[Smart Q&A: Чон Хван У] Кризис еврозоны и перспективы китайской экономики

Ссылка на YouTube: video.eai.or.kr/120817_smart.flv

Чон Хван У, научный сотрудник, получил степень доктора политических наук (специализация: политика Китая) в Университете иностранных языков Хангук и в настоящее время работает научным сотрудником в Институте международной торговли при Корейской ассоциации международной торговли.

Китайская политика реагирования на кризис еврозоны

«Ограниченные усилия по стабилизации ЕС: цели управления валютными резервами, нормой прибыли и рисками»

«Усилия сосредоточены на минимизации последствий кризиса, исходящего из ЕС: ① прекращение тенденции к укреплению юаня ② снижение зависимости от торговли с развитыми рынками ③ ускорение перехода к экономике, основанной на внутреннем спросе»

Хотя Китай действительно предпринял определенные усилия, такие как покупка государственных облигаций Греции и Португалии для решения экономического кризиса Европейского Союза (ЕС) и принятие различных мер для расширения инвестиций, существуют ограничения для оценки роли Китая. Это связано не только с большой нагрузкой по обеспечению стабильного управления валютными резервами, нормой прибыли и рисками, но и с тем, что, преследуя стратегические инвестиции, ориентированные на государство, Китаю было трудно расширять инвестиции в регионы, переживающие кризис, без учета экономических соображений.

Китай прилагает больше усилий для предотвращения влияния европейского экономического кризиса на китайскую экономику, чем для решения самого кризиса ЕС.

Во-первых, это валютная политика. С 2010 года по март 2012 года Китай последовательно укреплял юань, проводя политику, направленную на увеличение импорта, несмотря на трудности для экспорта. Однако после кризиса в ЕС Китай прекратил тенденцию к укреплению юаня для увеличения экспорта китайской продукции и начал управлять обменным курсом, чтобы он оставался стабильным.

Во-вторых, Китай последовательно прилагает усилия по диверсификации экспорта, чтобы снизить зависимость от торговли с развитыми рынками, такими как США и ЕС. В результате доля ЕС в общем китайском экспорте, составлявшая 20% в 2008 году, снизилась до 17% в период с января по май этого года. Изменение зависимости от торговли с одним регионом примерно на 3% за 3-4 года является значительным изменением, что означает, что китайское правительство приложило большие усилия для освоения новых рынков, таких как Юго-Восточная Азия, Южная Америка, Ближний Восток и Африка.

В-третьих, Китай в последнее время ускоряет переход к экономике, основанной на внутреннем спросе, который давно осуществляется. По сравнению с другими странами Северо-Восточной Азии, Китай не является страной с высокой экспортной зависимостью, но для максимального предотвращения экономического спада, вызванного сокращением экспорта, он реализует различные внутренние промышленные и технологические политики, направленные на стимулирование внутреннего потребления.

Перспективы китайской экономики в будущем

«За исключением перерабатывающей торговли, которая приносит небольшой доход от наемного труда, экспортная зависимость китайской экономики составляет менее 20%»

«Китай все еще имеет потенциал для дальнейшего стимулирования экономики за счет увеличения внутреннего спроса и инвестиций»

«Снижение темпов роста Китая означает не жесткую посадку, а преднамеренную корректировку в соответствии с 12-м пятилетним планом»

Влияние кризи в ЕС на китайскую экономику наиболее очевидно проявляется в экспортном секторе. Хотя рост экспорта Китая в январе-мае этого года составил 8,7%, что является довольно хорошим показателем по сравнению с другими странами, для Китая это довольно слабый результат. Появляются аналитические данные, согласно которым спад экспорта в ЕС способствует замедлению роста валового внутреннего продукта (ВВП) Китая.

Однако, чтобы обсудить, насколько негативно спад экспорта влияет на китайскую экономику, необходимо сначала рассмотреть характерную черту китайской экспортной модели – систему перерабатывающей торговли. Система перерабатывающей торговли – это режим, при котором Китай освобождается от уплаты таможенных пошлин и налога на добавленную стоимость при импорте промежуточных комплектующих из других стран, их производстве в Китае и последующем экспорте в третьи страны. По сути, это мера, предоставляющая льготы для производства внутри страны. Эта система, которую Китай, испытывая нехватку капитала и изобилие рабочей силы, характерно применял после политики реформ и открытости, на самом деле позволяет Китаю получать лишь небольшую прибыль от трудовых ресурсов в рамках экспорта через перерабатывающую торговлю. Поэтому, чтобы проанализировать реальное влияние изменений в экспортном секторе на китайскую экономику, целесообразно рассматривать его без учета доли перерабатывающей торговли. В этом случае, хотя экспорт составляет 35% ВВП Китая по состоянию на 2010 год, после исключения доли перерабатывающей торговли экспортная зависимость составляет лишь около 18-20%. Следовательно, реальное влияние сокращения экспорта из-за кризиса в ЕС на китайскую экономику не так велико.

