Conférence sur la diplomatie des pays voisins de la Corée et la stratégie envers la Corée du Nord en 2026 : Dialogue du Nouvel An ④ Investissement technologique et réalisme stratégique : La transformation industrielle de la Chine dans la concurrence stratégique sino-américaine et la stratégie de survie nationale de la Corée

Lien YouTube : https://www.youtube.com/watch?v=mkQSjNFlYm8

Script vidéo

« Ne détestez pas cela en plaçant l'argent devant. » C'est une de mes citations du célèbre Kabbadae. Il existe de nombreuses histoires, comme celles de Han Sung-gye, mais il semble que la dure vérité des relations sino-coréennes soit que si cela rapporte de l'argent, c'est un ami, et si cela n'en rapporte pas, c'est un étranger. C'est pourquoi je vais parler aujourd'hui de la relation avec la Chine sur la base de données, en excluant toutes les émotions. Si nous avions réussi à survivre un jour face à un pays aussi vaste que les États-Unis, nous pourrions dire que nous avons eu de la chance, mais si nous avons survécu pendant un an, nous pouvons dire que nous avons beaucoup de bénédictions.

Réfutation de la théorie de la crise chinoise et stratégie du « Utiliser la Chine »

Cependant, si nous avons survécu pendant 8 ans, cela doit être considéré comme une compétence qui ne peut être expliquée par la chance ou le destin. Au cours des quatre dernières années, la question la plus fréquemment posée, après celle de la chute des plus hauts dirigeants chinois, a été celle de la crise économique et financière en Chine. C'est pourquoi aujourd'hui, je voudrais vous dire d'arrêter de dire qu'il faut quitter la Chine à cause de la crise chinoise, et qu'il faut utiliser la Chine intelligemment (用中國). Nous avons beaucoup parlé de quitter la Chine pendant quatre ans, il est donc temps d'arrêter et d'élaborer une stratégie intelligente pour utiliser la Chine. La justification de la guerre commerciale sino-américaine était la réduction des avantages commerciaux accordés par les États-Unis, et la question était de savoir si un pays pouvait survivre lorsqu'il était soumis à de fortes sanctions de la part des États-Unis.

La guerre commerciale sino-américaine n'est pas une affaire de créateurs YouTube ou de la bouche de Trump, mais il faut regarder le déficit commercial américain et l'excédent commercial chinois. Bien que l'environnement commercial soit si difficile, l'excédent commercial de la Chine jusqu'en novembre de cette année a atteint 1 000 milliards de dollars. C'est un excédent dont le PIB est comparable à celui de la Pologne, 19e économie mondiale. Dans la situation actuelle, il est déjà heureux de ne pas faire faillite, et nous devons réfléchir différemment à cette réalité.

Premièrement, pourquoi les investisseurs particuliers coréens vendent-ils autant d'actions et vont-ils à l'étranger, faisant ainsi monter le taux de change ? L'argent coule des endroits bas vers les endroits hauts. Le gouvernement parle de diverses politiques de valorisation, mais je pense que le remède fondamental est erroné. Il est naturel et une règle financière fondamentale que l'argent quitte un pays avec un taux de croissance du PIB de 0,8 % pour aller vers des pays avec un taux de croissance moyen mondial de 3 %. Comment résoudre la croissance de 0,8 % du PIB coréen et la croissance de 1,8 % l'année prochaine, une croissance à un chiffre ? Si nous ne résolvons pas cela, les problèmes de la Corée seront terminés. La réponse est finalement une nouvelle percée, mais la sortie de la Chine est-elle la voie de la survie ? Même une mouche sur la table peut parcourir mille li en une journée.

Quelle est la méthode ? C'est de monter sur le dos d'un cheval de mille li. Il y a un pays voisin qui connaît une croissance de 5 %. Si vous vivez bien, c'est du shopping ; si vous vivez mal, c'est une révolution. Y a-t-il eu un pays dans le monde qui a appelé une croissance du PIB de 5 % une révolution ? Si nous montons sur le dos du pays voisin qui connaît une croissance de 5 %, nous pouvons également connaître une croissance de 5 %. Lorsque nous connaîtrons une croissance de 5 %, de nombreux problèmes coréens seront résolus proprement. Au cours des cinq dernières années, il y a eu d'innombrables réglementations sous les administrations Biden et Trump, ainsi que des mesures de protection des technologies de pointe, mais la Chine n'est pas morte et a survécu pour une seule raison. La technologie ne peut pas vaincre le marché.

Peu importe la qualité de la technologie, elle est inutile s'il n'y a pas d'usine pour la produire. La raison pour laquelle les États-Unis, malgré leur technologie de pointe, n'ont pas pu laisser la Chine se détruire dans la compétition est unique. La Chine est la plus grande base de production mondiale, produisant les 5 000 articles exportés selon les statistiques de l'ONU. À une époque où il n'y a pas d'usines, où l'on ne peut rien faire dans une guerre sans usines, ce qui est plus important que la technologie de pointe, c'est l'usine capable de fabriquer des produits de technologie de pointe.

Analyse et stratégie d'utilisation de l'économie chinoise basées sur les données

Dans cette perspective, la Chine a survécu aux fortes sanctions américaines pour cette raison. Comment devrions-nous voir cela ? Bien que nous ayons crié « quitter la Chine » pendant près de cinq ans, il n'y a plus d'entreprises à faire sortir. Que faire maintenant ? Nous devons mettre en œuvre une stratégie de retour, une stratégie pour bien utiliser la Chine. Que faire si vous ne voyez pas devant vous ?

