L'essor de l'IA en Chine et sa dépendance envers les équipements pour semi-conducteurs d'ASML : Risques géopolitiques et réponses politiques

Résumé analytique

ASML est l'unique fabricant d'équipements de lithographie EUV, un goulot d'étranglement unique devenu une constante structurelle dans la rivalité technologique sino-américaine. Bien que la Chine prévoie d'atteindre un taux d'autosuffisance de 66 % pour les nœuds avancés d'ici 2035, son « maillon faible » en lithographie ne sera probablement pas résolu au cours de la même période. Les Pays-Bas se trouvent contraints de maintenir un équilibre à double voie entre la pression américaine pour le contrôle des exportations et leurs propres intérêts industriels. La Corée du Sud n'est pas un simple spectateur des frictions réglementaires sino-américaines, mais une partie prenante directement soumise à la vérification de l'origine. À ce titre, elle doit établir de manière proactive un système de réponse à double voie qui distingue les technologies stratégiques nationales des domaines commerciaux généraux. Compte tenu de la tendance des mesures réglementaires américaines à s'accumuler indépendamment des voies diplomatiques de haut niveau, il est nécessaire d'établir rapidement des canaux de réponse conjoints de l'industrie et une infrastructure de vérification de l'origine.

I. Analyse de la problématique

L'essor de l'IA en Chine met en lumière la dépendance envers les équipements pour semi-conducteurs d'ASML

1. Contexte et développements

Eindhoven est une ville de province tranquille de 240 000 habitants. Basée dans sa périphérie, ASML est la seule entreprise au monde à fabriquer les équipements de lithographie nécessaires à la production de masse de puces d'IA avancées [1]. L'importance d'ASML est devenue de notoriété publique même en dehors de la Silicon Valley, les médias sud-américains notant que la capacité de ChatGPT et de Gemini à générer des réponses instantanées semblables à celles des humains est en fin de compte due aux puces fabriquées avec les équipements de l'entreprise [1]. Le Council on Foreign Relations (CFR) identifie les Pays-Bas comme un pays aussi crucial que Taïwan dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA, car ASML est l'unique fabricant des équipements de lithographie à ultraviolets extrêmes (EUV) essentiels à la production de semi-conducteurs avancés [4].

Ce goulot d'étranglement a été le point de départ de la conception du contrôle des exportations américain à l'encontre de la Chine. Depuis 2019, Washington fait pression sur le gouvernement néerlandais pour qu'il restreigne l'exportation vers la Chine non seulement des équipements EUV les plus avancés d'ASML, mais aussi de certains de ses équipements DUV plus anciens. Pour La Haye, il s'agissait d'une décision qui nuisait directement à sa plus grande société cotée en bourse et au seul champion européen des équipements pour semi-conducteurs. Bien que le gouvernement néerlandais ait souligné qu'il conserve l'autorité d'approbation finale en vertu de sa propre législation sur le contrôle des exportations (la loi sur le commerce), il a en pratique dû trouver un équilibre entre la pression américaine et ses propres intérêts industriels.

2. Situation actuelle

La réponse de la Chine converge vers une voie d'autosuffisance. Goldman Sachs prévoit que la pénurie d'approvisionnement en semi-conducteurs avancés diminuera de manière significative d'ici 2035, grâce à une expansion agressive des capacités et à l'amélioration des rendements dans les fonderies chinoises comme SMIC. Cependant, la banque a ajouté la mise en garde que le « maillon faible » des équipements de lithographie restera un obstacle à une indépendance complète en matière de semi-conducteurs [10]. Le DigiTimes de Taïwan a cité des chiffres similaires, prévoyant que le taux d'autosuffisance de la Chine pour les nœuds avancés atteindra 66 % d'ici 2035 [12]. Le Global Times, journal d'État chinois, a rapporté que les bénéfices de l'industrie des semi-conducteurs du pays ont été multipliés par 18,5 en glissement annuel de janvier à juillet 2026, présentant cela comme le résultat de l'expansion de l'initiative « IA+ » et des efforts d'autosuffisance [8]. Dans la même veine, le cas de ChangXin Memory Technologies (CXMT), qui a renoué avec la rentabilité avec une multiplication par près de dix de son chiffre d'affaires du premier semestre en glissement annuel, a également été rapporté en Corée du Sud [18].

