انتعاش أشباه الموصلات في مجال الذكاء الاصطناعي والتنافس التكنولوجي بين الولايات المتحدة والصين: مستقبل وضعية الاختناق لكوريا الجنوبية وتايوان

ملخص تنفيذي

في النصف الأول من عام 2026، تجاوزت قيم صادرات كوريا الجنوبية وتايوان نظيرتها اليابانية لأول مرة على الإطلاق. هذه نتيجة هيكلية لتحول الاختناق في بنية الحوسبة للذكاء الاصطناعي من العمليات المتقدمة إلى ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) والتغليف المتقدم. وفي حين ارتفع مؤشرا KOSPI وTWSE في سبتمبر عقب إصدار نموذج جديد من أوبن إيه آي (OpenAI)، فإن هذه الظاهرة هي مزيج من أساسيات أرباح قوية وحدث لمرة واحدة، مما يجعل من الصعب تأكيد استدامتها. وبالنظر إلى وتيرة توطين التكنولوجيا من قبل الشركات الصينية مثل سي إكس إم تي (CXMT) وكامبريكون (Cambricon)، فمن المرجح أن تتآكل وضعية الاختناق لكوريا الجنوبية وتايوان تدريجياً على مدى الـ 12 إلى 18 شهراً القادمة، بدلاً من أن تنهار فجأة. تحتاج كوريا الجنوبية إلى استراتيجية ذات مسارين: الدفاع في الوقت نفسه عن ريادتها التكنولوجية في ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) ومسابك الرقائق مع الاستثمار استباقياً في اختناقات الجيل القادم، واستخدام توسيع قواعد إنتاجها المحلية كورقة مساومة ضد الضغوط الأمريكية للاستثمار.

I. تحليل الوضع

تحليل الوضع: انتعاش أشباه الموصلات في مجال الذكاء الاصطناعي والتنافس التكنولوجي بين الولايات المتحدة والصين

الخلفية والتطورات

تكمن جذور الارتفاع الأخير في إعادة هيكلة تقسيم العمل في قطاع أشباه الموصلات في شرق آسيا التي كانت جارية منذ النصف الأول من عام 2026. ووفقاً للبيانات التي جمعتها صحيفة "نيكي"، بلغت صادرات كوريا الجنوبية في النصف الأول من عام 2026 ما قيمته 496.3 مليار دولار، بينما بلغت صادرات تايوان 416.6 مليار دولار [3، 6]. وخلال الفترة نفسها، بلغت صادرات اليابان 384.4 مليار دولار فقط [3، 6]. وهذه هي المرة الأولى على الإطلاق التي تتجاوز فيها كوريا الجنوبية وتايوان اليابان في قيمة الصادرات [6، 9]. وكانت الفجوة أكثر وضوحاً من حيث معدلات النمو على أساس سنوي. فقد ظل نمو اليابان عند حوالي 10% [9]. بينما سجلت كل من كوريا الجنوبية وتايوان معدلات نمو تقترب من 50% [6، 9].

يرتبط هذا الانعكاس بالتغيرات في بنية الحوسبة للذكاء الاصطناعي. فمع توسع الاستثمار في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، حلت المنافسة على عرض النطاق الترددي والتغليف محل المنافسة على العمليات المتقدمة كمحرك أساسي للقيمة المضافة [3]. ولهذا السبب تركزت القيمة المضافة في كوريا الجنوبية وتايوان، اللتين تسيطران على ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) والمسابك المتقدمة [3، 6]. تمتلك اليابان هيكلاً صناعياً متخصصاً في المواد مثل البوليميدات المفلورة ومقاومات الضوء، بدلاً من إنتاج الرقائق النهائية [6، 9]. لذلك، فإن أحد التشخيصات الرئيسية لمعهد شرق آسيا (EAI) هو أن اليابان قد استُبعدت نسبياً من الفوائد المباشرة لازدهار الذكاء الاصطناعي [6].

داخل تايوان، يتجسد هذا الاتجاه بالفعل في شكل إعادة هيكلة صناعية. صرح رئيس شركة طوكيو إلكترون (TEL) في تايوان بأن الذكاء الاصطناعي يدفع الطلب على أشباه الموصلات إلى مجالات جديدة مثل التغليف المتقدم، وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وذاكرة فلاش NAND [1]. وقررت شركة الكيماويات البلجيكية سولفاي (Solvay) مضاعفة قدرتها الإنتاجية للمواد الكيميائية عالية النقاء لأشباه الموصلات في تايوان بحلول عام 2026 [13]. وأعلنت مجموعة تونغتاي (Tongtai Group) التايوانية أنها ضاعفت طلباتها المتعلقة بأشباه الموصلات، مدفوعة بالطلب من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي [19].

