La teoría del pico de la demanda de petróleo en China y el cambio en los cálculos de seguridad energética: implicaciones para la respuesta de la cadena de suministro de Corea del Sur

Resumen ejecutivo

Las evaluaciones de que la demanda de petróleo crudo de China ha alcanzado un pico estructural como resultado acumulativo de la adopción de vehículos eléctricos (VE), las políticas de combustibles alternativos y las inversiones en transporte público se están formalizando incluso dentro de las empresas energéticas estatales como Sinopec y CNPC. El agotamiento de las reservas estratégicas de petróleo y los ajustes en las tasas de operación de las refinerías durante el conflicto entre Irán e Israel sirvieron como un catalizador que visibilizó la tendencia ya en curso de desaceleración de la demanda. De manera más fundamental, el cambio en el concepto de seguridad energética de Pekín, que ha pasado de controlar recursos como el petróleo crudo a controlar tecnologías de procesamiento para baterías, semiconductores y minerales críticos, está directamente vinculado a la reestructuración de las cadenas de suministro en los ámbitos del comercio y la seguridad económica. Sin embargo, dado que persiste una dependencia estructural del petróleo crudo iraní, el escenario más probable es una vía de doble vía que combine estrategias de recursos y tecnología, lo que tiene implicaciones tanto para la estrategia de la cadena de suministro de Corea del Sur hacia China como para su gestión de la oferta y la demanda de petróleo crudo de Oriente Medio. El Ministerio de Comercio, Industria y Energía (MOTIE) y el Ministerio de Asuntos Exteriores (MOFA) necesitan establecer un sistema de respuesta temprana utilizando las señales políticas de estas empresas estatales como indicadores adelantados de la política interna china.

I. Análisis de la cuestión

El auge de la teoría del pico de la demanda de petróleo en China y el cambio en los cálculos de seguridad energética

1. Antecedentes y evolución

La estructura de importación de petróleo crudo de China superó un punto de inflexión claro en 2026. Durante el conflicto militar entre Irán e Israel, las importaciones de crudo por vía marítima de China cayeron de alrededor de 11 millones de barriles por día (bpd) al rango bajo de los 8 millones de bpd en junio [10]. En el proceso, Pekín agotó 140 millones de barriles de sus reservas estratégicas de petróleo (REP). Las refinerías redujeron su procesamiento de crudo. El gobierno restringió las exportaciones de gasolina y diésel para proteger los inventarios nacionales [10]. Algunos evalúan que este ajuste fue menos una respuesta a la crisis y más una manifestación de la tendencia ya en curso de desaceleración de la demanda. Michal Meidan, investigadora del Centro de Política Energética Global (CGEP) de la Universidad de Columbia, señala que tanto Sinopec como CNPC evalúan que la demanda general de petróleo de su país ha alcanzado su punto máximo [2]. Observa que se está extendiendo en China la percepción de que «el petróleo es una historia del pasado» [2].

Esta evaluación no surgió de la noche a la mañana. Un análisis del Consejo de Relaciones Exteriores (CFR) sugiere que es el resultado acumulativo de las políticas que Pekín ha implementado para suprimir la demanda de combustibles fósiles, como la expansión de la adopción de VE, las políticas de combustibles alternativos y las inversiones en transporte público [6]. Algunos observadores también señalan que, a medida que se debilita la demanda de combustible para el transporte por carretera, China ha entrado en una fase de agotamiento de sus inventarios [9]. Esto se alinea con la evaluación de que la fuerte caída en las importaciones de crudo de China fue uno de los factores clave que contribuyeron a la estabilización de los precios internacionales del petróleo [9][10].

2. Situación actual

Desde una perspectiva de mercado, el cambio en la actitud de China se interpreta no meramente como una contracción de la demanda, sino como una redefinición del concepto mismo de seguridad energética. Erica Downs, investigadora del CGEP de la Universidad de Columbia, informa que se está extendiendo entre los analistas chinos la percepción de que la fuente de la seguridad energética se está desplazando del control de recursos como el petróleo crudo al control de la tecnología [2]. Esto sugiere que el gobierno chino está cambiando su enfoque de la competencia por asegurar el petróleo crudo a la adquisición de activos tecnológicos en las fases iniciales de la cadena de suministro, tales como tecnologías de baterías, semiconductores y procesamiento de minerales críticos.

Al mismo tiempo, China está compensando la reducción de su dependencia externa de petróleo crudo mediante la expansión de la producción nacional de combustibles fósiles. Los medios estatales informaron que se han confirmado más de 100.000 millones de metros cúbicos de metano en capas de carbón profundo, ubicados a profundidades de más de 1.500 metros, en la provincia de Shanxi. Esto se presentó como un logro en el fortalecimiento de la seguridad energética nacional [11]. Este caso demuestra que, incluso mientras se formaliza la teoría del pico de la demanda de petróleo, Pekín está persiguiendo una estrategia dual que corre en paralelo con el desarrollo de recursos de gas no convencionales.