Un média tchèque a rapporté que des entreprises chinoises comme Huawei ont dévoilé le modèle GLM-5.3-Flash, qui fonctionne entièrement avec des puces produites localement. Le rapport a noté que si l'interdiction américaine d'exporter des puces d'IA avancées atteint son objectif, elle produit également une contre-réaction : la construction de l'écosystème informatique propre à la Chine [17]. Un sentiment de crise est également palpable du côté américain. Foreign Policy a estimé que les réalisations de la Chine forcent Washington à reconsidérer sa stratégie en matière d'IA, qui était centrée sur des modèles à code source fermé [5]. En effet, Nvidia a signé un accord de 6 milliards de dollars pour payer la startup Poolside afin de construire un modèle à poids ouverts pour concurrencer DeepSeek et Kimi K3 de Moonshot AI [14]. Le Global Times a décrit cela comme un changement symbolique par rapport à la voie de développement à code source fermé à laquelle l'industrie américaine a longtemps adhéré, ajoutant le commentaire d'experts selon lequel la Chine se félicite également de cette tendance [14].

3. Acteurs clés et positions

ASML (Pays-Bas)est l'entité au cœur du goulot d'étranglement et la principale partie prenante des contrôles à l'exportation. Son statut de fournisseur unique d'équipements EUV confère à l'entreprise un pouvoir de négociation écrasant, mais il réduit également sa marge de manœuvre entre les exigences politiques des gouvernements américain et chinois. La Chine était autrefois un marché qui représentait une part importante des revenus d'ASML, et à mesure que les restrictions à l'exportation se resserrent, l'entreprise est confrontée au dilemme de réduire volontairement un moteur de croissance irremplaçable.

Le gouvernement néerlandaisdoit trouver un équilibre entre la protection de son champion industriel national et le maintien de la solidarité au sein de ses alliances de l'OTAN et de l'UE. Tout en conservant nominalement sa propre autorité pour examiner les contrôles à l'exportation, La Haye s'est en pratique alignée sur la campagne de pression de Washington contre la Chine. Ce choix s'est fait au détriment de la réduction de l'accès au marché de ses propres entreprises.

Le gouvernement chinois et l'industrie des semi-conducteurspoursuivent clairement une voie d'autosuffisance menée par des entreprises nationales telles que SMIC et CXMT. Les médias d'État, représentés par le Global Times, présentent la forte augmentation des bénéfices des semi-conducteurs comme une réussite de cette politique d'autosuffisance [8]. En revanche, les institutions financières occidentales comme Goldman Sachs considèrent la localisation des équipements de lithographie comme une contrainte structurelle qui ne sera pas résolue à court terme [10].

Le gouvernement américain et la Silicon Valleyont maintenu une stratégie visant à restreindre l'accès de la Chine à l'informatique avancée par le biais de contrôles à l'exportation. Cependant, ils sont maintenant confrontés à des évaluations selon lesquelles cette stratégie, contrairement à son intention, a pour effet secondaire d'accélérer le développement de l'écosystème propre à la Chine [17][5]. L'investissement de Nvidia dans un modèle à poids ouverts est un produit de cette tendance à la réévaluation [14].

4. Enjeux fondamentaux

Le premier enjeu est de savoir combien de temps le goulot d'étranglement unique des équipements de lithographie restera efficace. Goldman Sachs et DigiTimes s'attendent tous deux à ce que le taux d'autosuffisance de la Chine pour les nœuds avancés atteigne un niveau significatif (environ 66 %) d'ici 2035, mais ils font une exception pour les équipements de lithographie [10][12]. Cela implique que la dépendance structurelle vis-à-vis d'ASML ne sera probablement pas entièrement résolue au cours de la prochaine décennie.

Le deuxième enjeu est l'effet paradoxal des contrôles à l'exportation. Les observations des médias tchèques et américains suggèrent que les contrôles, au lieu de réduire la dépendance extérieure de la Chine, favorisent la mise en place d'un écosystème indépendant [17][5]. Cela conduit à une pression sur Washington pour qu'il reconsidère sa stratégie de contrôle elle-même.

Le troisième enjeu concerne l'autonomie stratégique des Pays-Bas. La question clé est de savoir quel degré de discrétion La Haye peut réellement exercer pour équilibrer les intérêts commerciaux de ses entreprises nationales avec la solidarité de l'alliance menée par les États-Unis. La position du gouvernement néerlandais continuera probablement d'être mise à l'épreuve par les changements dans la part des revenus d'ASML provenant de la Chine et par le niveau des demandes réglementaires supplémentaires des États-Unis.

II. Analyse approfondie

L'essor de l'IA en Chine met en lumière la dépendance envers les équipements pour semi-conducteurs d'ASML

1. Analyse des causes profondes

Le goulot d'étranglement provient des propriétés physiques de la technologie de lithographie à ultraviolets extrêmes (EUV). La technologie permettant de générer une source de lumière EUV d'une longueur d'onde de 13,5 nanomètres et de la guider avec des miroirs sans réfraction nécessite près de deux décennies de recherche et développement et la collaboration de milliers de fournisseurs de composants. Dans ce processus, ASML a absorbé les systèmes optiques de l'allemand Zeiss et la technologie de source lumineuse de l'américain Cymer, s'établissant comme un fournisseur unique pratiquement irremplaçable. C'est pourquoi le CFR souligne que les Pays-Bas sont aussi importants que Taïwan dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA [4]. Alors que les fonderies peuvent être dispersées dans plusieurs pays, l'approvisionnement en équipements EUV est concentré en un seul endroit : Eindhoven.

