[EAI Комментарий] Стратегии реагирования на глобальное цифровое управление: конкуренция за финансовое господство между США и Китаем и вызов Китая в области цифровых международных финансов

Примечание редактора

В качестве первого доклада в серии специальных комментариев «Цифровое глобальное управление и дипломатическая стратегия» опубликован комментарий профессора Со Бонг-гё из Университета Донгдук, анализирующий конкуренцию за господство в области цифровых финансов между США и Китаем. Автор статьи утверждает, что США, занимавшие ранее доминирующее положение в международных финансах, столкнулись со снижением доверия к стабильности доллара после финансового кризиса, в то время как небанковские цифровые финансовые услуги, относительно свободные от регулирования, пережили стремительный рост. С другой стороны, с 2010 года правительство Китая, решая хронические проблемы своей финансовой системы, основанной на наследии плановой экономики и государственных финансовых учреждениях, способствует развитию мобильных платежей небанковских организаций во главе с Alipay, бросая вызов глобальному господству, установленному США. Автор утверждает, что в условиях этой международной конкуренции в сфере цифрового глобального управления, Южная Корея отстает в развитии цифровых финансов по сравнению с международным уровнем, и подчеркивает важность обеспечения собственных платформ цифровых финансов, конкурентоспособных на международном уровне.

Развитие цифровых сетей расширяет границы экономической и промышленной деятельности людей по всему миру. Цифровизация в финансовой сфере, особенно финтех (FinTech), означающий развитие мобильных финансов, также размывает трансграничные границы финансовых услуг.

Традиционные финансовые услуги предоставлялись через офлайн-отделения финансовых учреждений, зарегистрированных в качестве юридических лиц в соответствующей стране. Однако новые финтех-финансовые услуги, основанные на глобальных цифровых сетях, позволяют пользоваться различными финансовыми услугами, такими как оплата в международной электронной коммерции, международные денежные переводы, торговля акциями за рубежом и покупка иностранных паевых фондов, без необходимости посещения офлайн-отделений финансовых учреждений. Смартфон каждого человека функционирует как персонализированное отделение отдельного финансового учреждения, предоставляя новые и разнообразные международные финансовые операции.

Рост Китая в области цифровых финансов уже хорошо известен. Объем мобильных платежей в Китае, представленный Alipay, уже несколько лет назад превосходил объем платежей в США в десятки раз, занимая подавляющее первое место в мире. Теперь Китай расширяет эти мобильные цифровые финансы на сферу международных финансов и смело бросает вызов глобальному господству, установленному США в области цифровых международных финансов.

Международное финансовое господство США и ослабление доверия к доллару

На протяжении десятилетий США доминировали в сфере международных финансов. Доллар занимал позицию международной резервной валюты, а американские финансовые учреждения обладали сетевой конкурентоспособностью, связанной с офлайн-отделениями по всему миру. В сфере онлайн-международных финансов американское финансовое господство было прочно установлено десятилетия назад благодаря контролю над системой «Общества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций» (SWIFT) и международными платежными системами кредитных карт Visa и Mastercard. Международные финансовые организации, созданные при участии США, и международные законы, гарантирующие свободное движение международных капиталов, стали основой для признания американской финансовой системы «глобальным международным финансовым стандартом».

Однако после глобального финансового кризиса, вызванного крахом субстандартных ипотечных кредитов в США в 2008 году, возросли опасения относительно стабильности существующей международной финансовой парадигмы, возглавляемой США. В частности, доверие к стабильности стоимости доллара как резервной валюты значительно ослабло после того, как США провели три раунда масштабной эмиссии долларов, известной как количественное смягчение (QE), для преодоления глобального финансового кризиса. В то время США увеличили денежную массу на 3 триллиона долларов в рамках первого раунда количественного смягчения, на 6 триллионов долларов во втором раунде, а к концу 2014 года, с завершением третьего раунда, объем долларовой массы аномально увеличился.

Одновременно усилилось регулирование, касающееся финансовой устойчивости американских финансовых учреждений, особенно крупных банков, обладающих глобальными сетями. Примерами являются усиление регулирования, такое как «Закон о реформе Уолл-стрит Додда-Франка» и «Новые правила расчета достаточности капитала» в 2010 году. Именно в этот период начался стремительный рост небанковских цифровых финансовых услуг, относительно свободных от регулирования.