On nous dit de regarder les livres d'histoire. Il n'est pas nécessaire de demander à des experts où va le monde. La réponse se trouve dans l'argent. L'agitation causée par la situation au Venezuela, et les reportages médiatiques selon lesquels la Chine aurait de graves problèmes énergétiques en raison de l'exportation de 80 % du pétrole vénézuélien vers la Chine. Cependant, les importations de pétrole du Venezuela par la Chine ne représentent que 1,1 %. L'impact de la situation vénézuélienne sur la Chine peut être vu dans le cours de l'action. Le cours de l'action a augmenté de 1,4 % aujourd'hui. En montant sur les épaules d'un géant, on peut parcourir mille lieues. Nous devons réfléchir à une stratégie pour monter sur un marché en croissance de 5 %. Monter sur un « cheval de mille lieues » est une grande réussite, mais il faut d'abord savoir comment monter, et deuxièmement, il faut s'assurer de ne pas tomber une fois monté.

Si l'on tombe, c'est l'évanouissement ou la mort. Il semble qu'il y ait le plus de spécialistes de la Chine en Corée. Les meilleurs experts coréens sont ceux qui ne se sont rendus en Chine que trois fois. Après y être allé 30 fois, on ne sait toujours pas bien, et après 300 fois, on sait encore moins, mais après y avoir vécu trois ans, on réalise que la Chine n'est pas un pays que l'on peut dire sans hésitation que l'on a vaincu ou que l'on peut vaincre. Bien qu'il y ait eu d'innombrables vidéos YouTube sur la Chine ces cinq dernières années en Corée, leur véracité est maintenant confirmée par les chiffres. Croiriez-vous quelqu'un qui parle des États-Unis sans y avoir vécu, étudié ou travaillé, et sans parler anglais ? Pourtant, nous avons vu de nombreuses analyses d'experts sur la Chine au cours des quatre ou cinq dernières années, sans que ces derniers aient étudié, travaillé ou vécu en Chine.

C'est la réponse finale. Le léopard attend patiemment même lorsqu'il chasse une petite proie. Qui achète le plus de voitures au monde ? Les États-Unis en achètent 500 000, tandis que la Chine en achète 32 millions. Quel est le pays qui achète le plus de Mercedes-Benz, un symbole des voitures de luxe, au monde ? 34 % des ventes de Mercedes-Benz sont en Chine, contre 16 % aux États-Unis. L'Allemagne, patrie de Mercedes-Benz, ne représente qu'environ 10 %. Savez-vous qui achète le plus d'Hermès au monde ? Même en supposant qu'ils achètent moins en raison d'une économie faible, le pays qui achète le plus au monde est étonnamment la Chine. En fin de compte, il faut bien observer les opportunités.

Opportunités pour la Corée et compétitivité des semi-conducteurs à l'ère de l'IA

À l'ère de l'IA, on parle de guerre de l'IA, mais pour qu'une IA existe, il faut quatre éléments : technologie, capital, plateforme et main-d'œuvre. Seuls deux pays possèdent parfaitement ces quatre éléments. Le premier est les États-Unis, le second la Chine. La position de la Corée est ici la plus importante. La Corée possède ce que ces deux pays désirent ardemment mais n'ont pas. C'est la réponse et notre opportunité. Pour faire de l'IA, il faut des centres de données, et pour construire des centres de données, il faut fabriquer des GPU et des HBM. Le problème est que les États-Unis ne peuvent pas produire de HBM de manière adéquate, et la Chine n'y a même pas accès. Qui les fournit ? C'est SK Hynix de la Corée qui fournit 100 % des puces les plus performantes, et Samsung fournit également. En fin de compte, à l'ère de la guerre de l'IA, notre pays, la Corée, est celui qui peut combler le manque de ces deux pays.

En fin de compte, pour nous, la « Sinisation » (용중국) plutôt que la « Désinisation » (탈중국) n'est pas un choix, mais un marché que nous devons absolument choisir comme notre vaste marché à l'avenir, à l'ère de la guerre de l'IA. Désormais, l'économie coréenne doit suivre une logique économique froide, et non des émotions ou des préjugés passés. La Chine peut être décrite par trois mots-clés. Le premier est le préjugé. Nous pensons que la Chine est un pays pauvre, moins développé que nous, mais le PIB par habitant à Pékin et à Shanghai dépasse les 30 000 dollars, ce qui est similaire au nôtre. Le revenu par habitant de 13 000 dollars en Chine correspond au niveau de la Corée en 2004, donc c'est bien un pays moins développé, mais la moyenne et la médiane sont les mêmes. Parmi les 1,4 milliard d'habitants, 13 000 dollars est le revenu de la 700 millionième personne, située exactement au milieu. Le seuil de revenu pour les 50 millions de personnes du haut, soit environ la population de la Corée, est de 98 000 dollars.

Ce que nous pensons de la Chine est finalement un préjugé ou une idée préconçue. La réponse nous est donnée par ces trois mots-clés. Le premier mot-clé est « 不虑一见 » (bù lǜ yī jiàn). Je pense que la Chine est un pays plus proche que Bundang. Il faut trois heures et demie pour aller de Yeouido à Bundang un jour de pluie, mais en prenant le train à grande vitesse, on peut aller à Pékin en 10 à 15 minutes, et en avion en 1 heure et 40 minutes. En tenant compte du décalage horaire, c'est à 40 minutes.

