[EAI Special Report] El Futuro de la Competencia Sino-Estadounidense y la Estrategia de Corea I_④ Competencia de Monedas Digitales Sino-Estadounidenses: Yuan Digital vs. Dólar Digital

Nota del editor

En este Special Report, el profesor Lee Wang-hui del Departamento de Ciencias Políticas y Relaciones Internacionales de la Universidad de Ajou explica la competencia entre China y Estados Unidos en monedas digitales, que se ha convertido en un tema candente de competencia. La aparición del primer criptoactivo en 2008 trajo consigo cambios significativos en la comunidad internacional. El autor predice que la competencia de Estados Unidos para adelantarse primero en el mercado de monedas electrónicas se intensificará frente al "yuan digital" liderado por China. Sin embargo, el autor sostiene que aún es pronto para predecir al ganador final en la competencia de monedas digitales, dadas las condiciones ventajosas que cada país tiene en esta área.

※ A continuación se presenta una parte del contenido. Para el texto completo, consulte el archivo adjunto de arriba.

1. Introducción

Desde la aparición de Bitcoin, el primer criptoactivo (cryptoasset; 加密资产) en 2008, se han negociado más de 2.000 tipos de monedas virtuales. En junio de 2019, Facebook, junto con 27 empresas de tecnología financiera (fintech), lanzó el proyecto Libra (天秤币), que aspira a ser una moneda global. No solo las empresas de TI y las instituciones financieras, sino también los bancos centrales están considerando activamente las monedas digitales (digital currency; 数字货币). Actualmente, los bancos centrales de Noruega, el Caribe Oriental, Bahamas, Suecia, Suiza, Singapur, Reino Unido, Japón, China, Canadá, Tailandia, Francia, Hong Kong y la Unión Europea (UE) están considerando la emisión de monedas digitales de bancos centrales (central bank digital currency; 中央银行数字货币). Entre ellos, los bancos centrales de Canadá, Reino Unido, Japón, el BCE, Suecia y Suiza formaron un grupo de investigación de monedas digitales en enero de 2020 (Adrian and Mancini-Griffoli 2019; Nelson 2019; Kiff et al. 2020; Allen 2020; Banco de Corea 2019). Tras la crisis del COVID-19, se espera que el alcance y el volumen de uso de las monedas digitales aumenten, ya que los pagos y las transacciones financieras sin contacto (untact) se han expandido como resultado del distanciamiento social y los confinamientos para prevenir la propagación del virus.

Actualmente, China es el país que lidera el desarrollo de monedas digitales (Wang 2019). El Banco Popular de China, que ha estado desarrollando monedas digitales basadas en blockchain (区块链; 区块链) desde 2014, ha estado realizando pruebas piloto de su CBDC, el Pago Electrónico de Moneda Digital (Digital Currency Electronic Payment; 数字货币电子支付) —en adelante, abreviado como yuan digital— junto con las principales instituciones financieras privadas desde finales de 2019. El impulso que permitió a China adelantarse a Estados Unidos en la competencia de monedas digitales puede atribuirse a la especulación con Bitcoin. Entre 2013 y 2017, China fue el mayor país minero y el mayor país comercializador de Bitcoin. Aunque reguló enérgicamente Bitcoin para resolver los problemas de amplificación de la inestabilidad del mercado financiero y como vía de fuga de capitales, el gobierno chino fomentó activamente el desarrollo de blockchain para el avance de la tecnología fintech (Lee Wang-hui 2017). En este sentido, el yuan digital puede evaluarse como un producto de la experiencia del mercado y el desarrollo tecnológico obtenidos a través de un proceso de ensayo y error en la industria de los criptoactivos.

La primera respuesta de Estados Unidos al yuan digital provino no del gobierno, sino del sector privado. Facebook, la mayor empresa de servicios de redes sociales (SNS) del mundo, lanzó el proyecto Libra, una moneda digital, en junio de 2019 junto con 27 empresas fintech. Mark Zuckerberg, CEO de Facebook, afirmó en una audiencia ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. el 23 de octubre que Libra contribuiría a controlar el desafío de China a la hegemonía del dólar.

