El auge de la IA en China y su dependencia de los equipos de semiconductores de ASML: riesgos geopolíticos y respuestas políticas

Resumen ejecutivo

ASML es el único fabricante de equipos de litografía UVE, un cuello de botella singular que se ha convertido en una constante estructural en la rivalidad tecnológica entre Estados Unidos y China. Si bien se proyecta que China alcanzará una tasa de autosuficiencia del 66 % para nodos avanzados en 2035, es poco probable que su «eslabón débil» en la litografía se resuelva en el mismo período. Los Países Bajos se ven obligados a mantener un equilibrio de doble vía entre la presión estadounidense por los controles de exportación y sus propios intereses industriales. Corea del Sur no es un espectador en la fricción regulatoria entre Estados Unidos y China, sino una parte directamente interesada sujeta a la verificación de origen. Como tal, debe establecer de forma proactiva un sistema de respuesta de doble vía que distinga entre las tecnologías estratégicas nacionales y los dominios comerciales generales. Dado el patrón de acciones regulatorias de EE. UU. que se acumulan independientemente de los canales diplomáticos de alto nivel, es necesario establecer sin demora canales de respuesta conjuntos de la industria e infraestructura de verificación de origen.

I. Análisis de la cuestión

El auge de la IA en China pone de relieve la dependencia de los equipos de semiconductores de ASML

1. Antecedentes y desarrollos

Eindhoven es una tranquila ciudad de provincias con una población de 240 000 habitantes. Con sede en sus afueras, ASML es la única empresa del mundo que fabrica los equipos de litografía necesarios para la producción en masa de chips de IA avanzados [1]. La importancia de ASML se ha convertido en un hecho de dominio público incluso fuera de Silicon Valley, y los medios de comunicación sudamericanos señalan que la capacidad de ChatGPT y Gemini para generar respuestas instantáneas similares a las humanas se debe, en última instancia, a los chips fabricados con los equipos de la empresa [1]. El Consejo de Relaciones Exteriores (CFR) identifica a los Países Bajos como un país tan crucial como Taiwán en la cadena de suministro de la IA, porque ASML es el único fabricante de los equipos de litografía de ultravioleta extremo (UVE) esenciales para la producción de semiconductores avanzados [4].

Este cuello de botella fue el punto de partida para el diseño del control de exportaciones de Estados Unidos contra China. Desde 2019, Washington ha presionado al Gobierno neerlandés para que restrinja la exportación a China no solo de los equipos UVE más avanzados de ASML, sino también de algunos de sus equipos DUV más antiguos. Para La Haya, esta fue una decisión que perjudicó directamente a su mayor empresa cotizada en bolsa y al único campeón europeo de equipos de semiconductores. Aunque el Gobierno neerlandés ha hecho hincapié en que conserva la autoridad de aprobación final en virtud de su propia legislación de control de exportaciones (la Ley de Comercio), en la práctica ha tenido que encontrar un equilibrio entre la presión estadounidense y sus propios intereses industriales.

2. Situación actual

La respuesta de China converge en un camino de autosuficiencia. Goldman Sachs proyecta que la escasez de suministro de semiconductores avanzados disminuirá significativamente para 2035, impulsada por una agresiva expansión de la capacidad y mejoras en el rendimiento en las fundiciones chinas como SMIC. Sin embargo, añadió la salvedad de que el «eslabón débil» de los equipos de litografía seguirá siendo un obstáculo para la completa independencia en semiconductores [10]. El DigiTimes de Taiwán citó cifras similares, pronosticando que la tasa de autosuficiencia de China para nodos avanzados alcanzará el 66 % para 2035 [12]. El Global Times, de gestión estatal china, informó que los beneficios de la industria de semiconductores del país se multiplicaron por 18,5 interanualmente de enero a julio de 2026, enmarcando esto como un resultado de la expansión de la iniciativa «IA+» y los esfuerzos de autosuficiencia [8]. En la misma línea, el caso de ChangXin Memory Technologies (CXMT), que volvió a la rentabilidad con un aumento de casi diez veces en los ingresos del primer semestre en comparación con el año anterior, también ha sido reportado en Corea del Sur [18].

