天然資源と対外需要を基盤とする部門が「生産的な避難所」の役割を果たしているというのが現地メディアの評価である[6]。この構造の中で、バカ・ムエルタ・ガス田とリチウム・銅ベルトは、単なる個別の産業ではなく、財政健全化のシナリオを支える核心的なカードとなっている[6]。YPF（アルゼンチン国営石油会社）が推進する240億ドル規模のLNG輸出プロジェクトが11月に最終投資決定を控えている点も、同様の文脈である[6]。米国輸出入銀行が最大60億ドルの金融支援を提案したこと[10]と、アンデス・大西洋回廊の70億ドルのインフラ投資は、別トラックでありながらも相互に補強し合う構造となっている。

このような資源依存型の成長戦略は、構造的に脆弱である。通貨政策の基盤が不安定な状態で、外貨獲得源を資源輸出に依存することは、国際原材料価格や米国の投資継続の意志にアルゼンチン経済全体が従属する結果を招く。米国の対アルゼンチン支援がミレイ大統領の政治的生存と結びついているというピーターソン研究所の指摘[2]は、逆にアルゼンチンの資源部門の発展が米国の国内政治変数にもさらされていることを意味する。

安全保障的構造：西半球における米国の影響力拡大

米国がラテンアメリカの重要鉱物分野に2025年1月以降、10億ドル以上を投入したという事実は、西半球地域に対する影響力を米国が強化しようとしていることを露呈している。トランプ大統領がニューヨークで開催された「アメリカの盾」会議において、24の犯罪組織に対する制裁を求め、ミレイ政権を「偉大な勝利」と称賛した場面[13]は、この構図を端的に示している。資源の確保、麻薬・犯罪への対応、政治的な味方の確保が、一つのパッケージとして結びついているのである。

ボリビアでも同様の流れが感知される。米国はロドリゴ・パス大統領の就任以降、AI、炭化水素、鉱業、グリーンエネルギー分野の新規投資法案に関心を表明した[15]。これは、アルゼンチン一国に限定されたアプローチではなく、リチウム三角地帯全体を対象とした西半球レベルでの再編の試みであることを示唆している。

3. 歴史的先例および類似事例の比較

最も近い比較対象は、チリのリチウム特別運営契約（CEOL）の事例である。チリは8月25日、アリカ・イ・パリナコータ州において、民間企業SQM（キボラックス）と国家初のCEOLを締結した[3]。これは、国家が統制権を持っていた従来のリチウム開発方式から脱却し、企業が全面的に統制するプロジェクトを承認した事例であり、政府が民間資本を誘致するために制度を柔軟化した結果である[3]。アンデス・大西洋回廊も同様の論理を含んでいる。国家主導のインフラ開発ではなく、米国の民間・公共資本を誘致するための制度的な柔軟化という点においてである。

ただし、チリの事例との決定的な違いは連邦制の問題である。チリは中央集権的な国家構造の下で、中央政府が単独で契約を締結することができた。一方、アルゼンチンはサルタ州やフフイ州など、各州が鉱業管轄権の大部分を握っている連邦制国家である。地方政府が「細かい文字」を待っているという報道[9]は、まさにこの連邦制的なギャップに起因する慎重さである。中央政府と米国国務省との間の署名だけでは、実際の履行が担保されないことを意味する。

もう一つの比較対象は、米国の対ベネズエラ資源アプローチである。ホワイトハウスは最近、ベネズエラの650億バレル以上の石油埋蔵量に関する取引と、北米ブルーエネルギーパートナーズ（NABEP）の株式35%の確保を発表した[5][8]。これは、アンデス・大西洋回廊と同様に、米国が西半球の資源に対する株式・物流の統制を同時に追求するパターンを示している。ただし、ベネズエラの事例はマドゥロ政権との対立関係の中で生じた取引であるのに対し、アルゼンチンの事例は友好政権との協力的な枠組みの中で進められているという点で、政治的リスクの性格が異なる。しかし、友好国モデルが必ずしも履行リスクが低いことを意味するわけではない。ミレイ政権の議会基盤の脆弱性が示すように、政治的な友好度と制度的な履行力は別個の変数である[14]。

米国・アルゼンチンLNGプロジェクトに対する輸出入銀行の60億ドルの金融支援提案[10]も、今回の回廊と合わせて見るべき先例である。両事業ともに、トランプ政権が個別プロジェクト単位で迅速に金融支援を決定する方式をとっている。これは、多国間機関を経由する伝統的な開発金融方式とは異なり、二国間チャネルを通じて政治的な味方に集中的に資本を投入するパターンである。迅速性というメリットがある一方で、同時に個々の政権の政治的な浮沈に事業の継続性が左右されるという構造的な脆弱性を内包している。

4. 事態展開の核心的な変数

第一の変数は、アルゼンチン議会における貿易協定の批准の成否である。2026年2月に署名された重要鉱物協定が議会を通過しなければ、アンデス・大西洋回廊の法的基盤そのものが不完全な状態のままとなる。ミレイ政権の参謀陣は、すでに議会採決で勝算がないことを認めている状態である[14]。米国が再交渉を拒否する限り、この膠着が長期化する可能性がある。

第二の変数は、州政府と中央政府との間の恩恵配分交渉である。地方政府が待っている「細かい文字」の内容によって、各州の協力の強度が変わるだろう。サルタ州やフフイ州などのリチウムベルトの州が、中国資本と結んできた既存の契約関係をどの程度まで維持しようとするかも変数である。ガンフォンリチウムのカウチャリ・オラロス・プロジェクトのような既存の中国系投資は、今回の回廊発表だけで直ちに整理されることはないとみられる[3]。

第三の変数は、精錬・加工能力の実際の移転の有無である。原鉱の物流ルートを大西洋側へと迂回させることと、精錬・加工段階における中国依存を減らすことは別個の課題である。後者が進展しなければ、回廊は物流の迂回路にとどまり、サプライチェーンの実質的な再編にはつながらない。この段階において、ポスコグループのような既存のアルゼンチン投資実績を持つ韓国企業の加工能力が、交渉資産として機能する余地がある[3]。

4つ目の変数は、ミレイ政権の政治的存続そのものである。通貨政策の基盤が脆弱な状態で、米国の金融支援がミレイの政治的成功に左右されかねないという診断[2]は、逆に言えば、今回の回廊の長期的な履行力がミレイ以降の政権における政策の継続性の有無にかかっていることを意味する。2027年までの投資執行スケジュール自体が、アルゼンチンの次期選挙局面と重なる可能性を排除できない。