China se está moviendo rápidamente para lanzar una idea similar en unos pocos meses. Dado que Libra se basaría principalmente en el dólar, creo que Libra ampliará el liderazgo financiero de Estados Unidos en el mundo, así como nuestros valores democráticos y nuestra supervisión. Si Estados Unidos no innova, nuestro liderazgo financiero no estará garantizado (Zuckerberg 2019, 1).

A pesar de las advertencias de Zuckerberg sobre China, el gobierno, el Congreso y el banco central de Estados Unidos no reconocieron a Libra como una moneda digital. Esto se debió a que el gobierno y el Congreso de Estados Unidos estaban seriamente preocupados por el impacto negativo de la posición de monopolio de Facebook en la competencia del mercado y en la política interna, mientras que el banco central estaba preocupado por la posibilidad de que Libra infringiera su derecho exclusivo a emitir moneda de curso legal (legal tender). En medio de esta atmósfera de oposición, Facebook modificó Libra en abril de 2020 para que fuera un medio de pago y liquidación utilizable a nivel nacional, en lugar de una moneda digital que pudiera circular a nivel mundial. Como resultado, Libra ya no puede actuar como un competidor del yuan digital.

A medida que la comercialización del yuan digital se acercaba, el banco central de Estados Unidos, que hasta entonces había mantenido una postura reservada sobre las CBDC, anunció el desarrollo de una CBDC —en adelante, abreviada como dólar digital—. El 13 de agosto de 2020, Lael Brainard, gobernadora de la Reserva Federal, señaló que "China está avanzando rápidamente en el desarrollo de su propia versión de CBDC" (Brainard 2020b). El Banco de la Reserva Federal de Boston y la Iniciativa de Moneda Digital (Digital Currency Initiative) del MIT se encargarán de los trabajos prácticos relacionados con el desarrollo de la plataforma del dólar digital.

Las CBDC pueden convertirse en una variable importante que determine la futura competencia por las monedas de reserva. Si el yuan digital tiene éxito en impulsar la internacionalización del renminbi, el orden monetario y financiero mundial podría dividirse en bloques de dólares y bloques de renminbi (Bansal 2020). En ese caso, los privilegios exorbitantes del dólar estadounidense, que ha sido la moneda de reserva dominante hasta ahora, se verán inevitablemente limitados. Por el contrario, si el dólar digital se lanza y contrarresta al yuan digital, la expansión del bloque del renminbi será difícil. Por esta razón, la competencia entre Estados Unidos y China para asegurar primero las monedas digitales se intensificará.

■ Autor: Lee Wang-hui Profesor del Departamento de Ciencias Políticas y Relaciones Internacionales de la Universidad de Ajou. Obtuvo su doctorado en Ciencias Políticas Internacionales en la London School of Economics del Reino Unido. Sus principales áreas de investigación son la economía política internacional y las relaciones entre empresas y estados. Es coautor de "The Belt and Road Initiative: China and Asia" (2016), "East Asian Regional Governance and Transnational Cooperation" (2019), y "Research on Measures for Economic Cooperation between South Korea, North Korea, and China" (en prensa), entre otros. Sus artículos principales incluyen "Geopolitics of the Belt and Road Initiative: Sino-Russian Cooperation vs. Alliance with Russia to Counter China" (National Security and Strategy 2017), "International Political Economy of Fintech (金融科技): Competition between the United States and China" (National Strategy 2018), y "US-China Trade War: Resistance to Protectionism within the United States and China's Lobbying in the US" (National Security and Strategy 2018).

■ Coordinación y Edición: Baek Jin-kyung Investigador del EAI

Contacto: 02 2277 1683 (ext. 209) j.baek@eai.or.kr

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