التصعيد في الشرق الأوسط والمخاطر في مضيقي هرمز وباب المندب: ضربة مباشرة لأمن الطاقة الآسيوي

ملخص تنفيذي

في أعقاب الضربات الجوية الأمريكية الإسرائيلية على إيران في فبراير 2026، ردت إيران بتقييد المرور عبر مضيق هرمز. وبعد انتهاء صلاحية مذكرة إسلام أباد في أغسطس، أدرجت هيئة مضيق الخليج الفارسي 45 سفينة على القائمة السوداء، بما في ذلك ناقلة تملكها شركة سينوكور ميرشانت مارين. وفي سبتمبر، أدى استيلاء المتمردين الحوثيين على المخا، بالتزامن مع تصاعد هجمات الناقلات بين الولايات المتحدة وإيران، إلى ارتفاع سعر خام برنت إلى 109 دولارات. وأصبح سيناريو وقوع مضيقي هرمز وباب المندب في آن واحد تحت سيطرة الكتلة المتحالفة مع إيران أمراً مرجحاً على نحو متزايد. وتواصل الولايات المتحدة، التي تخلت عن دورها في توفير حرية الملاحة في الخليج كمنفعة عامة منذ ثورة النفط الصخري، فرض العقوبات بشكل انتقائي، مع استثناء البنوك الصينية بشكل ملحوظ. ويشير هذا إلى أن بيئة أسعار النفط المرتفعة المدارة هي أكثر ترجيحاً من حصار شامل. ويتضمن السيناريو الأساسي، باحتمالية 45%، نطاقاً سعرياً جديداً يتراوح بين 100 و110 دولارات، ارتفاعاً من النطاق السابق البالغ 88-95 دولاراً، ويتميز بفترات متناوبة من المفاوضات والتوتر. أما السيناريو المتشائم المتمثل في حصار مزدوج كامل فيبقى أقل احتمالاً. وبالنسبة للشركات الكورية الجنوبية، تشمل الأولويات قصيرة الأجل المراقبة الفورية للسفن المدرجة على القائمة السوداء، وحساب تكاليف تجاوز مضيق باب المندب، وضمان استقرار الوفاء بالعقود طويلة الأجل. وعلى المدى المتوسط إلى الطويل، يجب عليها تنويع مصادر النفط الخام لتشمل غرب إفريقيا والأمريكتين، مع التعامل مع المطالب الأمريكية بالانضمام إلى العقوبات ضد إيران كقضية منفصلة.

أولاً. تحليل الوضع

التصعيد في الشرق الأوسط والمخاطر في مضيقي هرمز وباب المندب: تحليل للوضع

1. الخلفية والتطورات

بدأت الأزمة الحالية في 28 فبراير 2026، عندما شنت الولايات المتحدة وإسرائيل غارات جوية على أهداف في إيران، مما أدى إلى اندلاع حرب شاملة في الشرق الأوسط [8]. وردت إيران عسكرياً في غضون أيام، وشرعت لاحقاً في انتقام اقتصادي عن طريق تعطيل تدفق النفط والغاز عبر مضيق هرمز [5].

قبل الحرب، كان مضيق هرمز طريقاً حيوياً يمر عبره ما يقرب من خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال في العالم [6]. ومنذ اندلاع الأعمال العدائية، يخضع المضيق لحصار بحكم الأمر الواقع [6][8].

في 17 يونيو، وقع الرئيس ترامب وحكومة طهران ما يسمى بـ 'مذكرة إسلام أباد'، التي دعت إلى وقف فوري ودائم للأعمال العسكرية على جميع الجبهات [6][11]. ومع ذلك، أشار معهد ستوكهولم الدولي لأبحاث السلام (SIPRI) إلى أن بنداً رئيسياً في المذكرة تضمن لغة تعترف بحكم الأمر الواقع بسلطة إيران في تقييد المرور عبر مضيق هرمز [11]. وقد فُسر هذا على أنه علامة على أن الولايات المتحدة تسعى إلى التخلي عن دورها في توفير حرية الملاحة في الخليج كمنفعة عامة [11].