Les tentatives de la Chine d'atteindre l'autosuffisance en matière de semi-conducteurs s'arrêtent à la lithographie pour la même raison. Bien que Goldman Sachs prévoie que la pénurie d'approvisionnement en puces avancées diminuera grâce à l'expansion des capacités et à l'amélioration des rendements de SMIC, la banque identifie explicitement la lithographie comme le « maillon faible » [10]. Le taux d'autosuffisance de 66 % pour les nœuds avancés d'ici 2035 cité par DigiTimes, vu sous l'angle opposé, signifie que 34 % resteront encore dépendants de sources extérieures [12]. Alors que des entreprises nationales chinoises (comme Naura et AMEC) produisent des alternatives pour les équipements de dépôt chimique en phase vapeur et de gravure, aucune voie alternative n'existe pour l'EUV. Cette asymétrie a constitué la base logique de la conception des contrôles à l'exportation américains.

2. Contexte structurel

Structure politique : La double pression sur La Haye

Le gouvernement néerlandais a toujours maintenu le principe selon lequel il détient l'autorité d'approbation finale sur la base de ses propres lois sur le contrôle des exportations. Cependant, le processus décisionnel réel n'a pas été exempt de la pression de Washington. Depuis 2019, les États-Unis exigent que les Pays-Bas incluent non seulement les équipements EUV mais aussi certains équipements DUV dans leurs restrictions à l'exportation. La Haye a dû prendre une décision qui nuirait à sa plus grande société cotée en bourse et au seul champion européen des équipements pour semi-conducteurs. C'est un dilemme de longue date dans la politique étrangère néerlandaise. Lorsque les engagements de sécurité au sein de l'alliance transatlantique entrent en conflit avec les intérêts industriels nationaux, le pouvoir de négociation d'une petite économie ouverte comme les Pays-Bas est limité. Le fait qu'une part importante des actions d'ASML soit détenue par des investisseurs institutionnels basés aux États-Unis, ainsi que les débats passés sur une éventuelle cotation au Nasdaq, rendent également difficile pour les Pays-Bas de suivre une voie totalement indépendante.

Structure économique : Pressions simultanées de la dépendance aux revenus chinois et de l'autosuffisance

Pour ASML, la Chine était autrefois l'un de ses plus grands marchés, représentant plus de 40 % de son chiffre d'affaires. À mesure que les contrôles à l'exportation se resserrent, ASML est contrainte d'accepter des pertes de revenus à court terme. Simultanément, une dynamique économique inverse se déploie en Chine. Le Global Times a rapporté que de janvier à juillet 2026, les bénéfices de l'industrie chinoise des semi-conducteurs ont été multipliés par 18,5 en glissement annuel, présentant cela comme le résultat de l'initiative « IA+ » et des efforts d'autosuffisance [8]. Le cas de ChangXin Memory Technologies (CXMT), qui a renoué avec la rentabilité avec une multiplication par près de dix de son chiffre d'affaires du premier semestre en glissement annuel, illustre la même tendance [18]. En d'autres termes, si les contrôles à l'exportation réduisent les revenus à court terme d'ASML, ils accélèrent aussi paradoxalement l'accumulation de capital dans l'industrie chinoise des semi-conducteurs en stimulant la demande de remplacement et les subventions gouvernementales pour les entreprises nationales.

Structure sécuritaire : La géopolitisation du contrôle des goulots d'étranglement

La conception des contrôles à l'exportation américains repose sur l'hypothèse que le contrôle d'un point de goulot d'étranglement permet de contrôler l'ensemble de l'industrie en aval. Cependant, cette hypothèse est de plus en plus mise à l'épreuve avec le temps. Le cas du GLM-5.3-Flash de Huawei, rapporté par un média tchèque, montre l'émergence d'un modèle fonctionnant entièrement avec des puces produites localement [17]. Cela suggère que les contrôles ne conduisent pas à un blocus complet mais produisent au contraire une contre-réaction, stimulant la création de l'écosystème informatique propre à la Chine. Ce sentiment de crise est également palpable à Washington. Foreign Policy a estimé que les réalisations de la Chine obligent les États-Unis à reconsidérer leur stratégie en matière d'IA, qui était centrée sur des modèles à code source fermé [5]. Le contrat de 6 milliards de dollars de Nvidia avec la startup Poolside pour construire un modèle à poids ouverts est également un produit de cette réévaluation [14]. Le Global Times a évalué cela comme un changement dans l'approche de l'industrie américaine et a publié des commentaires s'en félicitant, ce qui indique que la stratégie de contrôle des goulots d'étranglement est entrée dans une phase d'interaction où elle modifie également la stratégie de l'adversaire.

