[Smart Q&A: 郑焕宇] 欧元区危机与中国经济展望

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郑焕宇研究委员在韩国外国语大学获得政治学博士学位（中国政治专业），现任韩国贸易协会国际贸易研究院研究委员。

欧元区危机对中国的应对政策

“为稳定欧盟，仅做有限努力：以稳定外汇储备、利润率和风险管理为目的”

“集中努力以最小化欧盟危机余波对中国经济的影响：① 结束人民币升值趋势 ② 减轻对发达市场的贸易依赖 ③ 加速向内需型经济转型”

虽然中国为解决欧盟经济危机采取了一定程度的努力，例如购买希腊和葡萄牙国债，并采取多种措施扩大投资，但评价中国的作用仍有局限。这不仅是因为中国在稳定外汇储备、利润率和风险方面面临巨大压力，而且由于中国追求国家主导的战略投资，因此难以在不考虑经济效益的情况下扩大对陷入危机的地区的投资。

中国更致力于阻止欧盟经济危机对中国经济产生影响，而非解决欧盟危机本身。

第一，汇率政策。自2010年以来至2012年3月，中国持续推行人民币升值政策，即使出口面临压力也致力于扩大进口。然而，在欧盟危机之后，为了扩大中国产品的出口，中国结束了人民币升值趋势，并开始管理汇率使其保持稳定。

第二，中国持续努力实现出口多元化，以减轻对美国和欧盟等发达市场的贸易依赖。其结果是，欧盟市场占中国2008年总出口的20%，今年1-5月已降至17%。在短短3-4年内，对某一地区的贸易依赖度下降约3%，这是一个相当大的变化，表明中国政府在开拓东南亚、南美、中东、非洲等新兴市场方面付出了巨大努力。

第三，中国近年来正加速向内需型经济转型，这是其长期以来一直追求的目标。与其他东北亚国家相比，中国的出口依存度并非那么高，但为了最大限度地防止因出口减少而导致的经济萎缩，中国正在推行各种旨在刺激国内消费的产业和技术政策。

未来中国经济展望

“除通过劳务输出获得微薄利润的加工贸易部分外，中国经济的出口依存度仅为20%以下”

“中国在扩大内需和投资方面仍有进一步刺激经济的余地”

“中国增长率下降并非硬着陆，而是根据第十二个五年规划进行的有意识的调整”

欧盟危机对中国经济的影响在出口领域最为明显。今年1-5月，中国出口增长率为8.7%，与其他国家相比表现相当不错，但对中国而言，这是一个相当不理想的状况。有分析认为，对欧盟出口的疲软正在导致中国国内生产总值（GDP）增长放缓。

然而，要讨论出口疲软对中国经济的负面影响有多大，首先需要考察中国出口形式的特点——加工贸易制度。加工贸易制度是指中国从他国进口中间品和零部件，在中国生产后出口到第三国时免征关税和增值税的制度，可以看作是对中国国内生产的优惠措施。这是中国在改革开放后，在资金不足但劳动力充裕的情况下采取的特色制度，事实上，通过加工贸易的出口，中国只能获得劳务输出带来的微薄利润。因此，要分析出口部门的变化对中国经济的实际影响，最好将加工贸易部分排除在外。在这种情况下，以2010年为基准，出口占中国GDP的比重为35%，但排除加工贸易部分后，出口依存度仅为18-20%左右。因此，欧盟经济危机导致的中国出口减少对中国经济的实际影响并不大。

当然，尽管受到的冲击相对较小，但欧盟危机无疑是中国经济的一个负担。事实上，今年以来，中国的GDP增长率已从第一季度的7.8%降至第二季度的7.6%。因此，有人呼吁应为中国经济的硬着陆做准备。要对此做出准确判断，需要考察中国是否有能力通过其他方面弥补出口部门的损失。在2008年世界经济危机期间，中国通过大规模投资而非出口来克服危机，并为世界经济复苏奠定了基础。具体来看，仅在2009年至一年半的时间里，就推出了13个地区发展计划，动员地方政府采取措施刺激投资。虽然这导致了地方政府债务问题加剧的副作用，但最终成功刺激了经济。同样，在应对欧盟危机过程中，中国也将通过刺激投资和内需来寻找突破口。虽然由于地方政府债务问题，大规模投资政策可能难以实施，但刺激内需的政策可能会被优先考虑。然而，由于仍有进一步扩大投资的空间，因此投资刺激政策仍然是一个选项。因此，即使中国经济因欧盟危机而面临出口减少的困境，但由于出口在中国经济中的比重并不像想象的那么高，并且中国有能力实施刺激内需和投资的政策，因此中国经济硬着陆的可能性较低。

此外，中国已宣布根据第十二个五年规划，到2015年将年均经济增长率控制在7.5%左右。这意味着中国将进入一个调整期，以最大限度地减少长期高速增长带来的泡沫形成和发展不平衡的负面影响，并为未来中国经济向内需型经济转型、实现扎实增长奠定基础。目前的中国经济增长率在中国的目标范围内，因此，以此为依据预测中国经济硬着陆是过于担忧了。

韩国的挑战

“欧盟危机对韩国、日本、台湾等利用中国作为加工生产基地的国家造成的损害比对中国更大”

“必须摆脱依靠区域内生产和区域外出口的增长模式，通过增加区域内消费来推动区域经济一体化”

今年1-5月，中国出口增长率为8.7%，韩国为0.4%，台湾为-5%，日本为-6%。造成这种差异的最大原因是前面提到的加工贸易制度。以韩国为例，加工贸易在中国出口中的比重高达45%。台湾和日本的情况也类似。在这种情况下，当出口市场出现问题（如欧盟危机）时，那些利用中国作为加工生产基地并实际出口产品的国家，将比中国遭受更大的损失。这就是前面提到的数据差异的原因。

因此，韩国不能再仅仅将中国视为加工生产基地，而应将中国国内市场本身作为韩国的增长动力。此外，东亚经济一体化势在必行。我们必须摆脱目前由中国等东亚地区充当世界工厂，发达市场和新兴市场充当消费市场的国际分工结构，建立一个在东亚地区既能生产又能消费的国际经济秩序。通过签署自由贸易协定（FTA）等方式，持续努力提高东北亚三国之间的区域贸易比重，才能建立一个能够长期抵御外部冲击的体系。■

东亚研究院（EAI）被选为美国麦克阿瑟基金会“亚洲安全倡议”（Asia Security Initiative）项目的核心研究机构，并获得财政支持。EAI通过视频访谈形式，持续对国内外专家进行Smart Q&A，旨在通过与相关领域专家的问答，对当前热点问题提供及时和深入的分析。本稿件由EAI亚洲安全研究中心研究员金阳奎和EAI亚洲安全研究中心团队长金河政整理，仅代表专家个人观点，与东亚研究院的立场无关。引用Smart Q&A时，请务必注明出处。