Concernant cette Chine, plutôt que de se baser sur des faits, le fait de mélanger nos émotions avec l'arrogance ou l'impolitesse que la Chine nous a témoignées nous donne beaucoup de malentendus dans notre jugement de la Chine. Il n'est pas nécessaire d'écouter les propos des YouTubers coréens ou des auto-proclamés experts sur l'état de la Chine ; nous pouvons juger par les paroles du président Trump. Si la Chine était un pays sur le point de faire faillite, en crise et en faillite, pourquoi les États-Unis, à commencer par leur président, auraient-ils imposé des sanctions pendant 8 ans ? La pression de Trump sur la Chine s'est intensifiée, avec une intensité bien plus forte que celle de Biden. Cela signifie que la force de la Chine s'est considérablement accrue au cours des cinq dernières années. C'est ainsi qu'il faut l'interpréter. Le problème n'est pas la Chine, mais notre point de vue sur la Chine. Le premier point est de regarder la Chine froidement, en se demandant s'il s'agit de chance ou de compétence.

Si cela dure un an, on peut penser que c'est de la chance, mais si cela dure 8 ans, il y a de la chance plus quelque chose d'autre. La Chine n'a jamais eu une croissance du PIB inférieure à la croissance mondiale du PIB au cours des 8 dernières années. Bien que la guerre commerciale sino-américaine ait commencé en 2018, la croissance du PIB chinois n'a jamais été négative, ni inférieure à la croissance moyenne mondiale. La raison pour laquelle cela se produit est finalement le marché plutôt que la technologie. On pense que la Chine est un pays de contrefaçons qui copie la technologie mondiale, mais c'est un pays qui produit OEM de produits de luxe pour le monde entier. Après 30 ans de production OEM, elle est devenue capable de produire des contrefaçons comme des originaux à des prix similaires. La Chine est capable de vendre n'importe quel article à un prix dérisoire en 5 ans. Cela signifie qu'un vaste marché la soutient, et qu'elle utilise la technologie accumulée en tant qu'usine mondiale pendant 30 ans. Plus important encore, c'est l'écosystème, c'est-à-dire la chaîne d'approvisionnement.

Pourquoi la Chine est-elle si forte dans les véhicules électriques ? Comment BYD bat-elle Tesla ? C'est parce que la Chine est le seul pays à disposer d'une gamme complète, des mines aux véhicules électriques. La part de marché mondiale des véhicules électriques était de 74 % en décembre dernier. Le vaste marché chinois a servi de grand bouclier dans la guerre technologique sino-américaine, et le second est le paradoxe des sanctions. La nationalisation s'est accélérée en raison des sanctions imposées à la Chine, ce qui a conduit à l'essor de l'industrie de haute technologie chinoise. La faiblesse actuelle de la demande intérieure chinoise est attribuée à l'échec de la stratégie de renforcement du président Xi Jinping, qui a débuté en 2021. Ironiquement, l'essor de l'industrie de haute technologie chinoise est un sous-produit de la guerre sino-américaine.

Préjugés sur le marché chinois et approche pragmatique

En fin de compte, cela peut être une tragédie, mais il y a aussi une comédie. La Chine a enregistré un excédent commercial de 1 000 milliards de dollars, et même si les exportations vers les États-Unis ont diminué de plus de 18 %, l'excédent a été généré grâce à l'initiative « la Ceinture et la Route ». Cela signifie que les exportations vers des régions autres que les États-Unis ont augmenté. Désormais, la crise chinoise ne doit pas être vue selon les normes coréennes, mais en observant les concurrents chinois dans le même secteur. Nous avons retiré la Chine de nos téléphones portables, voitures, supermarchés, chaînes de cafés, etc., mais notre concurrent Apple continue de vendre des téléphones portables en Chine et maintient sa position de numéro 1 ou 2 mondial. On n'a jamais entendu parler de Volkswagen, l'ancêtre de l'automobile, qui a retiré ses usines. Walmart et Starbucks continuent également leurs activités.

Comment cela se fait-il ? C'est la raison pour laquelle nous voyons les choses à travers notre propre prisme, avec nos propres yeux. Voir la Chine à travers le prisme occidental peut entraîner des malentendus. Je considère la Chine comme un « capitalisme rouge » encore plus que nous. Un pays où rien ne se fait sans profit, et où tout se fait s'il y a profit, c'est la Chine. Comme la Corée du Nord, les pays socialistes doivent être considérés différemment des pays capitalistes ou démocratiques. Comment faut-il les différencier ?

En fin de compte, cela peut être une tragédie, mais il existe aussi une comédie. Comme je l'ai mentionné précédemment, la Chine a enregistré un excédent commercial de 1 000 milliards de dollars, mais comment cet excédent a-t-il été généré alors que les exportations vers les États-Unis ont diminué de plus de 18 % ? La réponse est la « Ceinture et la Route ». Cela signifie que les exportations vers des régions autres que les États-Unis se sont développées. Par conséquent, la crise chinoise ne doit plus être jugée selon les normes coréennes, mais doit être comprise en observant le comportement des concurrents chinois dans le même secteur. Nous nous sommes retirés des activités de téléphones portables, de voitures, de supermarchés et de cafés en Chine, mais notre concurrent Apple continue d'exercer ses activités de téléphones portables en Chine et maintient sa part de marché mondiale aux première et deuxième places. On n'a jamais entendu parler de Ford, l'ancêtre de l'industrie automobile, qui a retiré ses usines. Walmart et Starbucks poursuivent également leurs activités en Chine.

