[EAI Специальный доклад] Будущее китайско-американской конкуренции и стратегия Кореи I_④ Конкуренция цифровых валют между Китаем и США: цифровой юань против цифрового долла

Примечание редактора

В данном специальном докладе Ли Ван Хви, профессор политологии Университета Аджу, анализирует конкуренцию цифровых валют между Китаем и США, которая становится новой темой соперничества. Появление первого криптоактива в 2008 году привело к значительным изменениям в международном сообществе. Автор прогнозирует, что конкуренция со стороны США за первенство на рынке электронных денег против «цифрового юаня», продвигаемого Китаем, будет становиться все более ожесточенной. Однако автор утверждает, что пока рано предсказывать окончательного победителя в конкуренции цифровых валют, учитывая уникальные преимущества, которыми обладают каждая из стран.

※ Ниже приведено извлечение из текста. Полную версию см. во вложенном файле выше.

1. Введение

С момента появления первого в истории криптоактива — Биткоина — в 2008 году, в обращении появилось более 2000 видов виртуальных валют. В июне 2019 года Facebook совместно с 27 финтех-компаниями запустил проект Libra (天秤币), нацеленный на создание мировой валюты. Цифровые валюты (数字货币) активно рассматриваются не только IT-компаниями и финансовыми учреждениями, но и центральными банками. В настоящее время центральные банки Норвегии, Восточно-Карибского бассейна, Багамских островов, Швеции, Швейцарии, Сингапура, Великобритании, Японии, Китая, Канады, Таиланда, Франции, Гонконга и Европейского Союза (ЕС) изучают возможность выпуска цифровых валют центральных банков (CBDC; 中央银行数字货币). Из них Канада, Великобритания, Япония, ЕЦБ, Швеция и Швейцарский национальный банк в январе 2020 года сформировали исследовательскую группу по цифровым валютам (Adrian and Mancini-Griffoli 2019; Nelson 2019; Kiff et al. 2020; Allen 2020; Банк Кореи 2019). После начала кризиса COVID-19, в связи с расширением бесконтактных платежей (untact) в финансовых операциях как результата мер социального дистанцирования и локдауна для предотвращения распространения вируса, ожидается увеличение сферы применения и объемов цифровых валют.

В настоящее время Китай лидирует в разработке цифровых валют (Wang 2019). Народный банк Китая, который с 2014 года разрабатывает цифровую валюту на основе блокчейна (区块链; 区块链), с конца 2019 года проводит пилотное тестирование CBDC — цифровой валюты для электронных платежей (Digital Currency Electronic Payment; 数字货币电子支付), далее именуемой «цифровой юань», совместно с основными частными финансовыми учреждениями. Причиной, по которой Китай смог опередить США в конкуренции цифровых валют, можно считать спекуляцию Биткоином. В 2013–2017 годах Китай был крупнейшей страной по майнингу и обороту Биткоина. Несмотря на жесткое регулирование Биткоина для решения проблем, связанных с усилением нестабильности финансового рынка и каналом утечки капитала, китайское правительство активно поощряло развитие блокчейна для развития финтеха (Ли Ван Хви 2017). В этом смысле цифровой юань можно оценить как результат рыночного опыта и технологического прогресса, полученных в ходе проб и ошибок в индустрии криптоактивов.

Первая реакция США на цифровой юань исходила не от правительства, а от частного сектора. Facebook, крупнейшая в мире компания в сфере социальных сетей (SNS), в июне 2019 года совместно с 27 финтех-компаниями запустила проект Libra — цифровую валюту. Генеральный директор Facebook Марк Цукерберг на слушаниях в Комитете по финансовым услугам Палаты представителей США 23 октября заявил, что Libra будет способствовать сдерживанию вызова Китая гегемонии доллара.

Китай быстро движется к реализации аналогичной идеи в течение нескольких месяцев. Поскольку Libra будет в основном базироваться на долларе США, я считаю, что Libra расширит американское финансовое лидерство в мире, а также наши демократические ценности и надзор. Если США не будут внедрять инновации, наше финансовое лидерство не будет гарантировано (Zuckerberg 2019, 1).

Несмотря на предупреждения Цукерберга о Китае, правительство, Конгресс и центральный банк США не признали Libra цифровой валютой. Правительство и Конгресс США серьезно обеспокоились негативным влиянием монопольного положения Facebook на рыночную конкуренцию, а также на внутреннюю политику, в то время как центральный банк выразил опасения по поводу возможного нарушения права на исключительное право выпуска законного платежного средства (legal tender). В условиях такого противодействия Facebook в апреле 2020 года переориентировал Libra с цифровой валюты, пригодной для использования во всем мире, на платежное средство, которое может использоваться в каждой стране. В результате Libra больше не может выступать конкурентом цифровому юаню.

По мере приближения коммерциализации цифрового юаня, Федеральная резервная система США, которая до этого придерживалась сдержанной позиции в отношении CBDC, объявила о разработке CBDC — далее именуемой «цифровой доллар». 13 августа 2020 года член Совета управляющих ФРС Лаэль Брейнард (Lael Brainard) отметила: «Китай быстро продвигается в разработке собственной версии CBDC» (Brainard 2020b). Практическая работа по разработке платформы цифрового доллара была поручена Бостонскому федеральному резервному банку и Инициативе цифровых валют Массачусетского технологического института (Digital Currency Initiative).

CBDC может стать важным фактором, определяющим будущую конкуренцию за резервную валюту. Если цифровому юаню удастся способствовать интернационализации юаня, то мировая финансовая система может разделиться на доллар-блок и юань-блок (Bansal 2020). В этом случае чрезмерные привилегии (exorbitant privilege) доллара США, который до сих пор господствовал в качестве резервной валюты, неизбежно будут значительно ограничены. Напротив, если цифровой доллар будет запущен и будет сдерживать цифровой юань, расширение юань-блока будет затруднено. Именно поэтому конкуренция между США и Китаем за первенство в области цифровых валют будет становиться все более ожесточенной.

■ Автор: Ли Ван Хви Профессор политологии Университета Аджу. Получил докторскую степень по международным отношениям в Лондонской школе экономики (Великобритания). Основные области исследований: международная политическая экономия и отношения между корпорациями и государством. Среди соавторских работ: «Пояс и путь: Китай и Азия» (2016), «Региональное управление и транснациональное сотрудничество в Восточной Азии» (2019), «Исследование путей экономического сотрудничества между Югом, Севером и Китаем» (в печати). Среди основных статей: «Геополитика инициативы «Пояс и путь»: китайско-российское сотрудничество против союза против Китая» (National Security and Strategy 2017), «Международная политическая экономия финтеха (金融科技): конкуренция между США и Китаем» (National Strategy 2018), «Торговая война между США и Китаем: сопротивление протекционизму в США и лоббирование Китая в США» (National Security and Strategy 2018).

■ Ответственный за выпуск и редактирование: Пэк Чжин Гён Исследователь EAI

Контактная информация: 02 2277 1683 (доб. 209) j.baek@eai.or.kr

«EAI Специальный доклад» — это отчет, подготовленный и отредактированный путем сбора комментариев по конкретным темам и результатов исследовательских совещаний. При цитировании обязательно указывайте источник. EAI является независимым исследовательским институтом, не связанным с какими-либо партийными интересами. Заявления и мнения, изложенные в отчетах, журналах и монографиях, опубликованных EAI, не отражают позицию EAI и являются исключительно мнением их авторов.