الوضع الحالي

تسارع الانتعاش في سبتمبر. فوفقاً لتقرير لوكالة يونهاب للأنباء، في 7 سبتمبر، ارتفعت سوق الأوراق المالية في سيول بنسبة 4.6% لتصل إلى أعلى مستوى لها في خمسة أسابيع، مدفوعة بالطلب على الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي الذي أثاره إصدار نموذج جديد من أوبن إيه آي (OpenAI) [12]. وذكرت صحيفة "جورنال دي نيغوسيوس" البرتغالية أنه في اليوم نفسه، ارتفع مؤشر KOSPI بنسبة 4.37%، مع تصدر شركتي إس كيه هاينكس (SK Hynix) وسامسونج إلكترونكس (Samsung Electronics) المكاسب، حيث ارتفعتا بنسبة 8.14% و5.28% على التوالي [15]. وفي اليوم نفسه، ارتفع مؤشر TWSE في تايوان بنسبة 1.67%، وزاد مؤشر MSCI لآسيا والمحيط الهادئ بنسبة 1.4% [15].

ذكرت صحيفة "ذا بيزنس تايمز" السنغافورية أنه على مدى الأشهر الستة الماضية، ارتفعت سوق الأسهم التايوانية بنحو 35% والسوق الكورية الجنوبية بنحو 15% [10]. وتساءل الخبيران الاقتصاديان في بنك ستاندرد تشارترد، جوناثان كوه وإدوارد لي، عن المدة التي يمكن أن يستمر فيها هذا الانتعاش [10]. وفي الوقت نفسه، ينتشر تصور بين بعض البنوك الاستثمارية بأن الرهانات على أسهم الذكاء الاصطناعي الكورية الجنوبية واليابانية أصبحت مكتظة. وتشهد مكاتب التداول في شركات مثل باركليز ويو بي إس (UBS) زيادة في طلب العملاء على عقود الخيارات والمبادلة المرتبطة بمؤشر CSI الصيني [4]. ويقدم بنك يو بي إس (UBS) مؤشر CSI 500 كاستثمار بديل لكوريا الجنوبية واليابان [4].

تفسر صحيفة "غلوبال تايمز" الحكومية الصينية هذا الاتجاه على أنه علامة على حدود استراتيجية التعريفات الجمركية الأمريكية. وأشارت إلى أن الارتفاع الكبير في واردات أجهزة الكمبيوتر ومكوناتها وأشباه الموصلات، مدفوعاً بازدهار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، كان وراء اتساع العجز التجاري الأمريكي في يوليو إلى أعلى مستوى له في 16 شهراً [7]. ويؤكد الخبراء الصينيون على التناقض المتمثل في أنه في الوقت الذي تحاول فيه الولايات المتحدة تقليل اعتمادها على صناعاتها التحويلية، أصبحت صناعة الذكاء الاصطناعي تعتمد بشكل متزايد على سلاسل التوريد العالمية والتعاون عبر الحدود [7]. وهذا يؤدي إلى الحجة القائلة بأن التعاون العالمي، وليس المواجهة، هو الضروري [7].

تتحول ساحة المعركة التالية في المنافسة التكنولوجية إلى الضوئيات السيليكونية. فقد ذكرت صحيفة "يونايتد ديلي نيوز" (UDN) التايوانية أن كلاً من تي إس إم سي (TSMC) وإنفيديا (Nvidia) قد دخلتا السباق لتأمين تكنولوجيا الضوئيات السيليكونية [16]. وفي غضون ثلاثة أشهر فقط خلال النصف الأول من عام 2026، استثمرت إنفيديا (Nvidia) أكثر من 6 مليارات دولار في سلسلة توريد التوصيل البيني البصري والضوئيات السيليكونية [16]. وبعد استثمار 3.25 مليار دولار، أكملت شركة مارفيل (Marvell) استحواذها على شركة سيليستيال إيه آي (Celestial AI) لتأمين تكنولوجيا بنية النسيج الضوئي (Photonic Fabric) [16].