Ce phénomène est dû au fait que nous ne regardons la Chine qu'à travers le prisme coréen. L'évaluation de la Chine selon les normes occidentales peut entraîner des malentendus. À mon avis, la Chine est un pays capitaliste encore plus strict que nous. Elle ne fait rien s'il n'y a pas de profit, mais elle fait tout s'il y a du profit. Dans cette optique, bien que la Chine soit classée comme un pays socialiste, tout comme la Corée du Nord, elle fonctionne différemment des pays capitalistes et démocratiques. Quelle est la différence ?

Les pays socialistes doivent être évalués non pas par la quantité de souffrance, mais par leur endurance face à la souffrance. Bien que la Corée du Nord ait vécu dans des conditions misérables, c'est précisément cela l'endurance. La Chine est également un pays socialiste comme la Corée du Nord. Si l'on considère comment la Chine est arrivée là où elle est aujourd'hui, on peut citer la guerre avec les États-Unis, la pandémie de COVID-19, et les réalisations à long terme consistant à sortir 700 à 800 millions de personnes de la pauvreté absolue. C'est peut-être la compétence de la Chine, mais il faut la regarder différemment. Par conséquent, il est maintenant nécessaire de regarder les indicateurs réels basés sur les données, plutôt que la Chine que nous avons vue par le passé.

Intérêts mutuels dans les relations sino-coréennes et redéfinition économique

En ce qui concerne notre vision de la Chine, nous devons maintenant la considérer sous l'angle de son utilisation. Les relations sino-coréennes sont strictement basées sur les intérêts mutuels. Nous n'avons jamais été des camarades de pensée ou d'idéologie avec la Chine. La Chine appartient à la sphère culturelle confucéenne, et il y a eu des moments où nous nous sommes affrontés militairement. Si nous appelions la Chine « Chongzhong » (중공), puis « Chine », et que maintenant nous la qualifions d'amie, puis de voisine inséparable, c'est pour une seule raison. La Chine avait besoin de technologie et de capital, et nous avions besoin d'une base de fabrication pour produire, c'est pourquoi cette relation a été établie. Alors, pourquoi le sentiment anti-chinois est-il si fort en Corée ces derniers temps ?

Bien que de nombreuses recherches soient en cours, je pense que la raison est très simple. Il suffit de demander à l'argent. La balance commerciale entre la Corée et la Chine a commencé à enregistrer des déficits mensuels en 2022, et le déficit annuel en 2023 a commencé à être enregistré à partir de 2022. Cette année, un déficit record de 11 milliards de dollars a été enregistré. Le sentiment sino-coréen est au plus bas. La raison en est là. Cependant, à mon avis, il est fort probable que les relations économiques sino-coréennes s'amélioreront l'année prochaine. La raison en est que le président Yoon Suk-yeol, lors de sa visite en Chine cette fois, pourrait améliorer les bonnes relations, mais surtout à cause des semi-conducteurs.

Nous exportons 170 milliards de dollars de semi-conducteurs, dont environ 50 milliards de dollars sont exportés vers la Chine. Cependant, le prix des semi-conducteurs a quintuplé depuis juillet de cette année. Si cette tendance se maintient, le chiffre d'affaires en Chine devrait quadrupler ou quintupler par rapport à aujourd'hui l'année prochaine. Dans ce cas, le déficit de 11 milliards de dollars pourrait rapidement se transformer en excédent. En fin de compte, la relation à ce moment précis se résume strictement à l'argent. Il ne faut pas commettre l'erreur de la moyenne. Quoi que l'on divise par 1,4 milliard, tout ressemble à du sable, mais si l'on rassemble 1,4 milliard de grains de sable, cela forme une montagne. C'est là où nous nous trompons.

On parle des riches en Chine, mais on peut se demander s'il y a des riches dans un pays socialiste. Cependant, les milliardaires chinois se classent entre la 11e et la 15e place du classement mondial des personnes les plus riches. En revanche, le plus riche des riches en Corée, le président d'une entreprise qui fabrique des semi-conducteurs, des téléphones portables, des appareils électroménagers, etc., se classe 155e. Ici, nous devons regarder les choses froidement. Deuxièmement, ce que nous devons considérer, c'est que la Corée a tendance à penser que la créativité est un enfer dans les pays socialistes. C'est particulièrement dit dans le monde occidental, et cela doit être considéré comme une erreur. On dit qu'il n'y a pas de concurrence dans les industries de pointe, mais dans le domaine aérospatial, les États-Unis n'ont pas pu retourner sur la lune depuis leur alunissage en 1979. Je ne sais pas pourquoi, mais ils disent qu'ils y retourneront bientôt. La Chine a atterri sur la face cachée de la lune, en a ramené de la terre pour des expériences, et c'est la seule terre au monde que les dirigeants mondiaux reçoivent en souvenir lorsqu'ils viennent. C'est de la terre de la face cachée de la lune.

C'est un pays qui offre des souvenirs comme celui-ci. Alors, qui a donné la technologie pour aller sur la lune ? Les États-Unis, le Japon, la Corée ? Nous devons y réfléchir. Dans le domaine de l'intelligence artificielle, il existe une entreprise qui a trahi OpenAI dans le monde entier. DeepMind, une entreprise qui, en seulement deux ans après sa création, avec 130 employés, a dépassé OpenAI, dont aucun employé n'a étudié aux États-Unis, est une entreprise dont nous devons tenir compte. La créativité peut être vue à travers les licornes. Les États-Unis représentent la première place en termes de licornes mondiales, la Chine 23 %, mais la Corée seulement 1 %.