انتهت صلاحية المذكرة في 17 أغسطس، وبعد ذلك استمرت الولايات المتحدة وإيران في التنازع حول الحقائق المحيطة بالمرور عبر هرمز [3]. وأدرجت هيئة مضيق الخليج الفارسي الإيرانية 45 سفينة على القائمة السوداء، بما في ذلك ناقلة تملكها شركة سينوكور ميرشانت مارين الكورية الجنوبية. ويُنظر إلى هذا على أنه أول مثال يثبت أن نظام المرور الإيراني أحادي الجانب يمتلك قدرة إنفاذ حقيقية [6].

2. الوضع الحالي

في 9 سبتمبر، تجاوز سعر خام برنت 100.95 دولار للبرميل وتجاوز خام غرب تكساس الوسيط 95.60 دولاراً. وكان السبب المباشر هو هجوم على منشآت الطاقة السعودية من قبل المتمردين الحوثيين المدعومين من إيران [2]. وذكرت صحيفة 'ذا ناشيونال' الإعلامية التي تتخذ من الإمارات مقراً لها أن القوات الأمريكية دمرت خمس ناقلات نفط إيرانية في خليج عمان وبالقرب من جزيرة خرج الإيرانية [7]. ورداً على ذلك، استهدف الحرس الثوري الإسلامي الإيراني (IRGC) سفينتين حربيتين تابعتين للبحرية الأمريكية وثماني ناقلات نفط وعشر سفن أخرى، معلناً المنطقة المحيطة بمضيق هرمز 'منطقة خطر' [7].

في 10 سبتمبر، تصاعدت هجمات الناقلات بين الولايات المتحدة وإيران إلى أكبر نطاق لها منذ بدء الحرب. وأغلق خام برنت عند 101.21 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر مايو [12][16]. وفي اليوم نفسه، تجاوز خام غرب تكساس الوسيط أيضاً حاجز 100 دولار للبرميل. وارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً إلى 5.35%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007 [1].

استولى المتمردون الحوثيون على ميناء المخا الاستراتيجي على البحر الأحمر [4] ويواصلون تقدمهم على طول الساحل باتجاه مضيق باب المندب [4]. وتوقعت وسيلة الإعلام الهندية 'مينت' أن استيلاءهم على الميناء سيوجه ضربة إضافية لطرق تصدير النفط السعودية [18]. وإذا نجح الحوثيون في السيطرة على هذا المضيق، فإن كلا طريقي النقل البحري الرئيسيين للنفط في الشرق الأوسط - هرمز وباب المندب - سيقعان تحت سيطرة القوات المتحالفة مع إيران [4].

في 11 سبتمبر، قفز سعر خام برنت بأكثر من 6% ليصل إلى 109 دولارات، وهو أعلى مستوى له منذ مايو [15]. ومنذ ذلك الحين، تذبذب السعر حول مستوى 107 دولارات. وذكرت صحيفة 'أستراليان فاينانشال ريفيو' (AFR) أن توقعات إنتاج النفط للمناطق خارج الشرق الأوسط يتم تعديلها أيضاً بالخفض [15]، مما يثير احتمال بقاء الأسعار فوق 100 دولار لبقية العام [15].

3. الفاعلون الرئيسيون والمواقف

إيرانمنذ انتهاء صلاحية مذكرة إسلام أباد، تحاول إيران ترسيخ نظامها أحادي الجانب للمرور في مضيق هرمز كمعيار واقعي [3][6]. ويشير إدراج هيئة مضيق الخليج الفارسي للسفن على القائمة السوداء إلى أن هذا النظام يتمتع بسلطة إنفاذ حقيقية [6]. ومن خلال مهاجمة السفن الإماراتية، أظهرت إيران عزمها على عدم التراجع [3].

