انعكاس الصادرات الكورية والتايوانية إلى اليابان في ظل طفرة أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي وتغير مكانة عنق الزجاجة في سلسلة التوريد في شرق آسيا

الملخص التنفيذي

إن انعكاس الصادرات الكورية والتايوانية إلى اليابان في النصف الأول من عام 2026 هو إنجاز هيكلي نابع من السيطرة على عنقي زجاجة هما HBM والمسابك المتقدمة. ومع ذلك، فإن حقيقة ارتفاع صادرات أشباه الموصلات الصينية بنسبة 99.5% في نفس الفترة وزيادة مبيعات كامبريكون بنسبة 108% تظهر أن فترة صلاحية عنق الزجاجة هذا ليست غير محدودة. ومن بين السيناريوهات الثلاثة، فإن المسار الأكثر ترجيحاً هو التآكل التدريجي لمكانة عنق الزجاجة، وهناك احتمال كبير بأن يؤدي توطين الصين لمسرعات الذكاء الاصطناعي القديمة والمتوسطة إلى تآكل قاعدة مبيعات كوريا الجنوبية وتايوان ببطء. يجب على الحكومة والشركات الكورية الجنوبية أن تدفع في وقت واحد نحو تقديم الدعم الضريبي والاستثماري للحفاظ على الفجوة الفائقة في HBM والمسابك، وشن هجوم استباقي للسيطرة على النقاط التالية التي سينتقل إليها عنق الزجاجة، مثل أجهزة الإرسال والاستقبال البصرية، والتعبئة والتغليف من الجيل التالي، وأشباه موصلات الطاقة. إن الركون إلى التفوق الحالي أو، على العكس من ذلك، المبالغة في الاستجابة لعدم اليقين المستقبلي والتخلي عن الفجوة الفائقة الحالية، كلاهما من المخاطر التي يجب الحذر منها.

أولاً. تحليل حالة القضية

انعكاس الصادرات الكورية والتايوانية إلى اليابان في ظل طفرة أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي: تحليل حالة القضية

1. الخلفية والتطورات

وفقاً لإحصاءات صحيفة نيهون كيزاي، بلغت قيمة الصادرات الكورية الجنوبية في النصف الأول من عام 2026 حوالي 496.3 مليار دولار[1][5]. وفي نفس الفترة، بلغت قيمة الصادرات التايوانية 416.6 مليار دولار[1][5]. بينما توقفت قيمة الصادرات اليابانية عند 384.4 مليار دولار[1][5]. هذه النتيجة تم حسابها من خلال الجمع بين الإحصاءات التجارية لكوريا الجنوبية واليابان وتايوان مع بيانات هيئة التجارة الخارجية اليابانية وقاعدة بيانات إحصاءات التجارة التابعة للأمم المتحدة[5]. وكانت الفجوة أكثر وضوحاً في معدل الزيادة مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. فقد استقر معدل الزيادة في اليابان عند حوالي 10%[1][5]. بينما اقتربت كوريا الجنوبية وتايوان معاً من 50%[1][5].

تكمن جذور ظاهرة الانعكاس هذه في هيكل التقسيم القديم للعمل في صناعة أشباه الموصلات في شرق آسيا. فقد استحوذت اليابان على حوالي 90% من السوق العالمية في مجال المواد مثل البوليميد المفلور والمقاوم للضوء بدلاً من الرقائق النهائية[2]. وبذلك رسخت مكانتها كدولة تسيطر على سلسلة التوريد الأولية. في المقابل، سيطرت كوريا الجنوبية من خلال ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) لشركة إس كيه هاينكس، وتايوان من خلال المسابك المتقدمة لشركة تي إس إم سي، على مرحلة الرقائق النهائية[2][4]. ومع بدء الاستثمارات في مراكز البيانات الناتجة عن الذكاء الاصطناعي التوليدي بشكل جدي منذ عام 2025، مال توزيع القيمة المضافة لهيكل تقسيم العمل هذا بشكل حاد. فقد ترسخ هيكل تتركز فيه الأرباح في الرقائق والوحدات النهائية بدلاً من المواد والمعدات[2].

