[EAI·Central SUNDAY Совместный проект] Системы международной экономики, похожие на те, что были 100 лет назад, находятся в шатком положении

Безработные выстраиваются в длинную очередь перед пунктом бесплатной раздачи еды в центре Чикаго в 1931 году, во время Великой депрессии.

Это заведение, известное как «суповая кухня», где раздавали бесплатный суп, кофе и пончики для безработных, было организовано мафиозным боссом Аль Капоне.

По сообщениям, здесь ежедневно питалось в среднем 2200 человек. [Фото: Национальный архив США]

Международное сообщество испытало на себе, как масштабные экономические потрясения и неадекватные ответные меры могут привести к катастрофе в международном порядке. Это произошло в межвоенный период (1919–1939 гг.), между Первой и Второй мировыми войнами. Великая депрессия 1929 года, начавшаяся в США, разрушила международную экономическую систему в межвоенный период и привела к геополитическому конфликту, известному как Вторая мировая война.

В этот межвоенный период рухнули три системы либерализма: золотой стандарт, свободное движение капитала и система свободной торговли. Европейские державы стремились восстановить довоенное процветание после Первой мировой войны, но за два десятилетия с 1919 по 1939 год эти столпы рушились один за другим. Золотой стандарт был временно приостановлен, когда европейские страны прекратили конвертацию в золото для финансирования военных расходов Первой мировой войны, и после войны были предприняты попытки восстановить его, но это оказалось непросто. Например, Великобритания в 1925 году вернула фунт стерлингов к золотому обеспечению по довоенному курсу, но это было чрезмерным для ослабленной послевоенной британской экономики.

На месте исчезновения рамок международного экономического сотрудничества поселилось недоверие

Великая депрессия, спровоцированная резким падением акций на Уолл-стрит в 1929 году, стала поворотным моментом, разрушившим либеральную международную экономическую систему, которая уже трещала по швам. Влияние Великой депрессии на крах международной экономической системы можно разделить на три основные части. Во-первых, крах золотого стандарта. Золотой стандарт — это типичная система фиксированного обменного курса, при которой британский фунт, французский франк, американский доллар и т. д. были привязаны к стоимости золота (1 унция золота стоила 4,25 фунта, 1 фунт — 25,22 франка), и он способствовал свободной торговле путем стабилизации обменных курсов. Из-за дефляции и банковских кризисов, вызванных Великой депрессией, страны начали проводить конкурентные девальвации для выхода из экономического кризиса путем увеличения экспорта. Эта знаменитая политика «разорения соседей» была не чем иным, как крахом золотого стандарта, системы фиксированного обменного курса. Великобритания вышла из золотого стандарта в 1931 году, а США прекратили конвертацию в золото в 1933 году. Страны «золотого блока», такие как Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, Италия и Польша, также последовали их примеру до 1936 года. Золотой стандарт рухнул из-за конкуренции стран в девальвации собственных валют.

Во-вторых, усиление контроля над капиталом. По мере того как банковские системы последовательно рушились, а капитал стремительно перемещался в поисках безопасных активов, правительства вводили валютный контроль и ограничения на движение капитала для предотвращения оттока капитала. Австрия немедленно ввела валютный контроль летом 1931 года после краха банка Creditanstalt. Германия ввела закон о валютном регулировании в июле 1931 года, строго контролируя вывоз марки за границу и покупку иностранной валюты, фактически отказавшись от либерализации капитала. Режим Муссолини в Италии усилил валютный контроль и ограничения на движение капитала с 1935 года в рамках самодостаточной экономики. Великобритания и Франция, хотя и не вводили всеобъемлющую политику контроля над капиталом, усилили управление движением капитала и его ограниченный контроль.

В-третьих, рост протекционизма. В 1930 году США приняли закон Смута-Хоули, который ввел пошлины на 20 000 импортных товаров. Изначально США рассматривали этот законопроект о тарифах под предлогом защиты фермеров, которые страдали от неблагоприятных условий в системе свободной торговли, но в конечном итоге это привело к значительному повышению импортных пошлин. После вступления в силу этого закона средняя эффективная ставка импортной пошлины в США выросла с 40% примерно до 47–48%. В ответ на это другие страны ввели ответные пошлины, и объем мировой торговли сократился более чем на треть в период с 1929 по 1933 год. Великобритания создала экономический блок фунта стерлингов, ориентированный на свои колонии и доминионы, через систему имперских преференций. США, Франция, Германия и Япония также сформировали свои блоки: доллар, франк, марка и иена. Мировая экономика разделилась на несколько закрытых экономических блоков.

