Activos Coercitivos? Inversiones Extranjeras Directas y el Uso de Sanciones Económicas

Documento de Trabajo No. 13 de la Iniciativa de Seguridad Asiática del EAI

Autor

Dong-Hun Kim es Profesor Asistente de Ciencias Políticas en la Universidad de Corea. Sus intereses de investigación actuales incluyen la política de barreras no arancelarias, las políticas antimonopolio y de competencia, y las inversiones extranjeras. Obtuvo su BA y MA en la Universidad de Corea, y su doctorado en la Universidad de Iowa. El Profesor Kim enseñó previamente en la Universidad de Oakland (2006-2009). Sus publicaciones recientes incluyen artículos en revistas como Comparative Political Studies, State Politics & Policy Quarterly, Public Procurement Law Review, Public Choice, Kyklos, the World Economy, Journal of Peace Research y Journal of Conflict Resolution.

I. Introducción

Desde la década de 1980, China ha aumentado constantemente sus inversiones extranjeras directas (IED) en naciones africanas por diversas razones. China no solo ha superado al Banco Mundial en préstamos a África, sino que también las empresas chinas han invertido fuertemente en diversos sectores y casi 800 empresas chinas operan ahora en ese continente (Foerstel 2009). Por ejemplo, en 1998, China comenzó un proyecto de oleoducto de 957 millas en Sudán, el proyecto extranjero más grande en la historia de China. Envió 7.000 trabajadores a Sudán, junto con inversiones multimillonarias en proyectos de infraestructura para otros recursos naturales como minas de oro (Lee 2007). Sin embargo, las oportunidades de negocio y los recursos naturales de África impulsaron a otros países a esforzarse por ponerse al día. Como dijo una vez el portavoz de la UE, Amadeu Altafaj Tardui: "La mayoría de los países africanos son lo suficientemente inteligentes como para diversificar sus carteras.

No tememos un monopolio chino". La competencia, de hecho, se intensificó a medida que las inversiones extranjeras de los países de la Unión Europea y los Estados Unidos comenzaron a aumentar (Foerstel 2009). Mientras tanto, los países occidentales estaban preocupados por las violaciones de derechos humanos en África, especialmente en Sudán, donde han muerto más de 200.000 personas en Darfur desde 2003, e intentaron imponer sanciones económicas para exigir al gobierno sudanés que detuviera el genocidio. China, sin embargo, se ha mostrado reacia a utilizar sus inversiones para corregir al gobierno sudanés y ha bloqueado repetidamente los esfuerzos de las Naciones Unidas para imponer sanciones contra Sudán. La razón por la que China no se uniría a los esfuerzos de sanción parece obvia: su inversión extranjera en petróleo. Sin embargo, el enigma persiste. ¿Disuaden las inversiones extranjeras el uso de sanciones en general? ¿Tienen todos los tipos de inversión extranjera consecuencias similares? Este artículo examina la relación entre la inversión extranjera directa y el uso de sanciones económicas.

El uso de instrumentos de política económica para coaccionar a otros estados ha sido una herramienta prominente de la arte de gobernar durante miles de años. Es bien sabido que este método se remonta al 432 a.C., cuando Atenas lo utilizó contra el estado de Megara (Tsebelis 1990). Sin embargo, desde la década de 1990, la popularidad de la arte de gobernar económica, definida como el uso de instrumentos de política económica para lograr los objetivos de los estados-nación (Baldwin 1985), ha ido en aumento. La amenaza de sanciones económicas, así como su uso real, ha aumentado más del 20 por ciento en comparación con décadas anteriores (Drezner 2003). No es casualidad que el aumento del atractivo de la coerción económica como herramienta de política haya crecido junto con el aumento de los lazos económicos en la era de la globalización. Es la relación económica la que crea la palanca económica directa y hace posible la coerción económica. Además, es posible que el aumento de los lazos económicos cree más medios y mayores oportunidades para las sanciones (Cox y Drury 2006; Hafner-Burton y Montgomery 2008). Al mismo tiempo, el aumento de los lazos económicos limita la voluntad de un estado de participar en conflictos militares y obliga a los responsables de la política exterior a recurrir a acciones menos costosas, como la arte de gobernar económica, si surgen fricciones (Drury 2001). En consecuencia, las sanciones nunca han sido tan populares entre los responsables de la política exterior como lo son hoy (Kirshner 2002).