الولايات المتحدةفرضت الولايات المتحدة عقوبات على أكثر من 60 كياناً في إطار 'عملية المنبوذ الاقتصادي' لكنها تبنت نهجاً انتقائياً في الإنفاذ، مستثنية البنوك الصينية الكبرى من العقوبات [6]. وكما صرح نائب الرئيس فانس، فقد تحولت أولوية السياسة الأمريكية تجاه إيران من تغيير النظام وتفكيك المنشآت النووية إلى استقرار أسعار النفط للمستهلكين [9]. ويُفسر هذا على أنه تغيير هيكلي مرتبط بتحول الولايات المتحدة إلى مُصدِّر صافٍ للطاقة بعد ثورة النفط الصخري [9]. ويشير معهد بروكينغز إلى أن الحرب كشفت الفجوة بين أولويات واشنطن المعلنة في منطقة المحيطين الهندي والهادئ وسياساتها الفعلية [8].

المتمردون الحوثيونبصفتهم قوة موالية لإيران في اليمن، يوسع الحوثيون سيطرتهم على مضيق باب المندب من خلال الاستيلاء على المخا [4]. كما أنهم يهاجمون في الوقت نفسه البنية التحتية للطاقة في السعودية [2].

المملكة العربية السعوديةمع تحول منشآتها للطاقة إلى أهداف مباشرة لهجمات الحوثيين، تجد المملكة العربية السعودية طرق تصدير نفطها الخام مهددة [2][18].

الدول الآسيوية المستوردة(الصين والهند واليابان وكوريا الجنوبية) تعتمد على مضيق هرمز في حوالي 80% من وارداتها من النفط الخام. وقد أفادت 'نيكاي آسيا' بتزايد المخاوف بشأن التضخم [14]. وأشارت صحيفة 'بانكوك بوست' إلى أنه مع تلاشي الآمال في التوصل إلى حل دائم للصراع الأمريكي الإيراني المستمر منذ ستة أشهر، ارتفعت أسعار النفط بنسبة 25% منذ بداية الشهر الماضي [13].

4. القضايا الرئيسية

أولاً، ما إذا كانت اللغة الغامضة لمذكرة إسلام أباد قد تغاضت بحكم الأمر الواقع عن سلطة إيران في تقييد المرور لا تزال قضية قانونية وسياسية [11]. وقد يكون لهذه المسألة تداعيات تتجاوز مضيق هرمز، مما يؤثر على مبدأ حرية الملاحة في جميع أنحاء العالم [11].

ثانياً، بما أن الولايات المتحدة تطبق إنفاذ العقوبات بشكل انتقائي على الصين، فهناك احتمال أن يواجه حلفاؤها، بما في ذلك كوريا الجنوبية، مطالب بالانضمام إلى العقوبات وتقديم مساهمات عسكرية بموجب مجموعة مختلفة من المعايير [6].

ثالثاً، إذا وقع مضيقا هرمز وباب المندب في آن واحد تحت دائرة نفوذ إيران، فإن طرق شراء النفط والغاز الطبيعي المسال للدول الآسيوية الكبرى ستصبح ضعيفة هيكلياً [4][6]. رابعاً، نظراً لأن تقليص الالتزامات الأمنية الأمريكية في الخليج لا يُنظر إليه على أنه أسلوب تفاوضي شخصي لإدارة ترامب بل تحول هيكلي مدفوع بتوسع إنتاج النفط الصخري، فهناك تكهنات بأن هذا الاتجاه قد يستمر حتى بعد تغيير الإدارة [9].

ثانياً. تحليل معمق

التصعيد في الشرق الأوسط والمخاطر في مضيقي هرمز وباب المندب: تحليل معمق

1. تحليل الأسباب الجذرية

السبب الجذري للأزمة الحالية ليس حدثاً واحداً، بل تحولاً جوهرياً في أولويات السياسة الأمريكية تجاه إيران. وكما صرح نائب الرئيس فانس، فقد انتقلت أهداف السياسة الأمريكية من تغيير النظام أو تفكيك المنشآت النووية إلى استقرار أسعار النفط للمستهلكين [9]. وهذا يشير إلى أن واشنطن تتراجع عن ممارستها طويلة الأمد المتمثلة في توفير المنفعة العامة المتمثلة في حماية الممرات البحرية في الخليج مجاناً [9].