Sin embargo, la dependencia de China del petróleo crudo iraní sigue siendo una limitación estructural. Al-Monitor analiza que, aunque Pekín posee una influencia significativa sobre Teherán, no tiene incentivos para ejercerla en beneficio de Washington. Esto se debe a que la dependencia de China del petróleo crudo iraní persiste [8]. Un asesor energético de EE. UU. presionó a los productores de petróleo del Golfo para que construyeran nuevas rutas de transporte de crudo que eviten el estrecho de Ormuz, al tiempo que señaló que China aún tiene margen para expandir aún más su capacidad de refinación y exportación [14]. Esto apunta a una reconfiguración permanente del mapa energético de Oriente Medio [14].

3. Actores clave y posiciones

Sinopec y CNPC: Las dos empresas petroleras estatales han evaluado oficialmente que la demanda nacional de petróleo ya ha alcanzado su punto máximo [2]. Más que un mero pronóstico de mercado, se trata de una declaración estratégica a nivel corporativo que afecta directamente la asignación futura de inversiones, los ajustes de la capacidad de refinación y las estrategias de adquisición de petróleo crudo en el extranjero. Los intereses corporativos en la gestión de los márgenes de refinación y las tasas de utilización de las instalaciones sustentan esta evaluación.

Gobierno Central Chino: Como lo demuestra la liberación de reservas estratégicas de petróleo y las restricciones a la exportación de combustibles, Pekín prioriza la estabilidad del suministro nacional frente a los choques externos [10]. Al mismo tiempo, se detecta una postura política que busca desplazar el enfoque de la seguridad energética desde la obtención de recursos hacia el control de la tecnología y las cadenas de suministro [2]. Esto se alinea con la estrategia de utilizar la influencia que China ya ha asegurado en tierras raras y minerales críticos como moneda de cambio en las negociaciones entre EE. UU. y China [5].

Estados Unidos: Mientras que la administración Trump busca endurecer el control sobre el acceso de China a la energía, los medios de comunicación de los EAU evalúan que China mantiene una fuerte influencia en tierras raras y minerales críticos [5]. Los asesores energéticos de EE. UU. están presionando a los productores de petróleo del Golfo para que construyan infraestructura que reduzca su dependencia del estrecho de Ormuz [14].

Naciones del Sudeste Asiático: Los informes del periódico Nihon Keizai Shimbun (Nikkei Asia) indican que el choque energético desencadenado por la guerra en Irán ha reforzado la tendencia a priorizar las políticas de energía renovable y electrificación sobre los planes de expansión de combustibles fósiles. Sin embargo, los desafíos prácticos como las redes eléctricas y el financiamiento siguen sin resolverse [12].

4. Cuestiones clave

La primera cuestión es si la evaluación de China sobre el pico de la demanda es un ajuste económico temporal o una transición estructural. Las interpretaciones del mercado divergen a medida que los factores a corto plazo, como la fuerte caída de las importaciones y el agotamiento de los inventarios causados por la guerra en Irán, se entremezclan con factores a largo plazo como la expansión de los VE y el transporte público [6][9][10].

La segunda cuestión es el cambio en el concepto de seguridad energética. Si el centro de gravedad se desplaza de la competencia por asegurar recursos a la competencia por controlar la tecnología, esto altera fundamentalmente la naturaleza de las presiones de reestructuración de la cadena de suministro que el MOTIE y el MOFA de Corea del Sur deben monitorear. Se plantea la posibilidad de que la competencia por las baterías, las tecnologías de refinación y las tecnologías de procesamiento de minerales críticos reemplace a la competencia por asegurar el petróleo crudo [2][5].

La tercera cuestión es la estrategia de doble vía de China. La iniciativa de expandir el desarrollo de recursos nacionales de combustibles fósiles, como el metano en capas de carbón, al tiempo que se formaliza la teoría del pico de la demanda de petróleo [11], demuestra el enfoque pragmático de Pekín para maximizar la autosuficiencia energética mientras aboga por una transición de descarbonización. Esta es una característica del modelo de transición al estilo chino, donde el pretexto de abordar el cambio climático coexiste con los beneficios prácticos de la seguridad energética.

La cuarta cuestión es la respuesta de los productores de petróleo de Oriente Medio. A medida que la demanda de China se desacelera y la presión sobre la cadena de suministro por parte de EE. UU. se intensifica simultáneamente, las naciones del Golfo enfrentan presiones para establecer rutas de transporte alternativas que reduzcan su dependencia del estrecho de Ormuz [14]. Esto, sumado a la potencial expansión de la capacidad de refinación y exportación de China, podría conducir a un reajuste de las relaciones energéticas entre Oriente Medio y China.