إن حقيقة قيام صحيفة نيكي بالإبلاغ المباشر عن هذه الحقيقة باستخدام تعبير "لأول مرة في التاريخ" بحد ذاتها تثبت الشعور بالأزمة لدى دوائر صنع السياسات في طوكيو[2]. وفي أوساط وزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة اليابانية، تكررت النقاشات حول ضرورة عودة مركز ثقل سياسة صناعة أشباه الموصلات من المواد والمعدات إلى إنتاج الرقائق النهائية، ولكن باستثناء شركة رابيدوس، لم تتضح بعد نتائج إعادة بناء مسابك المنطق المتقدمة.

2. الوضع الحالي

تميل وسائل الإعلام الكورية الجنوبية إلى قبول هذه الإحصاءات كتحول نوعي في هيكل صادرات بلادها. فقد ذكرت صحيفة هانكيوريه أن الزيادة الحادة في الطلب على أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي قادت انعكاس الصادرات في النصف الأول من العام، وأشارت إلى توسع إنتاج HBM لشركة إس كيه هاينكس كقوة دافعة رئيسية[5]. في المقابل، تتناول صحيفة نيكي نفس الحقيقة في إطار "الركود النسبي لليابان"، لكنها تبرز أيضاً تحسن أداء الشركات اليابانية للمواد والمكونات مثل إيبيدين وروهم، لتؤكد أن اليابان لم تُستبعد تماماً من طفرة الذكاء الاصطناعي[2][14]. في الواقع، رفعت شركة إيبيدين توقعات أرباحها للسنة المالية 2026 بناءً على قوة الطلب على خوادم ولوحات الذكاء الاصطناعي[14]. وتقترب نبرة وسائل الإعلام اليابانية من نقطة توازن دفاعية تتمثل في "الاعتراف بالانعكاس مع الحفاظ على المكانة كقوة عظمى في مجال المواد".

تختلف وجهة النظر الصينية في طبيعتها. فقد أفادت صحيفة جلوبال تايمز أن قيمة صادرات الصين من الدوائر المتكاملة في الفترة من يناير إلى يوليو 2026 بلغت 216.02 مليار دولار، بزيادة قدرها 99.5% مقارنة بالعام السابق، وتصف ذلك بأنه نتيجة "للاختراق التكنولوجي وتطوير السلسلة الصناعية" بدلاً من الطلب على الذكاء الاصطناعي[7]. وهي طريقة للتأكيد، من خلال اقتباس تصريحات الخبراء الصينيين، على أن الدافع الرئيسي للزيادة الحادة في الصادرات ليس الطلب الخارجي بل الاستقلال التكنولوجي الداخلي[7]. وتُعالج زيادة مبيعات شركة كامبريكون في النصف الأول من عام 2026 بنسبة 108.13% مقارنة بالعام السابق في نفس السياق[12]. وتصدر تقييمات من وسائل الإعلام السنغافورية أيضاً تفيد بأن محرك التصدير الصيني لم يتضرر بشكل كبير على الرغم من استمرار ضوابط التصدير الأمريكية على أشباه الموصلات إلى الصين. وعلى الرغم من مناقشة دراسة الولايات المتحدة لفرض لوائح إضافية على مكونات مراكز البيانات مثل أجهزة الإرسال والاستقبال البصرية، إلا أن التحليلات تشير إلى أن نسبة هذه العناصر من إجمالي الصادرات الصينية محدودة[10].

تتتبع وسيلة الإعلام التايوانية ديجي تايمز المشهد التنافسي عبر سلسلة التوريد بأكملها، والتي تشمل HBM، وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، والتعبئة والتغليف المتقدم، والطباعة الحجرية من الجيل التالي، على أساس أسبوعي[15]. وهذا يوضح أن الصناعة التايوانية تدرك أن انعكاس الصادرات هذا ليس عاملاً إيجابياً لمرة واحدة، بل هو ميزة هيكلية للنظام البيئي للمسابك والتعبئة والتغليف بأكمله.