تحليل الفاعلين الرئيسيين

كوريا الجنوبيةهي أكبر مستفيد من الانتعاش الحالي ولكنها تواجه أيضاً نقاط ضعف هيكلية. وكما يتضح من تصدر شركتي إس كيه هاينكس (SK Hynix) وسامسونج إلكترونكس (Samsung Electronics) لارتفاع مؤشر KOSPI، فإن هيمنتها على سلسلة توريد ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) هي الأساس الجوهري لمكاسب سوق الأسهم [15]. ومع ذلك، يحذر تحليل لمعهد شرق آسيا (EAI) من أن وضعية الاختناق هذه "قد لا تدوم إلى أجل غير مسمى" [3]. ويشكل النمو السريع لشركتي سي إكس إم تي (CXMT) وكامبريكون (Cambricon) الصينيتين أساس هذا التحذير [3، 9]. وتضغط الولايات المتحدة على الشركات الكورية الجنوبية للاستثمار في الولايات المتحدة لتأمين قواعد إنتاج محلية للذاكرة [3]. ومن منظور الشركات الكورية الجنوبية، يخلق هذا معضلة في تخصيص الموارد، حيث تجد نفسها عالقة بين الاستثمار في قواعد الإنتاج المحلية (في يونغين وهونام) وتلبية المطالب الأمريكية بالاستثمار [3].

تايوانبقيادة هيمنة شركة تي إس إم سي (TSMC) في مجال المسابك، تتخذ خطوات واضحة للاستحواذ استباقياً على اختناقات الجيل القادم في الضوئيات السيليكونية والتغليف المتقدم [16، 14]. ويُعامل توسيع البنية التحتية للحوسبة للذكاء الاصطناعي على أنه مسألة تتعلق بالقدرة التنافسية الوطنية، لدرجة أن أجهزة الكمبيوتر العملاقة في معاهد الأبحاث الممولة من الحكومة التايوانية قد وصلت بالفعل إلى حدود قدرتها التشغيلية [14]. وتجري المناقشات أيضاً داخل تايوان على مستوى الأمن القومي. ففي مقابلة مع معهد بروكينغز، قيّم مسؤول في تايبيه أن ازدهار الذكاء الاصطناعي يعمل كعامل لتعزيز العلاقات الاقتصادية بين تايوان والولايات المتحدة، حتى في خضم التوترات بين الولايات المتحدة والصين [11].

الصينتُظهر وتيرة اكتفائها الذاتي التكنولوجي من خلال أرقام مثل زيادة بنسبة 99.5% في صادرات أشباه الموصلات وارتفاع بنسبة 108% في إيرادات شركة كامبريكون (Cambricon) [9]. وتسلط وسائل الإعلام الحكومية، بما في ذلك صحيفة "غلوبال تايمز"، الضوء على تراجع فعالية استراتيجية التعريفات الجمركية الأمريكية وتصور جهود بلادها لتوطين الوحدات البصرية ومسرعات الذكاء الاصطناعي كسردية مضادة لاستراتيجية الاحتواء الأمريكية [7]. ويشير تقييم من مقابلة مع مجلس العلاقات الخارجية (CFR) إلى أن المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي بين الولايات المتحدة والصين قد دخلت مرحلة جديدة من المنافسة على إصدارات النماذج الجديدة [2].

الولايات المتحدةتواجه حدود أدوات سياستها، وهي التعريفات الجمركية والضغط على الصين. والنتيجة المتناقضة المتمثلة في اتساع العجز التجاري هي دليل على ذلك [7]. وفي الوقت نفسه، تتبع الشركات الأمريكية مثل إنفيديا (Nvidia) ومارفيل (Marvell) استراتيجية موازية تتمثل في الاستثمار بقوة للسيطرة على سلاسل توريد التوصيل البيني البصري والضوئيات السيليكونية، بهدف الاستحواذ تكنولوجياً على اختناق الجيل القادم [16].

اليابانهي مستفيد غير مباشر من ازدهار الذكاء الاصطناعي في قطاع المواد والمكونات، لكنها في وضع هيكلي متأخر عن كوريا الجنوبية وتايوان في صادرات الرقائق النهائية [6، 9]. ووفقاً لتقييم معهد شرق آسيا (EAI)، فإن حقيقة أن وسائل الإعلام اليابانية أوردت هذا الانعكاس مباشرة باستخدام عبارة "لأول مرة على الإطلاق" تعكس شعوراً بالأزمة داخل دوائر صنع السياسات في طوكيو [6].