Un medio de comunicación checo informó que empresas chinas como Huawei han presentado el modelo GLM-5.3-Flash, que funciona íntegramente con chips de producción nacional. El informe señaló que, si bien la prohibición estadounidense de exportar chips de IA avanzados está logrando el efecto deseado, también está produciendo una contrarreacción: la construcción del propio ecosistema informático de China [17]. La sensación de crisis también es palpable en el lado estadounidense. Foreign Policy evaluó que los logros de China están obligando a Washington a reconsiderar su estrategia de IA, que se ha centrado en modelos de código cerrado [5]. De hecho, Nvidia firmó un acuerdo de 6000 millones de dólares para pagar a la startup Poolside para que construya un modelo de pesos abiertos para competir con DeepSeek y Kimi K3 de Moonshot AI [14]. El Global Times describió esto como un cambio simbólico que se aleja de la vía de desarrollo de código cerrado a la que la industria estadounidense se ha adherido durante mucho tiempo, añadiendo comentarios de expertos que indican que China también acoge con satisfacción esta tendencia [14].

3. Actores y posturas clave

ASML (Países Bajos)es la entidad en el centro del cuello de botella y la principal parte interesada en los controles de exportación. Su condición de único proveedor de equipos UVE le confiere un poder de negociación abrumador, pero también reduce su margen de maniobra entre las exigencias políticas de los Gobiernos de EE. UU. y China. China fue en su día un mercado que representaba una parte significativa de los ingresos de ASML y, a medida que se endurecen las restricciones a la exportación, la empresa se enfrenta al dilema de reducir voluntariamente un motor de crecimiento insustituible.

El Gobierno neerlandésdebe equilibrar la protección de su campeón industrial nacional con el mantenimiento de la solidaridad dentro de sus alianzas de la OTAN y la UE. Aunque nominalmente conserva su propia autoridad para revisar los controles de exportación, La Haya en la práctica se ha alineado con la campaña de presión de Washington contra China. Esta elección ha tenido el coste de reducir el acceso al mercado de sus propias empresas.

El Gobierno chino y la industria de semiconductoresestán siguiendo claramente un camino de autosuficiencia liderado por empresas nacionales como SMIC y CXMT. Los medios de comunicación estatales, representados por el Global Times, presentan el aumento de los beneficios de los semiconductores como un caso de éxito de esta política de autosuficiencia [8]. En cambio, instituciones financieras occidentales como Goldman Sachs consideran la localización de los equipos de litografía como una limitación estructural que no se resolverá a corto plazo [10].

El Gobierno de EE. UU. y Silicon Valleyhan mantenido una estrategia de restringir el acceso de China a la computación avanzada a través de controles de exportación. Sin embargo, ahora se enfrentan a evaluaciones de que esta estrategia, contrariamente a su intención, está teniendo el efecto secundario de acelerar el desarrollo del propio ecosistema de China [17][5]. La inversión de Nvidia en un modelo de pesos abiertos es producto de esta tendencia de reevaluación [14].

4. Cuestiones centrales

La primera cuestión es cuánto tiempo seguirá siendo eficaz el cuello de botella único de los equipos de litografía. Tanto Goldman Sachs como DigiTimes esperan que la tasa de autosuficiencia de China para los nodos avanzados aumente a un nivel significativo (alrededor del 66 %) para 2035, pero hacen una excepción para los equipos de litografía [10][12]. Esto implica que es poco probable que la dependencia estructural de ASML se resuelva por completo en la próxima década.

La segunda cuestión es el efecto paradójico de los controles de exportación. Observaciones de medios tanto checos como estadounidenses sugieren que los controles, en lugar de reducir la dependencia externa de China, están promoviendo el establecimiento de un ecosistema independiente [17][5]. Esto está generando presión sobre Washington para que reconsidere su propia estrategia de control.

La tercera cuestión se refiere a la autonomía estratégica de los Países Bajos. La pregunta clave es qué grado de discrecionalidad puede ejercer realmente La Haya para equilibrar los intereses comerciales de sus empresas nacionales con la solidaridad de la alianza liderada por Estados Unidos. La posición del Gobierno neerlandés probablemente seguirá siendo puesta a prueba por los cambios en la proporción de los ingresos de ASML procedentes de China y el nivel de exigencias regulatorias adicionales de Estados Unidos.