3. Précédents historiques et cas comparatifs

La pression américaine sur l'industrie japonaise des semi-conducteurs dans les années 1980 et la situation actuelle sont superficiellement similaires mais fondamentalement différentes. L'accord américano-japonais sur les semi-conducteurs de l'époque visait à ajuster les parts de marché entre alliés. Les contrôles à l'exportation actuels contre la Chine impliquent une structure triangulaire où l'entreprise d'un allié (les Pays-Bas) est mobilisée pour contenir un adversaire (la Chine). La position de La Haye est bien plus vulnérable que celle de Tokyo dans les années 1980, car le partenaire de négociation et la cible du contrôle sont distincts. Alors que le Japon disposait de leviers de négociation pour protéger son industrie, les Pays-Bas sont dans une position où ils doivent subordonner leurs intérêts industriels au cadre supérieur de leur alliance de sécurité.

Le régime du Comité de coordination pour le contrôle multilatéral des exportations (CoCom) de l'époque de la Guerre froide est un autre précédent pertinent. Les contrôles à l'exportation de l'Occident sur les biens stratégiques vers l'Union soviétique ont retardé mais n'ont pas complètement bloqué le développement indigène soviétique. L'Union soviétique a comblé l'écart en combinant des achats de contournement avec son propre développement, démontrant un schéma typique où l'efficacité des contrôles diminue avec le temps. Les tentatives actuelles de la Chine de localisation de la lithographie et la production par contournement de puces de classe 7 nm par SMIC en utilisant le multi-patterning DUV suivent une trajectoire similaire. Cependant, une différence clé par rapport à l'ère du CoCom est que l'échelle de l'investissement initial et le rythme de l'accumulation technologique dans l'industrie actuelle des équipements pour semi-conducteurs sont beaucoup plus importants. Une seule machine EUV coûte plus de 200 milliards de wons, et l'écosystème industriel nécessaire pour reproduire la précision de l'optique Zeiss ne peut être dupliqué à court terme. Pour cette raison, les efforts d'autosuffisance de la Chine nécessiteront probablement un calendrier beaucoup plus long que ceux de l'Union soviétique pendant la période du CoCom.

4. Variables clés façonnant les développements futurs

La première variable est la durabilité politique de la position du gouvernement néerlandais. Si l'équilibre entre la coopération avec les États-Unis et la protection de l'industrie nationale vacille au sein du gouvernement de coalition de La Haye, il pourrait y avoir des changements dans l'intensité des réglementations supplémentaires sur ASML ou dans la pratique d'octroi de dérogations. Les points clés à surveiller sont les efforts de lobbying de la direction d'ASML auprès du gouvernement et le maintien de la fourniture de services et de pièces pour les équipements plus anciens à la Chine.

La deuxième variable est la vitesse à laquelle les fonderies chinoises, y compris SMIC, améliorent leurs rendements pour le multi-patterning DUV. Même si la pénurie d'approvisionnement en puces avancées s'atténue d'ici 2035 comme le prédit Goldman Sachs, un rythme d'amélioration plus rapide que prévu relancerait le débat sur l'efficacité globale de la stratégie de contrôle américaine [10].

La troisième variable est la différenciation des lignes politiques au sein des États-Unis. La reconsidération de la stratégie des modèles à code source fermé soulignée par Foreign Policy et l'investissement de Nvidia dans les modèles à poids ouverts suggèrent que Washington pourrait passer d'une approche purement axée sur le confinement à une approche qui met également l'accent sur le renforcement de sa propre compétitivité [5][14]. Le fait que ce changement de politique conduise à un assouplissement des contrôles à l'exportation ou se solidifie en une double stratégie combinant les contrôles et le renforcement de la compétitivité nationale déterminera la persistance future de la structure de goulot d'étranglement.

La quatrième variable est l'impact du resserrement des contrôles de la Chine sur les données et la technologie sur la capacité des entreprises occidentales d'équipements et de services à poursuivre leurs opérations en Chine. Comme on l'a vu dans la forte réaction de Pékin à la tentative d'acquisition de Manus par Meta et au retrait de Nokia du marché chinois [13], il est possible que l'accès des entreprises occidentales à la Chine pour les services et la maintenance, y compris ceux d'ASML, puisse être utilisé comme monnaie d'échange si les tensions sur le goulot d'étranglement s'intensifient.