Стремительный рост небанковских цифровых международных финансовых услуг

С 2010 года нефинансовые компании, особенно компании, предоставляющие сетевые услуги в IT-индустрии, начали стремительно расти, предлагая инновационные мобильные финансовые услуги благодаря внедрению смартфонов. PayPal, лидирующая в США в области новых цифровых финансовых услуг, предлагает цифровые платформенные финансовые услуги, объединяющие в одном приложении различные финтех-сервисы, такие как мобильные платежи онлайн и офлайн, управление мобильными активами и мобильное кредитование. PayPal, начавшая свою деятельность как дочерняя компания глобальной платформы электронной коммерции eBay, уже в 2010 году играла заметную роль в международных финансах, предоставляя услуги по оплате в онлайн-электронной коммерции в более чем 100 странах мира с использованием 25 валют. В 2011 году компания начала предоставлять услуги мобильных платежей не только онлайн, но и в офлайн-магазинах. Кроме того, она лидирует в области мобильных финансовых инноваций, предлагая различные O2O (онлайн-офлайн) услуги, связывающие онлайн и офлайн.

Стоит отметить, что PayPal стремится внедрить новую платежную систему в международных финансах, которая значительно снижает комиссии по сравнению с существующими международными финансовыми системами. Например, в настоящее время PayPal полагается на международную платежную систему, основанную на международных кредитных картах, для международных платежей. Однако изначально PayPal использовала метод «эскроу» (Escrow: депонирование платежных средств), при котором платежные средства депонируются на счет PayPal и используются для оплаты, функционируя как своего рода виртуальная биржа для онлайн-транзакций. Это означало, что потребитель (покупатель) депонировал деньги на виртуальный счет PayPal, а продавец получал платеж со счета PayPal после завершения онлайн-сделки. Однако международные платежи, в отличие от внутренних, связаны со сложными вопросами, касающимися международных денежных переводов, обмена валюты и валютных рисков, поэтому вместо метода депонирования платежных средств использовались платежи с использованием международных кредитных карт.

Однако в последние несколько лет по всему миру нефинансовые компании разрабатывают новые и более дешевые цифровые международные финансовые услуги. Для малых международных денежных переводов разрабатываются такие решения, как MoneyGram, которые значительно снижают комиссии по сравнению с международными переводами через банки. PayPal также объявила, что после 2020 года внедрит новый метод международных платежей, который заменит существующую дорогостоящую платежную систему на основе международных кредитных карт.

Более того, в начале 2019 года Facebook объявил о планах внедрения новой цифровой международной платежной валюты под названием Libra. Планируется, что пользователи Facebook по всему миру смогут депонировать Libra на своих счетах Facebook и использовать ее для международных денежных переводов, а также для трансграничной торговли цифровыми товарами, такими как музыка и видео. Ожидалось, что международные транзакции в валюте Libra, не требующие комиссий за обмен валюты или денежные переводы, могут стать поворотным моментом в международных цифровых финансовых операциях. В частности, в отличие от других криптовалют на основе блокчейна, таких как Bitcoin, Libra будет привязана к реальным активам, таким как доллары США и различные международные валюты, которыми владеет Facebook, что обеспечит стабильность стоимости валюты Libra.

Хотя запуск Libra отложен из-за сильного сопротивления со стороны традиционных финансовых учреждений и опасений по поводу ее использования для незаконного отмывания денег, очевидно, что международные платежи, основанные на традиционных офлайн-банках, стремительно трансформируются в новые цифровые международные финансовые системы. Вскоре мы можем столкнуться с эпохой, когда мы будем пользоваться различными онлайн-финансовыми услугами, такими как международные денежные переводы, оплата международных торговых операций и инвестиции в международные финансовые продукты, с очень низкими комиссиями, без участия банков или международных кредитных карт. Сможет ли США, и в конечном итоге доллар, сохранить свое господство в этой новой цифровой международной финансовой системе?

Стремительный рост цифровых финансов в Китае, возглавляемый нефинансовыми компаниями

Финансовая система и финансовые компании Китая были очень отсталыми. Хронические проблемы китайской финансовой системы, основанной на наследии плановой экономики и государственных финансовых учреждениях, по-прежнему считаются трудноразрешимыми. Однако с 2010 года Китай демонстрирует самые быстрые темпы роста в мире именно в области цифровых финансов.

Цифровые финансы в Китае развиваются под руководством нефинансовых сетевых компаний, таких как Alibaba и Tencent. Alipay была запущена в 2004 году как система интернет-платежей на крупнейшей в Китае платформе электронной коммерции Alibaba. С тех пор Alipay, опираясь на свое абсолютное превосходство в области платежей в интернет-электронной коммерции, быстро расширила сферу своей деятельности, включив в нее мобильные онлайн-платежи, мобильные офлайн-платежи, O2O-бизнес, мобильные финансовые инвестиции и т. д.