II. Análisis en profundidad

El auge de la IA en China pone de relieve la dependencia de los equipos de semiconductores de ASML

1. Análisis de las causas fundamentales

El cuello de botella se origina en las propiedades físicas de la tecnología de litografía de ultravioleta extremo (UVE). La tecnología para generar una fuente de luz UVE con una longitud de onda de 13,5 nanómetros y guiarla con espejos sin refracción requiere casi dos décadas de investigación y desarrollo y la colaboración de miles de proveedores de componentes. En este proceso, ASML absorbió los sistemas ópticos de la alemana Zeiss y la tecnología de fuente de luz de la estadounidense Cymer, estableciéndose como un proveedor único prácticamente insustituible. Es por esto que el CFR destaca que los Países Bajos son tan importantes como Taiwán en la cadena de suministro de la IA [4]. Si bien las fundiciones pueden dispersarse en varios países, el suministro de equipos UVE se concentra en un solo lugar: Eindhoven.

Los intentos de China de autosuficiencia en semiconductores se detienen en la litografía por la misma razón. Si bien Goldman Sachs proyecta que la escasez de suministro de chips avanzados disminuirá debido a la expansión de la capacidad y las mejoras en el rendimiento de SMIC, identifica explícitamente la litografía como el «eslabón débil» [10]. La tasa de autosuficiencia del 66 % para nodos avanzados para 2035 citada por DigiTimes, vista desde la perspectiva opuesta, significa que el 34 % seguirá dependiendo de fuentes externas [12]. Si bien las empresas nacionales chinas (como Naura y AMEC) están produciendo alternativas para la deposición química de vapor y los equipos de grabado, no existe una vía alternativa para la UVE. Esta asimetría formó la base lógica para el diseño de los controles de exportación de EE. UU.

2. Contexto estructural

Estructura política: la doble presión sobre La Haya

El Gobierno neerlandés ha mantenido sistemáticamente el principio de que ostenta la autoridad de aprobación final basándose en sus propias leyes de control de exportaciones. Sin embargo, el proceso real de toma de decisiones no ha estado libre de la presión de Washington. Desde 2019, Estados Unidos ha exigido que los Países Bajos incluyan no solo los equipos UVE, sino también algunos equipos DUV en sus restricciones de exportación. La Haya tuvo que tomar una decisión que perjudicaría a su mayor empresa cotizada en bolsa y al único campeón europeo de equipos de semiconductores. Este es un dilema de larga data en la política exterior neerlandesa. Cuando los compromisos de seguridad dentro de la alianza transatlántica entran en conflicto con los intereses industriales nacionales, el poder de negociación de una economía pequeña y abierta como la de los Países Bajos es limitado. El hecho de que una parte significativa de las acciones de ASML sea propiedad de inversores institucionales con sede en EE. UU., y los debates pasados sobre una posible cotización en el Nasdaq, también dificultan que los Países Bajos sigan un rumbo completamente independiente.

Estructura económica: presiones simultáneas de la dependencia de los ingresos de China y la autosuficiencia

Para ASML, China fue en su día uno de sus mayores mercados, representando más del 40 % de sus ingresos. A medida que se endurecen los controles de exportación, ASML se ve obligada a aceptar pérdidas de ingresos a corto plazo. Simultáneamente, se está desarrollando una dinámica económica opuesta dentro de China. El Global Times informó que, de enero a julio de 2026, los beneficios de la industria de semiconductores de China se multiplicaron por 18,5 interanualmente, enmarcando esto como un resultado de la iniciativa «IA+» y los esfuerzos de autosuficiencia [8]. El caso de ChangXin Memory Technologies (CXMT), que volvió a la rentabilidad con un aumento de casi diez veces en los ingresos del primer semestre en comparación con el año anterior, ilustra la misma tendencia [18]. En otras palabras, mientras que los controles de exportación reducen los ingresos a corto plazo de ASML, también aceleran paradójicamente la acumulación de capital en la industria de semiconductores de China al estimular la demanda de sustitución y los subsidios gubernamentales para las empresas nacionales.

Estructura de seguridad: la geopolitización del control del cuello de botella

El diseño de los controles de exportación de EE. UU. se basa en el supuesto de que controlar un punto de estrangulamiento permite controlar toda la industria descendente. Sin embargo, este supuesto se está poniendo a prueba cada vez más con el tiempo. El caso del GLM-5.3-Flash de Huawei, informado por un medio de comunicación checo, muestra la aparición de un modelo que funciona íntegramente con chips de producción nacional [17]. Esto sugiere que los controles no están conduciendo a un bloqueo completo, sino que están produciendo una contrarreacción, estimulando la creación del propio ecosistema informático de China. Esta sensación de crisis también es palpable dentro de Washington. Foreign Policy evaluó que los logros de China están obligando a EE. UU. a reconsiderar su estrategia de IA, que se ha centrado en modelos de código cerrado [5]. El contrato de 6000 millones de dólares de Nvidia con la startup Poolside para construir un modelo de pesos abiertos también es producto de esta reevaluación [14]. El Global Times evaluó esto como un cambio en el enfoque de la industria estadounidense y publicó comentarios dándole la bienvenida, lo que indica que la estrategia de control del cuello de botella ha entrado en una fase de interacción en la que también está alterando la estrategia del oponente.