3. الفاعلون الرئيسيون ومواقفهم

كوريا الجنوبيةتميل إلى تقييم هذا الانعكاس كإنجاز لتطوير صناعة أشباه الموصلات، متصدرة بالمكانة الاحتكارية لشركة إس كيه هاينكس في مجال HBM[5]. ومع ذلك، وكما أشار الأستاذ كوون سوك-جون في المنتدى الأكاديمي لمعهد شرق آسيا (EAI)، في ظل وضع "بدأ فيه مركز ثقل المنطق الجيوسياسي الحالي يتحول نحو أشباه الموصلات ومؤخراً نحو الذكاء الاصطناعي، مما أدى بالفعل إلى تطور المنطق الجيوسياسي التكنولوجي"، فإن السلطات المعنية بالسياسات تدرك أيضاً أن مكانة عنق الزجاجة بحد ذاتها متغيرة[6]. ويقيّم الأستاذ كوون أن صناعة أشباه الموصلات الصينية تبتعد عن "إنتاج رقائق أشباه الموصلات ذات القيمة المضافة المنخفضة" وتدخل "مرحلة التحول النوعي بشكل جدي"[6].

تايوانتشترك في هيكل استفادة مماثل لكوريا الجنوبية بناءً على تفوق المسابك المتقدمة لشركة تي إس إم سي، لكن طبيعة المخاطر الجيوسياسية مختلفة. فمخاطر مضيق تايوان هي متغير لا يمكن للشركات التايوانية السيطرة عليه بنفسها، وهذا يؤدي إلى مطالب بتنويع سلسلة التوريد من قبل العملاء مثل الولايات المتحدة واليابان[2].

اليابانتراجعت في المنافسة على الرقائق النهائية، لكنها تحاول الحفاظ على مكانتها في المنبع من سلسلة التوريد من خلال الحفاظ على الربحية في مجالات المواد والمكونات والمعدات (مثل إيبيدين وروهم)[2][14]. ومن المرجح أن تعزز دوائر صنع السياسات في طوكيو المبررات السياسية لمشاريع إعادة بناء أشباه موصلات المنطق المتقدمة مثل رابيدوس، متخذة من هذا الانعكاس فرصة لذلك.

الصينزادت من سرعة استقلالها التكنولوجي من خلال الصندوق الكبير لأشباه الموصلات في مراحله الأولى (2014) والثانية (2019) والثالثة (2024)، على الرغم من ضوابط التصدير الأمريكية[6]. وتصف صحيفة جلوبال تايمز ذلك بأنه "اختراق تكنولوجي"، معززة بذلك سردية الاستقلال[7]. ويشخص الأستاذ كوون سوك-جون أن "تدابير العقوبات التكنولوجية هذه التي اتخذتها الولايات المتحدة ضد الصين حتى الآن... معظمها لم يعد فعالاً الآن، أو أن الصين تخرج باستراتيجيات يمكنها تدميرها أو الالتفاف عليها"[6].

الولايات المتحدةتدرس فرض ضوابط تصدير إضافية على المكونات المتعلقة بمراكز البيانات، ولكن تُثار شكوك حول فعاليتها نظراً لأن نسبة هذه العناصر من إجمالي صادرات الصين محدودة[10].

4. القضايا الأساسية

القضية الأولى هي ما إذا كان هذا الانعكاس ظاهرة هيكلية أم مؤقتة. ونظراً لأن الزيادة الحادة في صادرات كوريا الجنوبية وتايوان تتزامن مع ذروة دورة الاستثمار في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، فلا يمكن استبعاد إمكانية إعادة تعديل مكانة عنق الزجاجة إذا دخلت دورة الاستثمار في مرحلة تصحيح[3].

القضية الثانية هي سرعة الاستقلال التكنولوجي للصين. تتضارب تفسيرات وسائل الإعلام في كوريا الجنوبية وتايوان مع نظيرتها الصينية بشكل مباشر حول ما إذا كانت زيادة صادرات أشباه الموصلات بنسبة 99.5% تقتصر على الاستفادة من الطلب على الذكاء الاصطناعي، أم أنها تعكس تقليصاً فعلياً للفجوة التكنولوجية[6][7].