La Chine en tant que chaîne d'approvisionnement de matériaux clés et la métaphore du « Moyen-Orient »

La créativité peut être jugée par les chiffres, et la réponse est simple. Par conséquent, la Chine que nous devons regarder maintenant est différente de la Chine que nous avons vue jusqu'à présent. Premièrement, je suggère de ne pas appeler la Chine « Chine » mais « Moyen-Orient ». Sans l'acier, le « riz de l'industrie », et le pétrole, le « sang de l'industrie », rien ne fonctionne. À l'époque actuelle, la « boîte à dollars » de la Corée est constituée de semi-conducteurs, de batteries et de véhicules électriques. Le problème est que nous dépendons de la Chine pour 40 % des matériaux clés nécessaires aux semi-conducteurs et 80 à 90 % pour les batteries.

Au moment où cela est coupé, la Corée court le risque de voir son excédent commercial se transformer immédiatement en déficit. Par conséquent, la Chine doit désormais être gérée au même niveau que le Moyen-Orient, d'où nous nous approvisionnons en matières premières, et non comme une base de fabrication. À mon avis, bien que la Corée tienne actuellement des sommets sino-coréens, redéfinisse ses relations et discute de la deuxième phase de l'ALE, la priorité absolue doit être la sécurité de la chaîne d'approvisionnement en matières premières. C'est la base la plus importante pour maintenir la compétitivité et l'excédent commercial de la Corée.

Redéfinition des relations sino-coréennes basée sur la puissance économique

Par conséquent, dans les relations sino-coréennes, nous devons abandonner les vieilles idées reçues telles que l'erreur de la moyenne ou l'enfer de la créativité, et considérer la Chine comme notre chaîne d'approvisionnement en matériaux clés. De plus, il est temps pour nous de montrer notre compétence plutôt que de parler de la Chine. La question est de savoir ce que la Corée va faire, mais il y a un dicton. Les relations sino-coréennes des 30 dernières années doivent être considérées comme de l'histoire, et elles n'ont plus aucune signification. Désormais, nous devons laisser derrière nous le fait que la Chine nous a appelés « frère aîné » (따거), « grand frère », « président », « professeur » au cours des 30 dernières années, et les regarder avec une nouvelle perspective. La réponse à la question de savoir pourquoi la Chine traite mal la Corée est claire. En 1994, le PIB de notre pays représentait 83 % du PIB chinois.

Si un pays représentant 1/18e de la population et 1/98e de la superficie avait 83 % du PIB chinois, il était naturel que la Chine nous appelle « grand frère ». En 1994, le PIB de la Corée était supérieur à celui de 18 provinces chinoises réunies. Cependant, en 2022, le PIB de la seule province du Guangdong en Chine a dépassé celui de la Corée. Que va-t-il se passer ? La réponse à la question de savoir pourquoi le président Xi Jinping ne vient pas en Corée est simple. Combien de fois le président chinois Xi Jinping visite-t-il la province du Guangdong par an ? Il n'y va même pas une fois par décennie. Ce que nous devons regarder froidement maintenant, c'est la position de la Corée du point de vue de la Chine, et notre position doit être basée sur cela.

Par conséquent, il est nécessaire de mettre en lumière le fait que la puissance économique est la puissance nationale. En fin de compte, comment pensez-vous que l'on gagne de l'argent ? J'ai travaillé dans la finance cette année, et d'après mon observation, j'ai travaillé dans la plus grande banque d'investissement de Corée. On dit que l'argent ne se gagne pas avec la tête, mais avec le nez. L'argent se gagne avec l'intuition. Si vous avez un bon flair pour l'argent, c'est de l'argent. En ce qui concerne la Chine, je pense que nous avons développé la capacité d'analyser les Chinois et de comprendre leurs caractéristiques au cours des 20 dernières années de lutte acharnée, sans même nous en rendre compte. De plus, si l'on regarde notre latitude, la péninsule coréenne et le centre de la Chine coïncident exactement.

La façon de penser des Chinois, qu'elle soit communiste ou monarchiste, est imprégnée de la pensée confucéenne de Confucius. Tous les discours du président Xi Jinping contiennent toujours une citation des classiques chinois, les Analectes. La Chine a détruit les temples de Confucius pendant la Révolution culturelle, ce qui a conduit les descendants de Confucius à partir à Taïwan, mais nous avons des temples en Corée. Le fondement de la pensée coréenne est le confucianisme, et il en va de même pour la Chine. Par conséquent, je pense que la Corée a un flair pour comprendre la Chine. En fin de compte, la musique est la chose la plus importante. La chanson que l'Armée populaire de libération chinoise a chantée à tue-tête en prenant Pékin est étonnamment une chanson composée par le compositeur coréen Jeong Ryeul-seong.

Pensez-y. Pourriez-vous accepter qu'une chanson militaire numéro 1 de notre pays ait été composée par un étranger ? Le fait que le fondateur de la Chine, le président, ait utilisé cette chanson comme la sienne signifie qu'elle a touché une corde sensible. La Corée a un flair pour comprendre la Chine. Comment l'utiliser est très important. Je pense que « connaître la Chine » (知中) est très important. Si vous voulez échanger avec la Chine, vous devez la connaître. Je suis allé en Chine et j'ai perdu, j'ai entendu dire que...