Эти три тенденции усиливали друг друга по порочному кругу. Крах золотого стандарта породил валютную нестабильность, что оправдывало контроль над капиталом, а валютная нестабильность и контроль над капиталом способствовали меркантилистскому протекционизму. В результате на месте исчезновения рамок международного экономического сотрудничества возникла конкуренция и недоверие между блоками, что в конечном итоге стало предпосылкой геополитической катастрофы Второй мировой войны.

Денежная конференция в Бреттон-Вудсе, США, 1944 год. На этой конференции была установлена Бреттон-Вудская система, международный валютный порядок,

при которой доллар США был привязан к золоту, а валюты других стран определялись по отношению к доллару. [Фото: Всемирный банк]

Изменения в мировой экономике после мирового финансового кризиса 2008 года, начавшегося в США, удивительно похожи на паттерны межвоенного периода. Во-первых, трещины в системе доллара как резервной валюты. После краха Бреттон-Вудской системы доллар фактически оставался единственной международной резервной валютой. Однако кризис 2008 года подорвал доверие к финансовой системе США, и развивающиеся страны, включая Китай, начали активно стремиться к снижению зависимости от доллара. Интернационализация юаня, расширение использования национальных валют в расчетах между странами БРИКС, обсуждение цифровых валют центральных банков, а также недавнее усиление мер по созданию платежных систем вне доллара Россией и Китаем после санкций против России — все это происходит в одном русле. Хотя явной альтернативы доллару пока нет, доверие к системе единой резервной валюты, несомненно, ослабло по сравнению с прошлым.

Во-вторых, возрождение контроля над капиталом. После кризиса 2008 года развивающиеся страны ввели различные формы макропруденциального регулирования и инструменты управления движением капитала для реагирования на резкие притоки и оттоки капитала. Даже Международный валютный фонд, в отличие от прошлого, изменил свою позицию в сторону допуска ограниченного контроля над капиталом. В последнее время наблюдается распространение новых форм контроля над капиталом и технологиями под предлогом безопасности, таких как усиление проверки иностранных инвестиций в высокотехнологичные отрасли, экспортный контроль и ограничение передачи технологий. Это более сложная ситуация, чем в межвоенный период, поскольку она выходит за рамки чистого регулирования движения капитала и эволюционирует в контроль, сочетающий экономику и безопасность.

В-третьих, возрождение протекционизма. После кризиса 2008 года страны, хотя и заявляли о приверженности свободной торговле, на практике увеличивали меры по защите отечественной промышленности. Торговые войны, начавшиеся с американо-китайской торговой войны после 2018 года, конкуренция за субсидии в стратегических отраслях, таких как полупроводники, электромобили и аккумуляторы, реструктуризация цепочек поставок, френдшоринг, альянс Chip 4, Индо-Тихоокеанская экономическая инициатива (IPEF), дискуссии о дерискинге, расширение БРИКС, усиление Шанхайской организации сотрудничества (ШОС) — все это демонстрирует, что многосторонняя торговая система, ориентированная на Всемирную торговую организацию, фактически стала формальностью. Это современная трансформация эксклюзивной экономической блокады, направленная на обмен ключевыми ресурсами и технологиями только с союзниками. По своей сути это аналогично блочной экономике межвоенного периода.