القضية الثالثة هي استراتيجية الاستجابة اليابانية. إن مفترق الطرق لسياسة أشباه الموصلات اليابانية هو ما إذا كان بإمكانها توسيع تفوقها في المواد والمكونات إلى مجال الرقائق النهائية، أم أنها ستبقى في دورها كدولة في المنبع من سلسلة التوريد[2][14].

القضية الرابعة هي التوقيت الذي ستعمل فيه مخاطر مضيق تايوان كمتغير في إعادة تنظيم سلسلة التوريد. إن ضغوط تنويع سلسلة التوريد من قبل الدول التي تعتمد بشكل كبير على المسابك التايوانية تمثل فرصة لكوريا الجنوبية، وفي الوقت نفسه يمكن أن تعمل كمخاطر مصاحبة في حالة تصاعد التوترات الجيوسياسية[2].

ثانياً. تحليل متعمق للقضية

انعكاس الصادرات الكورية والتايوانية إلى اليابان في ظل طفرة أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي: تحليل متعمق للقضية

1. السبب الجذري: إعادة تنظيم هيكل توزيع القيمة المضافة

السبب الظاهري لانعكاس الصادرات هذا هو توسع الاستثمار في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. ولكن وراء ذلك يكمن تغيير أكثر جوهرية يتمثل في انتقال نقطة توزيع القيمة المضافة داخل سلسلة القيمة لأشباه الموصلات. فقد استحوذت اليابان على حوالي 90% من السوق العالمية في مجال المواد مثل البوليميد المفلور والمقاوم للضوء[2]. وكانت هذه المكانة مصدراً مستقراً للأرباح لعقود من الزمن. تكمن المشكلة في أن ما تتطلبه طفرة الذكاء الاصطناعي التوليدي ليس زيادة في حجم المواد. بل تتطلب تطويراً جذرياً لمراحل معالجة محددة تتمثل في HBM ورقائق المنطق المتقدمة.

وقد عبر الأستاذ كوون سوك-جون عن هذا التغيير قائلاً: "بدأ مركز ثقل المنطق الجيوسياسي الحالي يتحول نحو أشباه الموصلات التي نعرفها ومؤخراً نحو الذكاء الاصطناعي، مما أدى بالفعل إلى تطور المنطق الجيوسياسي التكنولوجي"[6]. إنه هيكل تتركز فيه الأرباح في مرحلة المصب المتمثلة في الرقائق والوحدات النهائية بدلاً من مرحلة المنبع المتمثلة في توريد المواد والمعدات. ونتيجة لسيطرة شركة إس كيه هاينكس الكورية الجنوبية على عنق زجاجة لا يمكن الاستغناء عنه في HBM، وشركة تي إس إم سي التايوانية في المسابك المتقدمة، سجلت قيمة صادرات البلدين معدل زيادة يقارب 50% في نفس الوقت[1][5]. بينما توقفت اليابان عند زيادة بنحو 10% في نفس الفترة[1][5]. إن السبب الجذري للفجوة هو مسألة المرحلة التي تحتلها كل دولة في سلسلة القيمة. فالأمر أقرب إلى أن صدمة الطلب المتمثلة في طفرة الذكاء الاصطناعي قد كشفت عن نقاط الضعف في هيكل تقسيم العمل الحالي.