Il existe une méthode que la Chine nous a enseignée : tous les caractères chinois peuvent être analysés par décomposition (파자). Si l'on décompose le caractère chinois « ying » (贏), qui signifie « gagner », il se compose de « wang » (亡), « kou » (口), « shi » (十), et « yue » (月). Cela signifie qu'il ne faut pas s'attacher uniquement à l'argent. Si nous sommes traités avec dédain et avons subi des pertes, nous devons réfléchir à une stratégie dans un bain d'épines, plutôt que de simplement nous plaindre, sinon nous échouerons. Deuxièmement, le caractère « kou » (口), c'est-à-dire la communication. Pouvons-nous faire des affaires en Chine sans parler chinois ? Troisièmement, le caractère « yue » (月), c'est-à-dire le temps. Il existe un idiome chinois, « Yugong Yishan » (우공이산). Ce n'est pas quelque chose qui se fait en se pressant ; cela ne se fait pas rapidement. Il faut la propriété du temps. Et le caractère « bei » (貝), c'est-à-dire l'argent, doit être gagné honnêtement. Et le caractère « ping » (平), c'est-à-dire la normalité, il faut garder son calme. Si vous respectez ces cinq règles, vous pouvez gagner de l'argent en Chine, et si vous ne les respectez pas, vous échouerez. Par conséquent, si l'on applique cela aux entreprises qui ont échoué et sont revenues de Chine, la réponse est très simple.

Stratégie « Only One » et potentiel des semi-conducteurs coréens

La Corée dit qu'elle a été lésée par la Chine dans le secteur manufacturier, mais maintenant, comme le montrent les États-Unis, la réponse n'est pas d'être le numéro un, mais d'être le « Only One ». Les États-Unis possèdent de nombreuses technologies de pointe mondiales, mais sous l'administration Trump, ils ont semblé être dépassés dans les négociations avec la Chine. La raison est simple : les terres rares. C'est parce que les États-Unis ne peuvent pas remplacer les terres rares possédées par la Chine. À mon avis, la relation entre les États-Unis et la Chine est comme une morsure de serpent sans antidote dans les 5 prochaines années, et ce sont les terres rares.

Par conséquent, il suffit de rivaliser avec la stratégie « Only One » plutôt qu'avec celle de « Number One ». Il en va de même pour la Corée, et un phénomène très intéressant se produit actuellement, que je considère comme une chance (天幸) et un potentiel pour la Corée. Il existe un dicton : « Cinq bêtes immobiles » (오수부동격). Lorsque cinq types d'animaux entrent en compétition, aucun ne peut en dévorer un autre. Si le capital, le but, la souris, le chat, le chien, le tigre et l'éléphant se font face, aucun ne peut en dévorer un autre. Pour que le chat attrape la souris, il a peur du chien derrière ; pour que le chien morde le chat, il a peur du tigre. Nous sommes à l'ère de la guerre de l'IA, et ce qui est absolument nécessaire à l'ère de la guerre de l'IA, ce sont les terres rares de l'industrie de pointe. À quoi servent les terres rares ?

Pour fabriquer des semi-conducteurs, il faut des équipements. On parle maintenant d'IA avancée, mais il faut un équipement appelé EUV, qui est fabriqué par ASML aux Pays-Bas. TSMC l'utilise pour fabriquer des GPU, et la Corée fabrique des semi-conducteurs appelés HBM. Qu'est-ce que cela permet de faire ? Cela permet de construire des centres de données, et avec cela, de faire de l'IA. Si l'un de ces cinq éléments manque, l'IA devient inutile. C'est la réponse, et dans ces cinq aspects, la Corée a vraiment de la chance : TSMC à Taïwan ne peut pas fabriquer de DRAM, les États-Unis ne peuvent pas en fabriquer correctement, et la Chine pas du tout. Par conséquent, bien que Nvidia semble être une entreprise très forte et prospère, il existe une entreprise en Corée qui pourrait réduire son cours de bourse de moitié dès demain matin.

Mesdames et messieurs, c'est vraiment une chance, mais que se passerait-il si SK Hynix de Corée décidait fermement : « À partir de demain, nous ne vendrons plus de HBM à Nvidia » ? Les puces Nvidia ne pourraient pas être intégrées dans aucun centre de données. C'est précisément le potentiel de la Corée, et c'est ce que nous devons regarder. En fin de compte, en ce qui concerne les semi-conducteurs, les États-Unis ont la technologie mais pas les usines, et la Chine a les usines mais pas la technologie. La Corée peut satisfaire les deux. Par conséquent, en regardant la Corée maintenant, c'est vraiment une chance : la dernière arme de la Corée est maintenant les semi-conducteurs. C'est ce qui rendra la Corée forte et la protégera dans la guerre sino-américaine, et c'est, en quelque sorte, la « boîte à dollars » de la Corée, la stimulation économique et le meilleur remède pour la hausse des actions.

Mesdames et messieurs, qu'est-ce qui est le plus important pour que le cours de l'action de la République de Corée passe de 5 600 à 7 500 ? Je ne pense pas que ce soit la stimulation du marché boursier. À mon avis, que se passerait-il si le bénéfice de Samsung Electronics en semi-conducteurs atteignait 200 à 300 milliards de dollars au lieu de 50 milliards de dollars ? Alors, le cours de l'action pourrait atteindre 7 500. Par conséquent, la Corée doit maintenant réfléchir à la manière de cultiver cette oie qui pond des œufs d'or, les semi-conducteurs, à l'échelle nationale. Pensez-y. Les petits investisseurs coréens vendent leurs actions et vont aux États-Unis, mais les investisseurs institutionnels américains sont venus aujourd'hui en Corée, ont acheté des actions de Samsung Electronics et les ont fait augmenter de près de 7 %. Ce que l'on achète en Corée, ce ne sont pas l'acier, la construction navale ou les machines, mais seulement les semi-conducteurs. C'est là que se trouve la réponse. La hausse du cours de l'action coréenne, l'excédent commercial coréen, il suffit d'une seule chose. Les semi-conducteurs suffisent.