وراء هذا التحول تكمن ثورة النفط الصخري. فقد تضاعف إجمالي إنتاج النفط الأمريكي أكثر من أربع مرات منذ عام 2008 [9]، مما حول البلاد من مستورد صافٍ للطاقة إلى مُصدِّر صافٍ [9]. وقد أشار البروفيسور لي وانغ-هوي من معهد شرق آسيا (EAI) سابقاً إلى أن هذا التحول كان متوقعاً منذ عام 2020 [9]. واستند التحليل في ذلك الوقت إلى رؤية متفائلة مفادها أن هياكل العرض والطلب على الطاقة في الولايات المتحدة والصين كانت متكاملة [9]. ومع ذلك، مع اشتداد الحرب التجارية، تغيرت طبيعة علاقة الطاقة بين الولايات المتحدة والصين من 'ربح للجميع' إلى 'لعبة صفرية' [9].

السبب الجذري الثاني هو أنه مع انسحاب الولايات المتحدة من التزاماتها الأمنية في الخليج، تسعى إيران لملء الفراغ الناتج. ويتضمن بند رئيسي في مذكرة إسلام أباد لغة تعترف بحكم الأمر الواقع بسلطة إيران في تقييد المرور عبر مضيق هرمز [11]. وقد حذر معهد ستوكهولم الدولي لأبحاث السلام (SIPRI) من أنه إذا تم إدراج هذه اللغة في معاهدة سلام نهائية، فقد يكون لها تداعيات اقتصادية وسياسية وقانونية على حرية الملاحة ليس فقط في الخليج ولكن في جميع أنحاء العالم [11]. ويعد إدراج هيئة مضيق الخليج الفارسي الإيرانية 45 سفينة على القائمة السوداء، بما في ذلك ناقلة تملكها شركة سينوكور ميرشانت مارين الكورية الجنوبية، دليلاً على أن نظام المرور أحادي الجانب هذا يمتلك بالفعل سلطة إنفاذ حقيقية [6][3].

السبب الثالث هو الدوافع المستقلة للمتمردين الحوثيين للتصعيد. فعلى الرغم من أن الحوثيين وكلاء لإيران، إلا أن لديهم أهدافهم الخاصة في الحرب الأهلية اليمنية، وهي تأمين أراضيهم وموانئهم. ويعد الاستيلاء على ميناء المخا الاستراتيجي على البحر الأحمر تقدماً عسكرياً نحو السيطرة على مضيق باب المندب [4]. وإذا استمر هذا الاتجاه، فسيتم خلق وضع يقع فيه مضيقا هرمز وباب المندب في آن واحد تحت سيطرة القوات المتحالفة مع إيران [4]. وهذا ليس مجرد تصعيد، بل هو تحول هيكلي من شأنه أن يسمح للكتلة المتحالفة مع إيران باستخدام نقطتي اختناق كأداتي ضغط متزامنتين.

2. السياق الهيكلي

الهيكل السياسي

حددت سياسة إدارة ترامب تجاه إيران أسعار النفط المنخفضة كأولوية قصوى في حربها الاقتصادية ضد طهران [3]. ومع ذلك، خلال مرحلة التصعيد الحالية، ارتفعت أسعار النفط بدلاً من ذلك لتتجاوز 100 دولار وتصل إلى 109 دولارات للبرميل [15]، مما يوسع الفجوة بين أهداف السياسة والنتائج الفعلية. ويرتبط هذا التناقض بملاحظات مفادها أن سياسة واشنطن في الشرق الأوسط تتعارض مع أولوياتها في منطقة المحيطين الهندي والهادئ. وقد قيّم معهد بروكينغز أن الحرب مع إيران وسعت الفجوة بين أولويات الولايات المتحدة المعلنة في منطقة المحيطين الهندي والهادئ وسياساتها الفعلية [8]. فالهيكل هو أنه كلما زادت الموارد العسكرية والدبلوماسية التي تعيد الولايات المتحدة استثمارها في الشرق الأوسط، قلت الموارد المتاحة لمواجهة الصين.