2. السياق الهيكلي: هيكل ثلاثي تتشابك فيه السياسة والاقتصاد والأمن

الهيكل الاقتصادي: تركيز وتشتت نقاط عنق الزجاجة

تتمتع سلسلة توريد أشباه الموصلات بهيكل متعدد المراحل: المواد الخام ← المواد ← المعدات ← التصميم ← المسابك ← التعبئة والتغليف ← الوحدات. وفي كل مرحلة، يوجد عنق زجاجة تحتكره قلة من الشركات. فقد شكلت اليابان عنق زجاجة في مرحلة المواد والمعدات، وشركة ASML الهولندية في مرحلة معدات الطباعة الحجرية، وشركة تي إس إم سي التايوانية في مرحلة المسابك المتقدمة، وشركتا إس كيه هاينكس وسامسونج للإلكترونيات الكوريتان في مرحلة HBM وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM). وقد ركزت طفرة الذكاء الاصطناعي الطلب بشكل خاص على مرحلتي المسابك وHBM من بين نقاط عنق الزجاجة المتعددة هذه. ويشير تحليل رولاند بيرجر إلى أن طفرة الاستثمار في مراكز البيانات تتوسع إلى نطاق يختبر الحدود الحالية في جميع مجالات الطاقة والتبريد والشبكات[3]. وهذا يشير إلى أن موقع عنق الزجاجة ليس ثابتاً بل ينتقل وفقاً لهيكل الطلب. وفي الوقت الحالي، يتركز في HBM والمسابك، ولكن لا يمكن استبعاد إمكانية انتقال مركز الثقل إلى نقاط عنق زجاجة أخرى مثل التعبئة والتغليف من الجيل التالي أو أجهزة الإرسال والاستقبال البصرية[15].

الهيكل الأمني: مخاطر مضيق تايوان وفك الارتباط التكنولوجي بين الولايات المتحدة والصين

إن حقيقة أن تايوان تشكل أحد محاور انعكاس الصادرات تنطوي في الوقت نفسه على ضعف جيوسياسي. فكلما زاد الاعتماد على شركة تي إس إم سي، زادت المخاطر التي تتعرض لها سلسلة توريد أشباه الموصلات العالمية بأكملها في حالة حدوث طوارئ في مضيق تايوان. وهذا يمثل فائدة غير مباشرة ومخاطر محتملة لكوريا الجنوبية في آن واحد. ففي حالة حدوث مشكلة في تايوان، هناك احتمال لانتقال الطلب إلى المسابك الكورية الجنوبية، وفي الوقت نفسه، هو هيكل يمكن أن تتضرر فيه كوريا الجنوبية أيضاً بسبب انخفاض موثوقية سلسلة التوريد في المنطقة بأكملها.

وتضيف المنافسة التكنولوجية بين الولايات المتحدة والصين طبقة أخرى إلى هذا الهيكل. فقد واصلت الولايات المتحدة ضوابط التصدير ضد الصين تحت شعار "فناء صغير وسياج عالٍ"[8]. ومع ذلك، زادت الصين من حجمها من خلال الصندوق الكبير لأشباه الموصلات في مراحله الأولى (2014)، والثانية (2019)، والثالثة (2024)[6]، وابتداءً من المرحلة الثالثة، توسع نطاق التطبيق ليتجاوز أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي ليشمل جميع مجالات التنقل والطاقة والاتصالات والتكنولوجيا الحيوية[6]. وتصف صحيفة جلوبال تايمز صادرات الصين من الدوائر المتكاملة في الفترة من يناير إلى يوليو 2026 البالغة 21.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 99.5%، بأنها نتيجة "للاختراق التكنولوجي وتطوير السلسلة الصناعية"[7]. وتصدر تقييمات أيضاً تفيد بأن العقوبات الدقيقة التي تفرضها الولايات المتحدة يتم إبطال مفعولها إلى حد كبير من خلال استراتيجيات الالتفاف والاستقلال الصينية[6]. وحتى دراسة الولايات المتحدة لفرض لوائح إضافية على أجهزة الإرسال والاستقبال البصرية يُشار إلى أن فعاليتها محدودة لأن نسبتها من إجمالي صادرات الصين صغيرة[10]. إنه وضع يتم فيه تعويض ضوابط التصدير التي بدأت بمنطق أمني من خلال المنطق الاقتصادي.