Mais, mesdames et messieurs, regardons Taïwan. Le PIB par habitant de Taïwan a dépassé les 10 000 dollars. Le taux de croissance du PIB a atteint des chiffres inimaginables. La réponse est une seule chose : les semi-conducteurs, une seule entreprise, TSMC, en est à l'origine. Par conséquent, nous avons en fait deux oies qui pondent des œufs d'or : SK Hynix. Nous devons bien l'élever pour qu'elle maintienne sa compétitivité, mais tous les pays du monde donnent à manger même aux oies qui ne pondent pas d'œufs. Nous devons soutenir celle qui pond bien pour qu'elle pondisse encore mieux, mais nous avons toujours peur d'accorder des subventions à l'industrie des semi-conducteurs. Tous les systèmes coréens imitent les États-Unis, l'Europe et le Japon, mais seule la politique de soutien aux semi-conducteurs n'est pas copiée. D'autres pays accordent des subventions d'investissement de 40 000 milliards ou 60 000 milliards de wons, mais nous ne faisons que modifier les taux d'imposition. La pensée politique est : « Comment donner de l'argent aux conglomérats ? » Mais si vous changez d'avis, les semi-conducteurs à l'ère de la guerre de l'IA sont des biens stratégiques.

Obtenir la compétitivité grâce à la combinaison de la fabrication et de l'IA

Renforcer la compétitivité par la combinaison de l'industrie manufacturière et de l'IA

Les biens stratégiques n'ont besoin que des meilleures performances ; la marque n'est pas importante. Si les États-Unis n'étaient pas stupides, pourquoi auraient-ils versé des dizaines de milliers de milliards de subventions à des entreprises taïwanaises et coréennes, et non à leurs propres entreprises ? La réponse est les biens stratégiques, et les subventions accordées aux semi-conducteurs doivent être considérées comme des dépenses de défense. Que se passerait-il si c'étaient des dépenses de défense ? Le pays ne ferait pas faillite. Par conséquent, les 30 prochaines années dépendront de la manière dont nous exploiterons les lacunes de la Chine. Bien que les entreprises coréennes travaillent dur en Chine actuellement, on dit en plaisantant que les seuls domaines où nous sommes meilleurs que la Chine sont les semi-conducteurs et le football. Cependant, c'est vrai. Mais les semi-conducteurs suffisent-ils ? L'exemple de Taïwan nous le montre. En fin de compte, nous devons vendre non pas des produits finis à la Chine, mais l'invisible, et il est important de trouver des opportunités dans les lacunes de la Chine. De plus, bien que nous restructurions actuellement notre industrie manufacturière, la Chine appelle sa fabrication traditionnelle « système de capacité de production excédentaire » (반내권정 체계) et met en œuvre des méthodes pour résoudre la surcapacité.

Bien que la surcapacité soit réduite par auto-ajustement, l'important est que la Chine ne s'intéresse pas à l'IA. Les États-Unis se concentrent sur l'IA, tandis que la Chine se concentre sur l'IA plus la fabrication pour réduire les coûts de fabrication de 50 %. Pourquoi la Chine ne réagit-elle pas malgré les droits de douane de représailles américains supplémentaires de 35 % ? La réponse est simple. Elle pense pouvoir surmonter cela grâce à la « Dark Factory » et à l'IA, qui réduisent les coûts de 50 %. Cependant, le problème est que la « Dark Factory » créée par l'IA et les robots n'est pas une concurrence sino-américaine, mais son impact frappera d'abord la Corée.

Dans une situation où la concurrence des coûts avec la Chine est déjà difficile dans le secteur manufacturier, si les coûts de fabrication chinois diminuent encore de 30 à 50 % par rapport à maintenant, l'impact frappera d'abord la Corée. Quelle est la solution ? À mon avis, c'est de combiner l'IA américaine et l'industrie manufacturière coréenne. Que peuvent faire les États-Unis avec l'IA ? Aucune des entreprises d'IA américaines actuelles ne réalise de bénéfices. La véritable valeur réside dans l'utilisation de l'IA dans l'industrie manufacturière pour augmenter la valeur ajoutée. Mesdames et messieurs, vous manquez de réflexion. Gagner de l'argent en posant des questions, en dessinant des images et en écrivant des dissertations ne génère pas de revenus.

Il est impossible de réaliser un profit en facturant 29 000 wons. En fin de compte, il faut le combiner avec l'industrie manufacturière pour créer de la valeur ajoutée. Le problème est que les États-Unis ont délocalisé leur industrie manufacturière il y a 40 ans et n'ont pas de base de données manufacturière. Lors de l'établissement des relations entre la Corée et les États-Unis, un investissement de 350 milliards de dollars est important, mais nous devons demander quelque chose en retour. Par exemple, nous devons créer un modèle d'investissement qui combine Samsung Electronics et OpenAI, et Hyundai Motor et General Motors (GM) des États-Unis pour réduire les coûts de 50 %, et ainsi vaincre la Chine. Et ce modèle peut être transplanté aux États-Unis pour réussir. Il ne suffit pas de construire des usines et de recevoir des subventions comme nous le faisons actuellement.