Безусловно, даже если удар относительно невелик, кризис в ЕС, несомненно, оказывает давление на китайскую экономику. Фактически, темпы роста ВВП Китая снизились с 7,8% в первом квартале до 7,6% во втором квартале этого года. В связи с этим некоторые высказывают опасения относительно необходимости подготовки к «жесткой посадке» китайской экономики. Для точной оценки необходимо проанализировать, есть ли у Китая возможность компенсировать удар по экспортному сектору за счет других областей. Во время мирового экономического кризиса 2008 года Китай преодолел кризис за счет масштабных инвестиций, а не экспорта, и способствовал восстановлению мировой экономики. Конкретно, в период примерно полутора лет, начиная с 2009 года, было реализовано 13 региональных планов развития, что привело к мерам по стимулированию инвестиций с участием местных органов власти. Хотя это привело к серьезной проблеме государственного долга на местном уровне, в конечном итоге удалось добиться стимулирования экономики. Аналогично, в процессе реагирования на кризис в ЕС Китай будет искать выход через инвестиции или стимулирование внутреннего спроса. Вероятно, в первую очередь будут использованы меры по стимулированию внутреннего спроса из-за проблемы долга местных органов власти, но, поскольку считается, что еще есть возможности для дальнейшего расширения инвестиций, вариант стимулирования инвестиций также остается. Таким образом, даже если Китай столкнется с трудностями из-за сокращения экспорта в результате кризиса в ЕС, доля экспорта в китайской экономике не так высока, как кажется, и, кроме того, поскольку существуют возможности для стимулирования внутреннего спроса и инвестиций, вероятность «жесткой посадки» китайской экономики невелика.

Кроме того, Китай в соответствии с 12-м пятилетним планом объявил о намерении поддерживать среднегодовые темпы экономического роста на уровне около 7,5% к 2015 году. Это означает, что Китай намерен взять период корректировки, чтобы минимизировать негативные последствия формирования пузырей и неравномерного развития, вызванные длительным периодом высокого роста, и обеспечить устойчивый внутренний рост, основанный на внутреннем спросе. Текущие темпы экономического роста Китая находятся в пределах целевого уровня, установленного китайским правительством, поэтому предположение о «жесткой посадке» Китая, основанное на этих данных, является чрезмерным.

Задачи Кореи

«Кризис в ЕС нанесет больший ущерб Корее, Японии и Тайваню, использующим Китай в качестве базы перерабатывающего производства, чем самому Китаю»

«Необходимо отказаться от роста, основанного на внутрирегиональном производстве и внешнем экспорте, и продвигать региональную экономическую интеграцию для увеличения внутреннего потребления»

В январе-мае этого года темпы роста экспорта Китая составили 8,7%, Кореи – 0,4%, Тайваня – -5%, Японии – -6%. Наибольшая причина такого расхождения заключается в вышеупомянутой системе перерабатывающей торговли. Например, в случае Кореи, доля перерабатывающей торговли в экспорте в Китай составляет 45%. Тайвань и Япония находятся в аналогичной ситуации, поэтому в случае возникновения проблем на экспортных рынках, как при кризисе в ЕС, страны, использующие Китай в качестве базы перерабатывающего производства и фактически экспортирующие продукцию, пострадают гораздо больше, чем Китай. Именно это и отражается в вышеупомянутых показателях.

Следовательно, Корея больше не должна полагаться только на Китай как на базу перерабатывающего производства, а должна рассматривать сам внутренний рынок Китая как двигатель роста Кореи. Более того, необходима экономическая интеграция Восточной Азии. Необходимо выйти из нынешней структуры международного разделения труда, где регион Восточной Азии выступает в роли «мировой фабрики», а развитые и развивающиеся рынки выступают в роли потребителей, и создать международный экономический порядок, в котором производство и потребление осуществляются в пределах региона Восточной Азии. Продолжая усилия по увеличению доли внутрирегиональной торговли между тремя странами Северо-Восточной Азии, в том числе путем заключения соглашений о свободной торговле (FTA), можно будет создать систему, которая не будет подвергаться сильным потрясениям извне в долгосрочной перспективе. ■

Институт востоковедения (EAI) получает финансовую поддержку как ключевое исследовательское учреждение программы «Инициатива по безопасности в Азии» (Asia Security Initiative) Фонда Макартура США. EAI проводит серию видеоинтервью в формате Smart Q&A с отечественными и зарубежными экспертами, стремясь представить своевременный и глубокий анализ актуальных вопросов посредством диалога с экспертами в соответствующих областях. Данный текст был подготовлен исследователем Ким Ян Гю (Центр исследований азиатской безопасности EAI) и руководителем группы Ким Ха Чжон (Центр исследований азиатской безопасности EAI) на основе интервью. Это личное мнение экспертов, не отражающее позицию Института востоковедения. При цитировании Smart Q&A просим обязательно указывать источник.