الهيكل السياسي: الشعور بالأزمة لدى دوائر صنع السياسات في كل دولة والاختلاف في درجات الاستجابة

إن قيام اليابان بالإبلاغ المباشر عن هذا الانعكاس باستخدام تعبير "لأول مرة في التاريخ" بحد ذاته يعكس الشعور بالأزمة لدى دوائر صنع السياسات في طوكيو[2]. وفي أوساط وزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة اليابانية، استمرت النقاشات حول إعادة بناء مسابك المنطق المتقدمة من خلال شركة رابيدوس، ولكن النتائج الملموسة لا تزال محدودة. في المقابل، على الرغم من أن الحكومة الكورية الجنوبية تطرح الذكاء الاصطناعي السيادي كمهمة وطنية أساسية، إلا أن الأوساط الأكاديمية تشير إلى وجود قصور في التصميم الدقيق لكيفية فتح هذه الاستراتيجية لاختراق صناعي ملموس[6]. وقد قامت الصين بتحديث سياسة صناعة أشباه الموصلات في دورة مدتها خمس سنوات من خلال الصندوق الكبير الذي تقوده الدولة، مما أدى إلى مواءمة دورة السياسة مع فترة حكم شي جين بينغ[6]. تتعامل الدول الثلاث مع أشباه الموصلات كصناعة استراتيجية وطنية، لكنها تظهر اختلافات واضحة في دقة تصميم السياسات وسرعة التنفيذ.

3. السوابق التاريخية: النمط المتكرر لانتقال عنق الزجاجة

تتداخل هذه الحالة في أجزاء كثيرة مع السوابق التي انتقلت فيها نقاط عنق الزجاجة في تاريخ صناعة أشباه الموصلات. ففي الثمانينيات، اكتسحت اليابان سوق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وتفوقت على الولايات المتحدة. ومع ذلك، منذ التسعينيات، تخلت عن ريادتها في الذاكرة والمسابك لصالح كوريا الجنوبية وتايوان وتراجعت إلى المنبع في المواد والمعدات. ويمكن النظر إلى انعكاس الصادرات الناجم عن طفرة الذكاء الاصطناعي هذه على أنه مرحلة تتراجع فيها اليابان مرة أخرى في مرحلة المصب بعد حوالي 30 عاماً من ذلك التراجع. ومع ذلك، فإن الاختلاف هذه المرة هو أنه ليس خروجاً كاملاً. فكما يوضح مثال قيام شركة إيبيدين برفع توقعات أرباحها للسنة المالية 2026 بناءً على قوة الطلب على خوادم ولوحات الذكاء الاصطناعي[14]، تحافظ اليابان على أرباح قوية في مرحلة المواد والمكونات في المنبع. فالأمر أقرب إلى أن عنق الزجاجة لم يختف تماماً بل انتقل مركز الثقل إلى المصب.

سابقة أخرى هي صعود صناعة المسابك التايوانية في أواخر التسعينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. في ذلك الوقت، ابتكرت شركتا تي إس إم سي ويو إم سي نموذجاً جديداً لتقسيم العمل يُسمى المسبك في هيكل صناعي كان يتركز حول شركات أشباه الموصلات المتكاملة (IDM). ومن خلال فصل التصميم عن الإنتاج، خفضت حواجز الدخول أمام الشركات الخالية من المصانع (Fabless)، ونتيجة لذلك، نمت مرحلة المسبك بحد ذاتها لتصبح عنق زجاجة جديد. إن حقيقة أن شركة تي إس إم سي أصبحت مرة أخرى المستفيد الرئيسي في طفرة الذكاء الاصطناعي هذه تظهر أن هذه المكانة الهيكلية مستمرة منذ حوالي 20 عاماً. وهذا يشير إلى أن موقع عنق الزجاجة لا ينتقل بسهولة حتى مع تغير الأجيال التكنولوجية.