3. Precedentes históricos y casos comparativos

La presión de EE. UU. sobre la industria de semiconductores de Japón en la década de 1980 y la situación actual son superficialmente similares pero fundamentalmente diferentes. El Acuerdo de Semiconductores entre EE. UU. y Japón de aquella época tenía como objetivo ajustar la cuota de mercado entre aliados. Los controles de exportación actuales contra China implican una estructura triangular en la que la empresa de un aliado (los Países Bajos) se moviliza para contener a un adversario (China). La posición de La Haya es mucho más vulnerable que la de Tokio en la década de 1980 porque el socio negociador y el objetivo del control están separados. Mientras que Japón tenía fichas de negociación para proteger su industria, los Países Bajos se encuentran en una posición en la que deben subordinar sus intereses industriales al marco superior de su alianza de seguridad.

El régimen del Comité Coordinador para el Control Multilateral de las Exportaciones (CoCom) de la era de la Guerra Fría es otro precedente relevante. Los controles de exportación de Occidente sobre bienes estratégicos a la Unión Soviética retrasaron, pero no bloquearon por completo, el desarrollo autóctono soviético. La Unión Soviética redujo la brecha combinando la adquisición por elusión con su propio desarrollo, demostrando un patrón típico en el que la eficacia de los controles disminuye con el tiempo. Los intentos actuales de China de localización de la litografía y la producción por elusión de SMIC de chips de clase 7 nm utilizando multipatronaje DUV siguen una trayectoria similar. Sin embargo, una diferencia clave con la era del CoCom es que la escala de la inversión inicial y el ritmo de acumulación tecnológica en la industria actual de equipos de semiconductores son mucho mayores. Una sola máquina UVE cuesta más de 200 mil millones de wones, y el ecosistema industrial necesario para replicar la precisión de la óptica de Zeiss no se puede duplicar a corto plazo. Por esta razón, los esfuerzos de autosuficiencia de China probablemente requerirán un cronograma mucho más largo que el de la Unión Soviética durante el período del CoCom.

4. Variables clave que configuran los desarrollos futuros

La primera variable es la sostenibilidad política de la posición del Gobierno neerlandés. Si el equilibrio entre la cooperación con EE. UU. y la protección de la industria nacional flaquea dentro del gobierno de coalición de La Haya, podría haber cambios en la intensidad de futuras regulaciones sobre ASML o en la práctica de conceder exenciones. Puntos clave a observar son los esfuerzos de cabildeo de la dirección de ASML hacia el gobierno y si se mantiene el suministro de servicios y piezas para equipos más antiguos a China.

La segunda variable es la velocidad a la que las fundiciones chinas, incluida SMIC, mejoran sus rendimientos para el multipatronaje DUV. Incluso si la escasez de suministro de chips avanzados se alivia para 2035 como predice Goldman Sachs, un ritmo de mejora más rápido de lo esperado reavivaría el debate sobre la eficacia general de la estrategia de control de EE. UU. [10].

La tercera variable es la diferenciación de las líneas políticas dentro de Estados Unidos. La reconsideración de la estrategia del modelo de código cerrado señalada por Foreign Policy y la inversión de Nvidia en modelos de pesos abiertos sugieren que Washington podría estar cambiando su enfoque de uno puramente orientado a la contención a otro que también enfatice el fortalecimiento de su propia competitividad [5][14]. Si este cambio de política conduce a una relajación de los controles de exportación o se consolida en una estrategia dual de combinar controles con el fortalecimiento de la competitividad interna determinará la persistencia futura de la estructura de cuello de botella.

La cuarta variable es el impacto del endurecimiento de los controles de datos y tecnología de China en la capacidad de las empresas occidentales de equipos y servicios para continuar sus operaciones en China. Como se vio en la fuerte respuesta de Pekín al intento de adquisición de Manus por parte de Meta y la retirada de Nokia del mercado chino [13], existe la posibilidad de que el acceso de las empresas occidentales a China para servicios y mantenimiento, incluida ASML, pueda utilizarse como moneda de cambio si se intensifican las tensiones sobre el cuello de botella.