القضايا الرئيسية

القضية الأولى هي استدامة وضعية الاختناق في ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) والمسابك التي تحتلها كوريا الجنوبية وتايوان. ويرى تحليل لمعهد شرق آسيا (EAI) أن الـ 12 إلى 18 شهراً القادمة ستكون اختباراً حقيقياً لما إذا كانت وضعية الاختناق هذه ستتآكل [3]. والمتغيرات الرئيسية الثلاثة هي قدرة كوريا الجنوبية وتايوان على الحفاظ على ريادتهما التكنولوجية، ووتيرة التوطين التكنولوجي في الصين، وشدة الضغط الأمريكي [3].

القضية الثانية هي مسار تحول الاختناق. تبرز الضوئيات السيليكونية، وأجهزة الإرسال والاستقبال البصرية، والتغليف من الجيل القادم كساحات معركة تالية [16، 9]. والسؤال الرئيسي هو ما إذا كانت كوريا الجنوبية وتايوان قادرتين على مواكبة تحالف الولايات المتحدة وإنفيديا (Nvidia) في هذا المجال [9].

القضية الثالثة هي الاختناقات المادية. تشير صحيفة "ديجي تايمز" التايوانية إلى أن قيود العرض على المواد الخام، بما في ذلك النحاس، يمكن أن تهدد ازدهار الحوسبة الفائقة للذكاء الاصطناعي [17]. وفي الواقع، وصلت أسعار النحاس في بورصة لندن للمعادن إلى مستوى قياسي، مدفوعة بمزيج من المخاوف بشأن التعريفات الجمركية الأمريكية والطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي [18].

القضية الرابعة هي ما إذا كانت معنويات المستثمرين تشهد فرط نشاط. فمع انتشار التصور بأن الرهانات على أسهم الذكاء الاصطناعي الكورية الجنوبية والتايوانية مكتظة بالفعل، هناك تحرك لتنويع الأموال نحو سوق الأسهم الصينية [4، 10]. والسؤال الذي طرحه بنك ستاندرد تشارترد - "إلى متى يمكن أن يستمر؟" - هو مقياس رئيسي للتمييز بين أساسيات الانتعاش وعناصره المضاربية [10].

II. تحليل معمق

تحليل معمق: الخلفية الهيكلية لانتعاش أشباه الموصلات في مجال الذكاء الاصطناعي والتنافس التكنولوجي بين الولايات المتحدة والصين

1. السبب الجذري: اختناق جديد ناتج عن تحول في بنية الحوسبة

إن تفسير الانتعاش الحالي على أنه مجرد حدث لمرة واحدة أثاره إصدار نموذج جديد من أوبن إيه آي (OpenAI) هو تفسير سطحي [12]. يكمن السبب الأعمق في التحول في بنية الحوسبة للذكاء الاصطناعي نفسها. فقد تحول محور المنافسة في صناعة أشباه الموصلات من العمليات المتقدمة إلى عرض النطاق الترددي والتغليف [3]. وقد أدى هذا التحول إلى تغيير موقع الاختناق.

في الماضي، كان جوهر القدرة التنافسية لأشباه الموصلات هو تصغير العمليات بالنانومتر. تقدمت المنافسة من 22 نانومتر و14 نانومتر وصولاً إلى 7 نانومتر و3 نانومتر [20]. لقد غير الذكاء الاصطناعي هذه القيود. فبينما تتزايد سرعات المعالجات، يصبح نقل البيانات بالسرعة الكافية لمواكبتها أكثر صعوبة بشكل تدريجي [20]. هذا هو سياق المنافسة بين آبل وشاومي وإنفيديا لتأمين عرض نطاق ترددي على مستوى التيرابايت [20].

هذا التحول مفيد هيكلياً لكوريا الجنوبية وتايوان. وذلك لأنهما تسيطران على اختناقين رئيسيين في وقت واحد: ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) والمسابك المتقدمة [3، 9]. وعلى العكس من ذلك، تم تهميش اليابان نسبياً في هذا الاتجاه بسبب هيكلها الصناعي الذي يركز على المواد [6، 9]. ويتسق تصريح رئيس شركة طوكيو إلكترون في تايوان بأن الطلب يتوسع ليشمل التغليف المتقدم، وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وذاكرة فلاش NAND مع هذا السياق [1].