يكشف النهج الأمريكي في إنفاذ العقوبات ضد إيران أيضاً عن انتقائية سياسية. فبينما فرضت عقوبات على أكثر من 60 كياناً في إطار 'عملية المنبوذ الاقتصادي'، استثنت الولايات المتحدة البنوك الصينية الكبرى [6]. وهذا يوضح أنه في سياق المنافسة الاستراتيجية بين الولايات المتحدة والصين، يتم تطبيق العقوبات ضد إيران بشكل انتقائي بناءً على حسابات سياسية بدلاً من منطق عدم الانتشار والأمن البحت. ويتوقع بعض المراقبين أن كوريا الجنوبية قد تواجه مطالب مماثلة بحزمة من المشاركة في العقوبات والمساهمات العسكرية [6].

الهيكل الاقتصادي

قبل الحرب، كان مضيق هرمز طريقاً لحوالي خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال في العالم [6][8]. وإذا تم حصار نقطة الاختناق المادية هذه أو إعادة هيكلة نظام المرور فيها لصالح إيران، فإن تكاليف الشراء لمستوردي الطاقة الآسيويين ستزداد هيكلياً. وتعد الصين والهند واليابان وكوريا الجنوبية مجموعة من الدول التي تعتمد بشكل كبير على واردات النفط الخام التي تمر عبر هذا المضيق. وفي حين عززت الولايات المتحدة اكتفاءها الذاتي من الطاقة من خلال زيادة إنتاج النفط الصخري، فقد ترسخ هيكل غير متكافئ تظل فيه هذه الدول الآسيوية الأربع معرضة بالكامل للمخاطر، بعد أن فشلت في تقليل اعتمادها على الخليج.

يعد الارتفاع الحاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية نتيجة أخرى لهذا الهيكل. فارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً إلى 5.35% هو أعلى مستوى له منذ عام 2007 [1]. وهذا يشير إلى أن المخاوف من التضخم المدفوع بأسعار النفط قد رفعت علاوات المخاطر في سوق السندات. وذكرت صحيفة 'نيهون كيزاي شيمبون' أن مؤشراً رئيسياً لأسعار السلع قد وصل إلى أعلى مستوى له منذ 18 عاماً [14]. إن قناة الانتقال التي ينتشر من خلالها التضخم المدفوع بالطاقة إلى الأسواق المالية الأوسع نشطة بالفعل.

الهيكل الأمني

على الرغم من أن مضيقي هرمز وباب المندب منفصلان جغرافياً، إلا أنه من منظور الكتلة المتحالفة مع إيران، يتم التعامل معهما كمجموعة واحدة من الأصول الاستراتيجية. ويمكن تفسير التوقيت المتزامن لاستيلاء الحوثيين على المخا وقيود إيران على المرور عبر هرمز ليس على أنه صدفة، بل كخطوة مقصودة من قبل المحور الإيراني لإدارة كلتا نقطتي الاختناق بالتنسيق [4]. ويعد إعلان الحرس الثوري الإسلامي الإيراني المنطقة المحيطة بمضيق هرمز 'منطقة خطر' واستهدافه للسفن الحربية والناقلات التابعة للبحرية الأمريكية إشارة عسكرية تهدف إلى إظهار سيطرته الفعلية على المضيق [7].

