[Informe NSP 47] Gobernanza Financiera Post-Crisis en Asia Oriental

Resumen

Los países de Asia Oriental que atravesaron la crisis financiera asiática sin precedentes hace apenas diez años, en 1997-8, se enfrentaron nuevamente a la Crisis Financiera Global en 2008. A diferencia de la crisis anterior, que tuvo su origen en Asia Oriental, la crisis global comenzó en los Estados Unidos. Los países de Asia Oriental no fueron víctimas directas de esta crisis, pero no pudieron evitar sus repercusiones indirectas, como la disminución de las exportaciones y, en algunos casos, la recesión. Al mismo tiempo, los Estados Unidos y algunos otros países señalaron enérgicamente que la crisis se debió al superávit a gran escala de los países de Asia Oriental. El desarrollo de esta situación y la Crisis Financiera Global confirmaron una vez más el hecho de que la economía regional de Asia Oriental está estrechamente vinculada con los Estados Unidos y otras economías desarrolladas. La reacción de los países de Asia Oriental a la Crisis Financiera Global se desarrolló en tres direcciones. En primer lugar, los países de Asia Oriental adoptaron medidas de autoayuda, como la ampliación de las reservas de divisas y el apoyo a su economía mediante políticas fiscales expansivas.

En segundo lugar, los países de Asia Oriental impulsaron una mayor cooperación entre los estados de la región, utilizando la experiencia de cooperación acumulada durante los últimos diez años desde la Crisis Financiera Asiática como base. En otras palabras, mientras suministraban rápidamente liquidez, fortalecieron la cooperación entre los países de la región con la convicción de que debían abstenerse de depender excesivamente del Fondo Monetario Internacional (FMI), así como de los Estados Unidos, para hacer frente a la crisis. Tampoco se puede negar que la cooperación regional tras la Crisis Financiera Global ha tenido lugar dentro del marco de la dinámica entre China y Japón. En tercer lugar, con la Crisis Financiera Global, los países de Asia Oriental han estado buscando un cambio en la gobernanza global, como se representa en la cumbre del G20. En consecuencia, se ha logrado un cierto nivel de progreso en este sentido, como el acuerdo sobre la cuestión de la reforma de las cuotas y la voz en el FMI y el Banco Mundial. Si bien la realización de medidas de autoayuda y el aumento de la cooperación entre los países de la región son medidas reactivas a la Crisis Económica Global, la participación en la gobernanza global puede considerarse una medida más activa, ya que busca reformar el marco fundamental del orden económico internacional.

Se espera que el futuro orden financiero de Asia Oriental revele tanto cambios como continuidades con respecto a las medidas adoptadas por los países de la región. La Crisis Financiera Global reafirmó el rango geográfico deseable de la cooperación regional y aclaró la importancia de la cooperación regional de Asia Oriental. Simultáneamente, también provocó un cambio en el enfoque de la cooperación regional, pasando del comercio a las finanzas. Es posible decir que la Crisis Financiera Global ha tenido un efecto positivo considerable en la cooperación financiera en Asia Oriental.

Sin embargo, la cooperación financiera entre los países de Asia Oriental tiene una fuerte característica de respuesta a una crisis externa. El alcance de esta cooperación se ha concentrado principalmente en el suministro de liquidez. La cooperación en términos de tipos de cambio, políticas macroeconómicas y la introducción de una moneda común ha sido muy limitada. Queda la pregunta de si el futuro orden financiero de Asia Oriental podrá adquirir la motivación y la capacidad internas para la cooperación en lugar de depender de una causa externa, como ha sido el caso.

Después de la Crisis Financiera Global, la emergente cooperación financiera de Asia Oriental reflejó la estructura de poder en la región, específicamente entre China y Japón. Es notable que China ahora ha adquirido oficialmente una influencia correspondiente a su creciente poder nacional y está en igualdad de condiciones con Japón. Al observarlo desde una dimensión institucional, la Multilateralización de la Iniciativa Chiang Mai también revela cómo China ha alcanzado la igualdad de condiciones con Japón en el regionalismo de Asia Oriental. El grado de institucionalización de la cooperación financiera se determinará a un nivel que refleje los intereses de los dos países.

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