2. السياق الهيكلي: تلاقي ثلاث طبقات من الضغط

ترتكز هذه القضية على هيكل تعمل فيه ثلاث طبقات مختلفة في وقت واحد.

الأولى هي طبقة الأمن التجاري والاقتصادي. يندرج الخطر المرتبط باعتماد الشركات الكورية الجنوبية على البنود الرئيسية ضمن هذه الفئة. تضغط الولايات المتحدة على الشركات الكورية الجنوبية للاستثمار في الولايات المتحدة لتأمين قواعد إنتاج محلية للذاكرة [3]. وهذا الضغط ليس مدفوعاً بمنطق السوق البسيط ولكنه مرتبط مباشرة بأهداف السياسة الصناعية لواشنطن.

الثانية هي طبقة المنافسة الاستراتيجية بين الولايات المتحدة والصين. تسرع الصين من وتيرة اكتفائها الذاتي التكنولوجي. فقد ارتفعت صادرات الصين من أشباه الموصلات بنسبة 99.5% خلال الفترة نفسها، وزادت إيرادات شركة كامبريكون (Cambricon) بنسبة 108% [6، 9]. كما يُظهر النمو السريع لشركات الذاكرة مثل سي إكس إم تي (CXMT) أن وضعية الاختناق قد لا تدوم إلى أجل غير مسمى [3]. ورداً على ذلك، استخدمت الولايات المتحدة استراتيجية التعريفات الجمركية ضد الصين، لكن حدودها انكشفت عندما اتسع العجز التجاري الأمريكي في يوليو إلى أعلى مستوى له في 16 شهراً [7]. وقيّمت وسائل الإعلام الحكومية الصينية هذا الأمر كدليل على أن "استراتيجية التعريفات الجمركية الأمريكية أظهرت حدوداً واضحة"، مسلطة الضوء على الاعتماد الهيكلي لصناعة الذكاء الاصطناعي على التعاون عبر الحدود [7].

الثالثة هي طبقة المنافسة الدولية في مجال الذكاء الاصطناعي. هناك تقييمات تشير إلى أن الولايات المتحدة والصين قد حققتا بالفعل تقدماً كبيراً في المنافسة على نماذج الذكاء الاصطناعي الرائدة [5]. كما أن دعوة الرؤساء التنفيذيين لشركات الذكاء الاصطناعي إلى قمة مجموعة السبع والمناقشات الموازية على مستوى الأمم المتحدة هي أيضاً إشارات إلى أن هذه المنافسة قد تجاوزت كونها مجرد قضية صناعية بسيطة [5].

تتلاقى هذه الطبقات الثلاث في معضلة تخصيص الموارد للشركات الكورية الجنوبية [3]. تنشأ ثلاثة مطالب في وقت واحد: هل يجب الاستثمار في الحفاظ على الريادة التكنولوجية في ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) والمسابك، أم توسيع قواعد الإنتاج المحلية استجابة لضغوط الاستثمار الأمريكية، أم القيام باستثمارات استباقية في تقنيات الاختناق من الجيل القادم استعداداً لملاحقة الصين.

3. سابقة تاريخية: درس صناعة أشباه الموصلات اليابانية في الثمانينيات

تشير التوقعات مراراً وتكراراً إلى أن وضعية الاختناق التي تتمتع بها كوريا الجنوبية وتايوان حالياً ليست دائمة [3، 9]. يمكن العثور على أساس هذا القلق في التجربة السابقة لصناعة أشباه الموصلات في اليابان.

في الثمانينيات، هيمنت اليابان على سوق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM). ومع ذلك، تآكلت مكانتها تدريجياً بفعل التأثيرات المشتركة لملاحقة كوريا الجنوبية وتايوان والضغط التجاري من الولايات المتحدة. هذا التاريخ هو أيضاً جزء من الخلفية التي تفسر لماذا تمتلك اليابان الآن هيكلاً صناعياً متخصصاً في المواد بدلاً من الرقائق النهائية [6، 9]. وحقيقة أن صحيفة "نيكي" أوردت مباشرة الانعكاس في الصادرات من قبل كوريا الجنوبية وتايوان بعبارة "لأول مرة على الإطلاق" تعكس الشعور بالأزمة داخل دوائر صنع السياسات في طوكيو [6].