تُظهر التحركات الحالية للصين نمطاً مشابهاً لمسار استقلال أشباه الموصلات في اليابان في السبعينيات والثمانينيات، وكوريا الجنوبية في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. وهو تسلسل يتمثل في ضخ الأموال بقيادة الدولة، والتوسع باستخدام السوق المحلية، وإدخال تكنولوجيا الدول المتقدمة ثم استبدالها بالقدرات الذاتية. إن حالة زيادة مبيعات شركة كامبريكون في النصف الأول من عام 2026 بنسبة 108.13% مقارنة بالعام السابق[12] تظهر أن الصين تدخل في مسار الاستقلال حتى في مرحلة التصميم. ومع ذلك، تختلف الظروف في أن نجاح كوريا الجنوبية وتايوان في الماضي تحقق في بيئة كانت منفتحة نسبياً على نقل التكنولوجيا من الولايات المتحدة واليابان، بينما تحاول الصين تحقيق الاستقلال في ظل ضوابط التصدير الشاملة التي تفرضها الولايات المتحدة. وقد تكون سرعة الاستقلال أبطأ من الحالات السابقة، أو على العكس من ذلك، قد تصبح أسرع من المتوقع مع تزايد الحوافز للتوطين بسبب الضوابط.

4. المتغيرات الأساسية في تطور القضية

المتغير الأول هو سرعة استقلال الصين في عمليات المسابك المتقدمة. يُفهم أن الزيادة الحادة الحالية في صادرات الصين تشكل فيها رقائق العمليات الناضجة والمنتجات التطبيقية جزءاً كبيراً. وإذا تمكنت الصين من تأمين عائد إنتاج مستقر في عمليات 7 نانومتر أو أقل، فإن ندرة عنق الزجاجة الذي تسيطر عليه كوريا الجنوبية وتايوان بحد ذاتها ستهتز. والمفتاح هو إلى أي مدى يمكن لضوابط التصدير الأمريكية ضد الصين أن تؤخر هذه السرعة. ومع ذلك، فإن الاتجاه حتى الآن يظهر أن فعالية الضوابط تتناقص تدريجياً[6][7].

المتغير الثاني هو ما إذا كانت دورة الاستثمار في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ستستمر. يشير رولاند بيرجر أيضاً إلى المخاطر المتمثلة في أن طفرة مراكز البيانات قد تواجه مرحلة تصحيح[3]. يعتمد انعكاس الصادرات الحالي بشكل كبير على دورة طلب محددة تتمثل في الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وإذا ركدت دورة الاستثمار هذه بشكل أسرع من المتوقع، فقد يتباطأ الطلب على HBM والمسابك أيضاً. وفي هذه الحالة، هناك احتمال أن يتوقف تفوق الصادرات لكوريا الجنوبية وتايوان كظاهرة مؤقتة.

المتغير الثالث هو انتقال نقطة عنق الزجاجة بحد ذاتها. في الوقت الحالي، تعد HBM والمسابك المتقدمة هي نقاط عنق الزجاجة الأساسية، ولكن هناك بوادر لظهور نقاط عنق زجاجة جديدة في مجالات التكنولوجيا المجاورة مثل التعبئة والتغليف من الجيل التالي، وأجهزة الإرسال والاستقبال البصرية، والطباعة الحجرية من الجيل التالي[15]. على سبيل المثال، إذا دخلت التقنيات البديلة مثل الطباعة الحجرية بالأشعة السينية مرحلة التسويق التجاري، فقد تتم إعادة تنظيم هيكل عنق الزجاجة لمعدات الطباعة الحجرية الذي يتركز حول شركة ASML بحد ذاته[15]. إن إعادة تموضع الدول المستفيدة والدول المستبعدة في كل مرة ينتقل فيها عنق الزجاجة هو نمط متكرر في هذه الصناعة.

المتغير الرابع هو ما إذا كانت المخاطر الجيوسياسية المحيطة بمضيق تايوان ستتحقق. في حالة تدهور العلاقات عبر المضيق في ظل حالة ارتفع فيها الاعتماد على شركة تي إس إم سي هيكلياً، فإن الصدمة التي ستلحق بسلسلة التوريد بأكملها ستكون بحجم يمكن أن يبطل هيكل الأرباح الذي خلقه انعكاس الصادرات هذا دفعة واحدة. تختلف طبيعة هذه المخاطر عن المتغيرات الأخرى في أن احتمال حدوثها منخفض، ولكن تأثيرها عند حدوثها يكون هائلاً بشكل ساحق.