3. مقارنة مع السوابق التاريخية والحالات المماثلة

ليست هذه هي المحاولة الأولى لحصار أو تهديد مضيق هرمز. فخلال 'حرب الناقلات' في حرب الخليج الأولى بين إيران والعراق في الثمانينيات، استهدف كلا الجانبين طرق الشحن البحري لبعضهما البعض في الخليج. وفي ذلك الوقت، تدخلت الولايات المتحدة من خلال رفع العلم الأمريكي على الناقلات الكويتية وتوفير الحراسة لها. ويكمن الاختلاف في الوضع الحالي في دافع الولايات المتحدة للتدخل. ففي الماضي، كان يُنظر إلى حماية منتجي النفط في الخليج على أنه مصلحة وطنية أمريكية واضحة. أما اليوم، وبصفتها مُصدِّراً صافياً للطاقة، فقد ضعف حافز الولايات المتحدة للتدخل هيكلياً [9].

تعد هجمات الناقلات عام 2019 في مضيق هرمز أيضاً سابقة ذات صلة. فقد كان ذلك الحادث استفزازاً لمرة واحدة، وكان تأثيره على أسعار النفط العالمية مؤقتاً. وتختلف الأزمة الحالية في طبيعتها، حيث إنها حرب شاملة استمرت لأكثر من ستة أشهر. كما أن الدورة المتكررة من المفاوضات والانهيار، التي يتجلى مثالها في توقيع وانتهاء صلاحية مذكرة إسلام أباد، تميزها أيضاً عن الأزمات السابقة التي كانت لمرة واحدة [3][6].

يمثل التهديد البحري الحوثي في مضيق باب المندب امتداداً لهجماتهم على الشحن في البحر الأحمر خلال 2023-2024. في ذلك الوقت، عطل الحوثيون طريق الشحن في البحر الأحمر باستهداف السفن التجارية. ويمثل الوضع الحالي تصعيداً، حيث يحاولون الآن السيطرة على الساحل من خلال الاستيلاء المباشر على الموانئ [4]. وبالتالي، فقد تم تطوير تكتيكاتهم من الهجمات البحرية إلى الاستيلاء على الأراضي.

4. المتغيرات الرئيسية التي تشكل التطورات المستقبلية

المتغير الأول هو مستقبل مذكرة إسلام أباد. فقد انتهت صلاحية الاتفاقية مرة واحدة بالفعل، ومن غير الواضح ما إذا كان سيتم إعادة التفاوض بشأنها [3]. ونظراً لأن سلطنة عمان كانت بمثابة قناة وساطة بين الولايات المتحدة وإيران، فإن استمرار جهود وساطتها سيعمل كمؤشر إنذار مبكر [3][6].

المتغير الثاني هو ما إذا كان الحوثيون سيتمكنون من السيطرة الكاملة على مضيق باب المندب. فإذا اتبعوا استيلاءهم على المخا بتأمين الساحل بالقرب من المضيق، فإن طريق تصدير النفط الخام السعودي بأكمله سيتأثر [18][19]. وفي هذه الحالة، سيصبح السيناريو الأسوأ - الذي يتعرض فيه كل من مضيقي هرمز وباب المندب في آن واحد لمخاطر من القوات المتحالفة مع إيران - حقيقة واقعة.

المتغير الثالث هو ما إذا كان إنفاذ العقوبات الأمريكية سيصبح متماثلاً. حالياً، الإنفاذ انتقائي، ويستثني البنوك الصينية الكبرى [6]. وطالما استمرت هذه الانتقائية، يمكن للصين شراء النفط الخام الإيراني عبر قنوات غير مباشرة بتكلفة منخفضة نسبياً، بينما من المرجح أن يواجه حلفاء الولايات المتحدة مثل كوريا الجنوبية ضغوطاً أقوى للانضمام إلى العقوبات.

المتغير الرابع هو التفاعل بين عوائد سندات الخزانة الأمريكية والضغوط التضخمية. فمع وجود عائد السندات لأجل 30 عاماً بالفعل في نطاق منتصف 5% [1]، فإن أي ارتفاع إضافي في أسعار النفط من شأنه أن يضيق هامش المناورة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية. وسيكون لهذا أيضاً تداعيات ثانوية على أسعار الاستيراد وأسعار الصرف في الدول الآسيوية.