الوضع الذي تواجهه كوريا الجنوبية وتايوان اليوم هو عكس وضع اليابان في ذلك الوقت. ومع ذلك، فإن نمط تآكل وضعية الاختناق بسبب التغيرات في الهيكل الصناعي وملاحقة الوافدين المتأخرين يمكن أن يعمل بنفس الطريقة. إن إمكانية أن يؤدي توطين الصين لمسرعات الذكاء الاصطناعي القديمة ومتوسطة المدى إلى تآكل قاعدة إيرادات كوريا الجنوبية وتايوان تدريجياً هو النسخة المعاصرة من هذا النمط [9].

يعد الارتفاع الكبير في أسعار النحاس أيضاً إعادة تمثيل لمنافسة مماثلة على اختناقات الموارد. ففي بورصة لندن للمعادن (LME)، وصلت العقود الآجلة للنحاس إلى مستوى قياسي بلغ 14,510 دولار للطن [18]. وكان هذا نتيجة للمخاوف بشأن التعريفات الجمركية الأمريكية التي أدت إلى منافسة لتأمين المخزون [18]. وبالنظر إلى أن الاختناقات المادية التي أثارها بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تمتد إلى ما هو أبعد من أشباه الموصلات لتشمل أسواق المواد الخام، يجب النظر إلى هذه المرحلة ليس كسباق تكنولوجي بسيط ولكن كمنافسة شاملة في الموارد والمواد والمعدات. وقد أشارت صحيفة "ديجي تايمز" التايوانية إلى هذا باسم "جدار النحاس"، معتبرة إياه قيداً مادياً يهدد ازدهار الحوسبة الفائقة للذكاء الاصطناعي [17].

4. المتغيرات الرئيسية: العوامل التي تحدد المسارات المحتملة الثلاثة

يمكن تكثيف المتغيرات التي ستشكل تطور هذه القضية على مدى الـ 12 إلى 18 شهراً القادمة في ثلاثة عوامل رئيسية [9].

الأول هو ما إذا كانت كوريا الجنوبية وتايوان قادرتين على الحفاظ على ريادتهما التكنولوجية. المفتاح هو إلى متى يمكنهما الدفاع عن فجوتهما التكنولوجية في ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) والمسابك المتقدمة. يُظهر استثمار إنفيديا (Nvidia) لأكثر من 6 مليارات دولار في سلسلة توريد التوصيل البيني البصري والضوئيات السيليكونية في ثلاثة أشهر فقط أن الاختناق يتحول بالفعل إلى المرحلة التالية [16]. ويعد استحواذ شركة مارفيل (Marvell) على شركة سيليستيال إيه آي (Celestial AI) لتأمين تكنولوجيا بنية النسيج الضوئي (Photonic Fabric) جزءاً من نفس الاتجاه [16]. وتشير التقارير المحلية التايوانية التي تفيد بأن تي إس إم سي (TSMC) وإنفيديا (Nvidia) تتنافسان في مجال الضوئيات السيليكونية كساحة معركة جديدة للذكاء الاصطناعي إلى إمكانية تحول الاختناق من ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) والمسابك إلى المجال البصري [16].

الثاني هو وتيرة التوطين التكنولوجي في الصين. إذا نمت الشركات الصينية مثل سي إكس إم تي (CXMT) وكامبريكون (Cambricon) بشكل أسرع من المتوقع، فقد يتسارع تآكل قاعدة إيرادات كوريا الجنوبية وتايوان [3، 9]. وتستغل الصين هذا الأمر كإنجاز لاكتفائها الذاتي التكنولوجي وكدليل على فشل استراتيجية الاحتواء الأمريكية [7].

الثالث هو شدة الضغط الأمريكي. مع اشتداد الضغط للاستثمار في الولايات المتحدة، سيزداد العبء على الشركات الكورية الجنوبية لتقسيم مواردها بين الاستثمارات المحلية للحفاظ على ريادتها التكنولوجية وتوسيع قواعد الإنتاج في الخارج [3]. إن التصور المتزايد في دوائر البنوك الاستثمارية بأن الرهانات على الذكاء الاصطناعي في كوريا الجنوبية واليابان مكتظة بالفعل، إلى جانب الطلب المتزايد على عقود الخيارات والمبادلة على المؤشرات المتعلقة بالصين [4]، يمكن قراءته كإشارة إلى أن السوق قد بدأت بالفعل في تسعير حالة عدم اليقين لهذه المتغيرات الثلاثة.