La popularidad de las sanciones, como era de esperar, ha atraído una mayor atención académica, y el debate sobre las sanciones, la cuestión de si las sanciones funcionan o no, se ha convertido en una de las controversias más acaloradas en la literatura (Por ejemplo, Pape 1997; Elliott 1998; Drezner 1999; Hovi, Huseby y Sprinz 2005; Hufbauer et al. 2007). Siguiendo los intentos recientes de aumentar nuestra comprensión de varios aspectos de las sanciones económicas (por ejemplo, Dorussen y Mo 2001; Lektzian y Souva 2003; Lektzian y Sprecher 2007; Haftner-Burton y Montgomery 2008; Bapat y Morgan 2009; Peksen y Drury 2010; McLean y Whang 2010), este artículo presta atención a un aspecto de la arte de gobernar económica que fue descuidado en literaturas anteriores. En particular, hay pocos, si es que hay alguno, estudios sobre el impacto de las nuevas formas de interdependencia económica, como los diversos tipos de inversiones extranjeras directas, en la arte de gobernar económica. Esto es crítico, ya que estamos experimentando cambios rápidos en la economía global. Los estados están cada vez más atados entre sí a través de diferentes formas de relaciones de intercambio, como lo demuestra el crecimiento explosivo de las inversiones extranjeras directas y los mercados de capital internacionales. Como muestra la Figura 1, el tamaño de la IED creció exponencialmente en las últimas tres décadas, y el volumen de producción internacional por IED superó al del comercio a mediados de la década de 1980. Además, las formas de inversión extranjera han estado cambiando rápidamente. Las fusiones y adquisiciones transfronterizas (F&A) y las alianzas corporativas transfronterizas se han convertido en componentes prominentes de la inversión extranjera durante las últimas décadas (Conybeare y Kim 2010). No es una exageración decir que las principales características de la economía global han cambiado fundamentalmente (Strange 1996; UNCTAD 2000). Desafortunadamente, sin embargo, existe poca investigación que examine los impactos e implicaciones de estos cambios para la política exterior (Schneider, Barbieri y Gleditsch 2003). ¿Cuáles son las implicaciones de las diversas inversiones extranjeras en la arte de gobernar económica? ¿Hacen estos cambios que las sanciones sean más probables? Este artículo aborda esta importante brecha en la literatura examinando el impacto de tipos específicos de inversión extranjera, en particular, las F&A transfronterizas y las alianzas corporativas transfronterizas en el uso de sanciones económicas.

Figura: Flujos de IED entrantes, 1970-2006 (millones de dólares estadounidenses)

Fuente: UNCTAD (2009)

II. Variedades de Inversiones Extranjeras Directas

Durante las últimas dos décadas, la globalización de la producción a través de la inversión extranjera directa (IED) se ha convertido en una característica de los lazos económicos internacionales. Las entradas mundiales de IED alcanzaron un máximo histórico de 1.979.000 millones de dólares en 2007, tras lograr una tasa de crecimiento anual superior al 30 por ciento desde 1986 (UNCTAD 2009). Una característica notable es el hecho de que no solo los países desarrollados, sino también otros grupos importantes de economías, como los países en desarrollo, las economías en transición y los países menos adelantados, vieron un crecimiento continuo en la IED. Además, en términos geográficos, casi ninguna región, incluida África, ha quedado al margen de esta tendencia (UNCTAD 2009). Sin duda, estas tendencias han cambiado la forma en que los países están vinculados en términos económicos. La importancia de la IED se puede reconocer mejor si se examinan los indicadores de producción internacional. En 2007, el número de empresas multinacionales (EMN) alcanzó las 79.000, y estas controlan unas 790.000 filiales extranjeras en todo el mundo, cuyas actividades representan alrededor del 11 por ciento del PIB mundial, empleando a más de 80 millones de personas (UNCTAD 2009).