Сложные цепочки поставок затрудняют полное разделение

Приведет ли такое сходство к геополитическому конфликту, подобному Второй мировой войне? Возможны оба противоположных ответа. Сначала пессимистичный сценарий. Путь от трещин в экономической системе к геополитическому конфликту выглядит не сильно отличающимся от межвоенного периода. Когда недоверие к системе резервных валют, национальный контроль над капиталом и технологиями, а также торговые блоки по блокам происходят одновременно, страны начинают отдавать приоритет безопасности, исходящей от самодостаточности и сплоченности блока, а не экономическим выгодам от взаимозависимости. Нынешняя ситуация, когда стратегическое соперничество между США и Китаем распространяется на торговлю, технологии и финансы, а война на Украине и нестабильность на Ближнем Востоке усугубляют ее, структурно совпадает с процессом, когда блочная экономика межвоенного периода и геополитическая напряженность усиливали друг друга. Это показывает, что экономические конфликты могут перерасти в территориальные войны и катастрофические бедствия для международного порядка. Вызывает беспокойство тот факт, что чем слабее экономическая взаимозависимость, тем ниже воспринимаемая стоимость вооруженного конфликта.

Однако оптимистичный сценарий также возможен. Это связано с тем, что существуют условия, кардинально отличающиеся от межвоенного периода. Во-первых, существуют различные многосторонние международные организации по сотрудничеству в области финансов, валюты, торговли, развития и безопасности, а также всеобъемлющие постоянные международные консультативные органы, такие как саммиты «Большой двадцатки» (G20), которые предоставляют каналы для минимальной координации политики в кризисных ситуациях. В межвоенный период таких институциональных механизмов не было. Во-вторых, в ядерную эпоху существует сильное осознание взаимного гарантированного уничтожения (MAD) как последней красной линии для лидеров великих держав. Поэтому вероятность того, что экономические конфликты немедленно перерастут в военные столкновения, подавляется. В-третьих, цепочки поставок сегодня гораздо более тесно переплетены, чем в блочной экономике межвоенного периода, и экономические издержки полного разделения огромны. В прошлом блочная экономика могла быть самодостаточной и завершенной, ориентированной на самообеспечение внутри блока, но в современной высокотехнологичной промышленности практически невозможно, чтобы одна страна или блок монополизировали всю цепочку создания стоимости. Даже если США и Китай заявляют о декуплировании, полное разрыв в сети распределения сырья, комплектующих и готовой продукции может немедленно привести к экономическим потрясениям для обеих сторон.

Основной урок, извлеченный из опыта межвоенного периода, заключается в том, что разрушительная сила возникает не столько от самого экономического шока, сколько от его сочетания с уязвимостями существующей международной экономической системы. Поскольку три столпа — долларовая система, движение капитала и свободная торговля — снова шатаются после кризиса 2008 года, нынешняя международная экономическая система, несомненно, находится в кризисной ситуации, аналогичной межвоенному периоду. Однако следующий этап, то есть перерастет ли этот разрыв в геополитическую катастрофу, подобную Второй мировой войне, зависит от того, какие выборы сделают страны сейчас. Важно помнить, что неудача межвоенного периода была не предопределенной судьбой, а результатом накопленных политических решений.

• Система золотого стандарта• Система, при которой стоимость валюты привязана к определенному количеству золота. Конвертация банкнот, выпущенных валютным органом, в золото по требованию называется золотым обеспечением. Это стабилизирует цены, ограничивая денежную массу объемом золотых резервов, но имеет недостаток в виде ограничения гибкой фискальной и денежно-кредитной политики в условиях экономического кризиса.

• Имперские преференции• Эксклюзивная протекционистская система, введенная Великобританией в 1932 году, которая снизила взаимные тарифы в Британской империи и установила высокие тарифы для стран за пределами блока. Она привела к блочной экономике и разделению сфер влияния в мире, став предпосылкой Второй мировой войны.

Ли Ён Ук, профессор политологии и международных отношений Университета Корё. Получил докторскую степень по международным отношениям в Университете Южной Калифорнии (USC), работал ассистентом профессора в Университете Оклахомы и научным сотрудником в Университете Брауна. Исследует политическую экономию международных финансов и денежных средств, финансовое сотрудничество в Восточной Азии и финансовую дипломатию между Кореей, Китаем и Японией. Автор (в соавторстве) работ, таких как «Выбор Кореи после кризиса» и «Трансформация региональных исследований и понимание мировой политики».

[Источник: JoongAng Ilbo, корреспондент Ко Чон Э]https://www.joongang.co.kr/article/25445990