Alipay добилась превосходства в переговорах с отсталыми китайскими местными банками по вопросам комиссий и сфер бизнеса. В этом процессе правительство Китая с 2008 года разрешило использовать Alipay для оплаты коммунальных услуг, а в 2013 году урегулировало возражения со стороны традиционных банков против запуска нового продукта мобильных финансовых инвестиций Alipay под названием «Yu'e Bao». Это было связано с тем, что правительство Китая преследовало политическую цель улучшения отсталой традиционной китайской финансовой системы посредством цифровых финансов и противодействия глобальным цифровым финансовым платформам.

Небанковские мобильные платежи, такие как Alipay в Китае, демонстрировали стремительный рост со среднегодовым темпом роста (CAGR) 119% в период с 2015 по 2018 год. Благодаря такому быстрому росту доля небанковских мобильных платежей в общем объеме безналичных цифровых платежей увеличилась с 0,5% в 2015 году до 4,5% в 2018 году. В 2018 году мобильные платежи небанковских платежных организаций составляли 64% от мобильных платежей банков, играя важную роль в китайской финансовой системе.

Интернационализация китайских цифровых финансовых услуг

С 2010 года правительство Китая разрешило мобильным цифровым платежным платформам, таким как Alipay, осуществлять международные платежные операции. По состоянию на первое полугодие 2018 года Alipay предоставляла услуги международных мобильных платежей в более чем 40 странах мира, а WeChat Pay от Tencent — в 24 странах.

Китайские туристы, имеющие счета Alipay, могут совершать покупки за границей, пользоваться общественным транспортом и посещать туристические достопримечательности без необходимости обмена валюты. Хотя это несколько преувеличенное рекламное заявление, факт заключается в том, что для китайцев наступила эпоха, когда они могут путешествовать за границу, имея при себе только свой мобильный телефон.

Правительство Китая также активно поддерживает интернационализацию этих услуг мобильных платежей. На совещании «Лянхуэй» (Два собрания), состоявшемся в Пекине в марте 2018 года, мобильные платежи были упомянуты как один из продуктов для выхода на зарубежные рынки, представляющих Китай. Среди китайских ученых высказывались предложения о том, что китайские стандарты мобильных платежей должны стать международными стандартами, заменив системы международных платежей по кредитным картам, разработанные Западом в прошлом, такие как Visa и Mastercard.

Особенно важно отметить, что эти китайские мобильные цифровые международные платежи осуществляются через китайскую систему международных платежей в юанях, известную как CIPS (China Inter-border Payment System), запущенную в октябре 2015 года. Для продвижения интернационализации юаня правительство Китая внедрило систему международных платежей в юанях, чтобы обеспечить обработку в режиме реального времени торговых расчетов в юанях, международных инвестиций в юанях, а также международных денежных переводов и платежей для иностранных финансовых учреждений и частных лиц. В настоящее время CIPS осуществляет круглосуточные международные платежные операции на втором этапе и насчитывает 31 прямого участника и 701 косвенного участника в Китае и за рубежом, осуществляя глобальные международные платежные операции в юанях. Информационные и коммуникационные сети, а также услуги GPS (Global Positioning System), используемые китайскими цифровыми финансовыми операторами, также являются собственными китайскими системами, а не американскими.

Столкновение китайского Закона о сетевой безопасности и дерегулирования сетей в США

Таким образом, в то время как зарубежное продвижение китайских мобильных цифровых платформ активно осуществляется, проводятся противоречивые политики, которые прямо или косвенно ограничивают предоставление финансовых услуг американскими глобальными цифровыми финансовыми платформами в Китае. Типичным примером является «Закон о сетевой безопасности» (网络安全法), введенный в Китае с июня 2017 года.

Этот закон ограничивает деятельность зарубежных цифровых финансовых компаний, предоставляющих финансовые услуги в Китае, или использование такой информации в таких областях, как искусственный интеллект (ИИ). Сетевые платформы, предоставляющие цифровые финансовые услуги китайским гражданам, обязаны хранить собранную информацию на серверах внутри Китая, и она может подвергаться цензуре по требованию китайского правительства. Нарушение этого закона влечет за собой не только штрафы, но и приостановку деятельности.

Китайский Закон о сетевой безопасности выходит за рамки простой защиты личной информации в Интернете; он означает, что китайское правительство рассматривает киберпространство как территорию, на которой осуществляется государственная власть Китая. Концепция «суверенитета данных» подразумевает, что информация, собранная или обработанная при предоставлении услуг цифровых сетей китайским гражданам, должна принадлежать Китаю. Данные являются движущей силой искусственного интеллекта, O2O-бизнеса и финансовых инноваций в области цифровых финансов. Конкуренция между Китаем и США за контроль над этими данными, как ожидается, будет усиливаться.