Utilisation du marché intérieur chinois et opportunités dans le tourisme médical

Il est bon de recevoir des subventions, mais après un an, c'est immédiatement un déficit. Comment la Chine compte-t-elle progresser en 2026 ? Comme je l'ai brièvement mentionné, afin de surmonter la faiblesse de la demande intérieure, elle a fixé pour objectif de stimuler l'économie en augmentant la productivité grâce à une nouvelle technologie de production axée sur la demande intérieure en 2026. Un aspect important est « l'investissement pour les personnes ». Cela signifie investir dans les services plutôt que dans les biens matériels, contrairement à ce qui se faisait auparavant. Par conséquent, des investissements massifs sont réalisés dans les domaines du tourisme, des soins de santé, de la pharmacie, des soins aux personnes âgées et de l'éducation. À mon avis, environ 4,6 millions de touristes chinois sont venus cette année. Que se passerait-il si ce nombre doublait ? Que se passerait-il si ce double était attiré par le tourisme médical ? Si l'on reçoit un forfait complet de services médicaux, le prix équivaut au prix d'une Sonate. Si l'on suppose que 4 millions de touristes médicaux chinois viennent en Corée, cela équivaut à la production de 4 millions d'Avantes par Hyundai Motor.

Stratégie de « sortie » combinant l'industrie manufacturière et la finance

Par conséquent, si nous recevons simplement deux fois plus de touristes, y compris des touristes médicaux, cela équivaut à la création de deux entreprises supplémentaires comme Hyundai Motor, et leur marge bénéficiaire est plus de trois fois supérieure à celle de Hyundai Motor. Cela pourrait alors avoir l'effet de créer six entreprises supplémentaires comme Hyundai Motor. Bien que l'« outbound », c'est-à-dire gagner de l'argent en allant en Chine, soit important, la stratégie « inbound », c'est-à-dire attirer les Chinois en Corée, peut être plus dynamique. Enfin, je pense qu'il faut désormais entrer en Chine en combinant l'industrie manufacturière avec la finance. Dans le passé, on mettait sa vie en jeu pour savoir combien de bénéfices nets on pouvait réaliser, mais maintenant, il faut entrer avec une durée de sortie prédéfinie, c'est-à-dire 5 ou 10 ans.

Mais la méthode d'entrée est la suivante. Au lieu de gagner des bénéfices en Chine et de les ramener en Corée, il faut maximiser les bénéfices en Chine, établir de nombreuses filiales là-bas, et que faire ? La fin de la guerre sino-américaine conduira inévitablement à une guerre financière, et le marché financier sera inévitablement ouvert. L'introduction en bourse est également autorisée pour les entreprises étrangères, bien que de manière limitée. Que se passera-t-il alors ? Au lieu de gagner 10 milliards et de les ramener en Corée, que se passera-t-il si une entreprise qui réalise un bénéfice de 10 milliards est cotée en bourse en Chine ? Sur le STAR Market de la Bourse de Shanghai, par exemple, le PER moyen est de 60 fois, et les actions de haute technologie peuvent atteindre 100 à 120 fois.

Au lieu d'un bénéfice de 10 milliards, on peut obtenir une valorisation de 1 000 milliards. L'endroit où l'on peut obtenir la valorisation la plus élevée au monde est la Chine. Par conséquent, il est maintenant nécessaire de relier l'industrie manufacturière à la finance pour gagner de l'argent, au-delà de simplement réaliser des bénéfices en Chine. Mesdames et messieurs, pensez-vous que Samsung Electronics et Hynix sont des entreprises coréennes ? Regardez le pourcentage de participation étrangère dans Samsung Electronics et Hynix sur Naver Finance.

La participation étrangère dépasse 50 %. Je ne sais pas comment se comporteront les marchés boursiers chinois cette année ou l'année prochaine, mais si le marché boursier est en plein essor, cela n'aura pas beaucoup d'impact sur nos investisseurs individuels. Si Samsung ou Hynix réalisent un bénéfice de 100 billions de wons cette année, les étrangers en emporteront 50 billions. Qu'ont fait les étrangers ? Ils emportent 50 billions sans rien faire. En fin de compte, la fabrication est passée des États-Unis au Japon, puis à la Corée, mais les États-Unis et le Japon ne se lamentent ni ne se plaignent du fait que la Corée a dépassé leur fabrication. Pourquoi ?

Un nouveau paradigme de la fabrication par le biais de la finance

En les encourageant à travailler dur et à faire mieux, et en investissant dans ce domaine pour gagner de l'argent. En fin de compte, ce n'est pas une raison de se lamenter que la fabrication soit passée à la Chine, car il existe des moyens de la récupérer grâce à la finance. La finance est une industrie qui gagne de l'argent grâce aux traces sociales. Les États-Unis et le Japon ont développé toutes les industries que nous avons actuellement, telles que l'acier, la construction navale, les machines, les semi-conducteurs et les télécommunications, qui sont passées des États-Unis au Japon, puis à la Corée, et vont maintenant en Chine. Par conséquent, nous devons changer le paradigme d'évolution final de la fabrication à l'égard de la Chine et envoyer nos entreprises en Chine en les habillant de finance.

De plus, ne vous contentez pas d'un bénéfice de 10 milliards de wons par an, mais utilisez le marché financier pour récupérer en une seule fois ce qui peut générer 10 milliards de wons par an pendant les 10 ou 20 prochaines années. Je pense que cela devrait être notre nouvelle stratégie. Ce que j'ai dit pendant longtemps, c'est qu'il est temps de laisser tomber les émotions et d'embrasser la confiance. Merci de m'avoir écouté.

■ Auteur : Jeon Byung-seo, Directeur de l'Institut chinois d'économie et de finance.

■ Responsable et éditeur : Lim Jae-hyun, Chercheur à l'EAI
Contact : 02 2277 1683 (poste 209) | jhlim@eai.or.kr