[Rapport NSP 47] Gouvernance financière post-crise en Asie de l'Est

Résumé

Les pays d'Asie de l'Est qui ont traversé la crise financière asiatique sans précédent il y a seulement dix ans, en 1997-8, ont été confrontés à nouveau à la crise financière mondiale en 2008. Contrairement à la crise précédente dont les origines se trouvaient en Asie de l'Est, la crise mondiale a commencé aux États-Unis. Les pays d'Asie de l'Est n'en ont pas été les victimes directes mais n'ont pu éviter ses répercussions indirectes telles que la baisse des exportations et, dans certains cas, la récession. Parallèlement, les États-Unis et certains autres pays ont fortement souligné que la crise était due à l'excédent à grande échelle des pays d'Asie de l'Est. L'évolution de cette situation et la crise financière mondiale ont une fois de plus confirmé le fait que l'économie régionale de l'Asie de l'Est est étroitement liée aux États-Unis et aux autres économies développées. La réaction des pays d'Asie de l'Est à la crise financière mondiale s'est déroulée dans trois directions. Premièrement, les pays d'Asie de l'Est ont poursuivi des mesures d'auto-sauvetage telles que l'expansion des réserves de change et le soutien à leur économie par des politiques budgétaires expansionnistes.

Deuxièmement, les pays d'Asie de l'Est ont intensifié la coopération entre les États de la région, en s'appuyant sur l'expérience de coopération accumulée au cours des dix dernières années depuis la crise financière asiatique. En d'autres termes, tout en fournissant rapidement des liquidités, ils ont renforcé la coopération entre les pays de la région avec la conviction qu'ils devaient s'abstenir de dépendre excessivement du Fonds monétaire international (FMI) ainsi que des États-Unis pour faire face à la crise. Il est également difficile de nier que la coopération régionale suite à la crise financière mondiale s'est déroulée dans le cadre de la dynamique entre la Chine et le Japon. Troisièmement, avec la crise financière mondiale, les pays d'Asie de l'Est ont recherché un changement dans la gouvernance mondiale, tel qu'incarné par le sommet du G20. Par conséquent, un certain progrès a été réalisé à cet égard, tel qu'un accord sur la question de la réforme des quotes-parts et du droit de vote au FMI et à la Banque mondiale. Bien que la conduite de mesures d'auto-sauvetage et le renforcement de la coopération entre les pays de la région soient des mesures réactives à la crise économique mondiale, la participation à la gouvernance mondiale peut être considérée comme une mesure plus active car elle vise à réformer le cadre fondamental de l'ordre économique international.

On s'attend à ce que le futur ordre financier de l'Asie de l'Est révèle à la fois le changement et la continuité concernant les mesures prises par les pays de la région. La crise financière mondiale a reconfirmé la portée géographique souhaitable de la coopération régionale et a clarifié l'importance de la coopération régionale en Asie de l'Est. Simultanément, elle a également modifié l'orientation de la coopération régionale, passant du commerce à la finance. Il est possible de dire que la crise financière mondiale a eu un effet positif considérable sur la coopération financière en Asie de l'Est.

Cependant, la coopération financière entre les pays d'Asie de l'Est a une forte caractéristique de réponse à une crise externe. La portée de cette coopération s'est principalement concentrée sur l'approvisionnement en liquidités. La coopération en matière de taux de change, de politiques macroéconomiques et d'introduction d'une monnaie commune a été très limitée. La question demeure de savoir si le futur ordre financier de l'Asie de l'Est sera en mesure d'acquérir une motivation et une capacité de coopération internes plutôt que de dépendre d'une cause externe comme cela a été le cas.

Après la crise financière mondiale, la coopération financière émergente en Asie de l'Est a reflété la structure de pouvoir dans la région, spécifiquement entre la Chine et le Japon. Il est à noter que la Chine a désormais officiellement acquis une influence correspondant à sa puissance nationale croissante et est sur un pied d'égalité avec le Japon. Si l'on considère la dimension institutionnelle, la Multilatéralisation de l'Initiative de Chiang Mai révèle également comment la Chine a atteint l'égalité avec le Japon dans le régionalisme est-asiatique. L'étendue de l'institutionnalisation de la coopération financière sera déterminée à un niveau qui reflète les intérêts des deux pays.

Le texte intégral en coréen est disponible ici