США стремятся сохранить свое господство в сфере цифровых международных финансов, которое они имели в традиционных офлайн-международных финансах. США, уже обладающие компаниями, предоставляющими глобальные сетевые услуги для людей по всему миру, такими как PayPal, Facebook, Google и Amazon, несомненно, занимают выгодную позицию в сфере цифровых международных финансов. Однако в середине и конце 20-го века США обладали абсолютным превосходством в области международной политики и дипломатии, и статус доллара как резервной валюты был стабилен, что позволяло относительно легко устанавливать международные стандарты.

Однако для установления международных стандартов в сфере цифровых международных финансов 21-го века США предстоит решить немало задач. Международное доверие к стабильности стоимости доллара значительно ослабло после глобального финансового кризиса 2008 года, и необходимо убедить в необходимости и целесообразности дерегулирования сетей в условиях аргументации «суверенитета данных» для защиты отечественных цифровых финансовых компаний. Более того, вызов со стороны китайских цифровых финансовых компаний, активно продвигающих интернационализацию, используя юань и 1,4 миллиарда пользователей, весьма значителен.

Международная конкуренция за новые стандарты цифровых международных финансов и стратегический выбор Южной Кореи

Международная конкуренция за контроль над стандартами в области цифровых международных финансов определяет, кто станет следующей ведущей экономической державой мира. Причина, по которой США, уже обладающие глобальными сетевыми платформами, сталкиваются с трудностями из-за регуляторных барьеров во многих странах, заключается в том, что многие страны не готовы легко уступить международные стандарты этих цифровых финансовых платформ.

Не только Китай, но и Европа в 2016 году приняла «Общий регламент по защите данных» (GDPR), который вступил в силу с 2018 года. ЕС также, исходя из концепции «суверенитета данных», регулирует использование европейскими потребителями финансовых данных американскими платформенными компаниями, работающими в странах ЕС, для создания конкурентных преимуществ в таких областях, как большие данные. Надзорный орган по защите персональных данных Франции в 2019 году признал нарушение Google правил этого закона при показе персонализированной рекламы и наложил штраф в размере 50 миллионов евро.

Развитие цифровых финансов, особенно мобильных финансовых услуг в Южной Корее, оценивается как значительно отстающее по сравнению с международным уровнем. В безналичных цифровых платежах в Южной Корее наибольшую долю занимают кредитные карты, которые имеют высокие комиссии за транзакции и ограниченные возможности для развития новых финтех-инноваций, таких как O2O и мобильные финансовые инвестиции. Также высказываются опасения относительно возможности использования американскими компаниями, такими как Visa и Mastercard, информации о финансовых операциях корейцев в качестве движущей силы для бизнеса в области больших данных и искусственного интеллекта.

В последнее время в Южной Корее, наряду с продвижением бизнеса MyData, направленного на свободное использование личной финансовой информации, также выдвигается необходимость «суверенитета данных» для усиления конкурентоспособности корейских платформенных компаний. Эта проблема выходит за рамки простого определения направления политики внутри страны. США, уже обладая достаточным количеством глобальных сетевых платформ, продвигают дерегулирование сетей как стандарт цифровых международных финансов, в то время как Китай и Европа, реагируя на это с позиции «суверенитета данных», стремятся повысить свою конкурентоспособность в области цифровых международных финансов.

Международные стандарты в конечном итоге могут быть обеспечены при поддержке соседних стран. Южная Корея также должна стратегически переоценить важность этой проблемы и выбрать наиболее благоприятную для нас стратегию. Наконец, чтобы получить выгодные условия в этом стратегическом выборе, мы не должны забывать о том, что наличие собственных конкурентоспособных платформ цифровых финансов в области цифровых финансов является выгодным условием.■

■ Автор: Со Бонг-гё_ Профессор кафедры китайского языка и литературы Университета Донгдук. Получил докторскую степень по экономике в Сеульском национальном университете, работал старшим научным сотрудником отдела исследований зарубежного бизнеса (специализация: финансы Китая) в Финансовом исследовательском институте Samsung и старшим научным сотрудником (специализация: экономика Китая) в Исследовательском институте экономики LG. Основные темы исследований: экономика Китая и финансы Китая.

■ Ответственный редактор: Ли Ён-хён, научный сотрудник EAI

Контакт: 02 2277 1683 (доб. 207) I ylee@eai.or.kr

«EAI Issue Briefing» — это серия, призванная создать площадку для дискуссий, где эксперты из различных областей могут высказывать свое мнение и представлять политические рекомендации по ключевым внутренним и международным вопросам посредством углубленного анализа. При цитировании обязательно указывайте источник. EAI является независимым исследовательским институтом, не связанным с какими-либо партийными интересами. Утверждения и мнения, изложенные в докладах, журналах и монографиях, опубликованных EAI, не отражают позицию EAI и являются исключительно мнением автора.