Además, las filiales extranjeras de las EMN representan alrededor de un tercio del total de exportaciones mundiales de bienes y servicios (UNCTAD 2009). Mientras que los primeros trabajos teóricos como el de Mundell (1957) sugerían que el comercio (movimiento de productos) y la inversión extranjera directa (movimiento de factores) son sustitutos en lugar de complementarios, investigaciones empíricas y teóricas recientes apoyan lo contrario: una relación complementaria entre la IED y el comercio (Helpman 1984; Blonigen 2001). Por ejemplo, según Bernard, Jensen y Schott (2007), el 90 por ciento del comercio de EE. UU. fluye a través de corporaciones multinacionales estadounidenses, con aproximadamente el 50 por ciento entre filiales de las mismas corporaciones multinacionales. La IED no solo establece una base de distribución más grande y estimula las ventas en un mercado extranjero, sino que también crea producción local que requiere la importación de insumos y también exporta bienes intermedios a la patria y otras regiones. Tenga en cuenta que esta complementariedad entre la IED y el comercio es principalmente el resultado de la creciente fragmentación de la producción, es decir, la división del proceso de producción en dos o más pasos que pueden llevarse a cabo en diferentes lugares, y los efectos de impulso del comercio de la IED no solo ocurren en la relación bilateral. De hecho, como ha argumentado Brooks (2005), ya no tiene sentido centrarse en las implicaciones de seguridad del comercio. Las actividades de las corporaciones multinacionales, la IED y la globalización de la producción, son ahora las fuerzas integradoras clave en la transacción económica internacional. Es la producción internacional a través de la IED lo que caracteriza la interdependencia económica entre los estados en lugar de meras exportaciones e importaciones.

Sin embargo, la IED no implica una forma singular. Las empresas no invierten en el extranjero solo de unas pocas maneras. Tienen que tomar decisiones estratégicas cuando inician operaciones en el extranjero. Las empresas pueden adquirir una empresa existente o establecer una nueva empresa y también deben decidir el nivel de control de sus filiales extranjeras. Una IED podría implicar una forma de empresa conjunta / alianza corporativa al formar asociaciones con empresas locales o ser inversiones de nueva creación o F&A transfronterizas con propiedad total. Las alianzas corporativas o las empresas conjuntas (EC) ocurren cuando dos o más empresas combinan una parte de sus activos en una organización legal común y separada (Conybeare y Kim 2010). Hay dos razones generales por las que las EC a menudo se prefieren como modo de entrada. Primero, las EC ofrecen beneficios, especialmente al permitir que la IED limite el riesgo inicial y obtenga la flexibilidad que luego les permite rescindir la inversión dependiendo del rendimiento con menores costos que otros modos de entrada (por ejemplo, F&A).

Segundo, las EC crean posiciones de rehenes mutuos entre la IED y el anfitrión. A través del compromiso conjunto de activos financieros o físicos, las EC pueden proporcionar el incentivo para que el anfitrión se preocupe más (Reuer 2004). No sorprende que el número de EC haya aumentado drásticamente en las últimas dos décadas. Desde 1990, en promedio, se anunciaron más de 6.400 EC anualmente en todo el mundo y se completaron más de 4.500 acuerdos anualmente (Conybeare y Kim 2010). La participación de EC transfronterizas también aumentó en general. Aproximadamente el 58 por ciento de todas las EC completadas son EC transfronterizas que incluyen más de una empresa de otro país (Conybeare y Kim 2010). Por ejemplo, como muestra la Figura 2, el número de EC transfronterizas completadas por empresas estadounidenses aumentó drásticamente después de la década de 1990... (Continuación)