La implicación para Corea del Sur es que este cambio de panorama es más probable que ocurra en los activos tecnológicos de las fases iniciales de la cadena de suministro en lugar de en las rutas de adquisición de petróleo crudo. Existe la necesidad de que el MOTIE y el MOFA realicen un seguimiento preventivo de los cambios políticos de China en materiales de baterías, tecnologías de refinación y capacidades de procesamiento de minerales críticos.

II. Análisis profundo de la cuestión

La teoría del pico de la demanda de petróleo en China y el cambio en los cálculos de seguridad energética: un análisis profundo

1. Análisis de las causas fundamentales

La teoría del pico de la demanda de petróleo en China no es un evento único, sino el resultado acumulativo de un enfoque político de tres frentes. Un análisis del CFR sugiere que la expansión de la adopción de VE, las políticas de combustibles alternativos y las inversiones en transporte público han suprimido estructuralmente la demanda de combustibles fósiles [6]. Estas políticas se han implementado desde principios de la década de 2020, y la teoría actual del pico está más cerca de ser una manifestación de estos resultados acumulados.

El conflicto militar entre Irán e Israel sirvió como detonante. Las importaciones de petróleo crudo por vía marítima de China se desplomaron de 11 millones de bpd antes del conflicto al rango bajo de los 8 millones de bpd en junio [10]. Pekín agotó 140 millones de barriles de sus reservas estratégicas de petróleo, redujo las tasas de operación de las refinerías y restringió las exportaciones de gasolina y diésel [10]. Si bien este ajuste tiene el carácter de una respuesta a la crisis, algunos análisis sugieren que también es el resultado de entrar en una fase de agotamiento de inventarios en un momento en que la demanda de combustible para el transporte por carretera ya se había debilitado [9]. En otras palabras, un choque de oferta aceleró la tendencia preexistente de desaceleración de la demanda.

La causa más fundamental radica en el hecho de que el liderazgo chino está cambiando la definición misma de seguridad energética. Erica Downs, investigadora del CGEP de la Universidad de Columbia, informa que se está extendiendo entre los analistas chinos la percepción de que la fuente de la seguridad energética se está desplazando del control de recursos como el petróleo crudo al control de la tecnología [2]. El trasfondo de que Sinopec y CNPC presenten simultáneamente la evaluación de que «el petróleo es una historia del pasado» [2] señala que incluso las empresas energéticas estatales juzgan que el valor estratégico de competir por asegurar el petróleo crudo ha disminuido.

2. Contexto estructural

Estructura económica y comercial

Este cambio se alinea precisamente con la reestructuración de la cadena de suministro, un punto de monitoreo clave en los ámbitos del comercio y la seguridad económica. China está desplazando el centro de gravedad de su estrategia de seguridad desde activos vulnerables como el petróleo crudo hacia activos tecnológicos de las fases iniciales de la cadena de suministro donde posee una ventaja, tales como baterías, semiconductores y procesamiento de tierras raras. Una estructura asimétrica —donde Washington busca expandir su influencia sobre el acceso energético de Pekín mientras China mantiene un fuerte poder de negociación en tierras raras y minerales críticos— constituye el eje de las relaciones comerciales entre EE. UU. y China [5]. La reducción de la dependencia del petróleo crudo se interpreta como un intento de China de mitigar su vulnerabilidad relativa dentro de esta estructura asimétrica.

Al mismo tiempo, China está compensando su dependencia externa de petróleo crudo mediante el desarrollo de recursos nacionales no convencionales. Los informes de los medios estatales de que se han confirmado más de 100.000 millones de metros cúbicos de metano en capas de carbón profundo, ubicados a profundidades de más de 1.500 metros, en la provincia de Shanxi [11] ilustran esta estrategia complementaria. Incluso mientras se formaliza la teoría del pico de la demanda de petróleo, Pekín está persiguiendo una estrategia dual de expandir su base de producción nacional de combustibles fósiles. Este enfoque gestiona la seguridad energética a través de dos pilares simultáneamente: la «supresión de la demanda» y la «diversificación de la oferta».

Estructura política interna de China

Aunque Sinopec y CNPC son empresas estatales, no son órganos independientes de toma de decisiones comerciales. Su evaluación del pico de la demanda debe verse como una señal coordinada con la dirección de la política energética del Partido Comunista de China (PCCh) y la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR). El hecho de que una empresa energética estatal formalice el pico de la demanda de su país conlleva un peso político significativo. Esto puede interpretarse como una señal que presagia un reajuste de los planes energéticos nacionales a mediano y largo plazo, incluidas las inversiones futuras en instalaciones de refinación, las estrategias para adquirir participaciones en campos petroleros extranjeros y las directrices para operar las reservas estratégicas de petróleo. La inyección continua de recursos políticos por parte del gobierno chino en las industrias de VE y baterías también puede entenderse en este contexto. Sin embargo, cuando los fabricantes de automóviles diversificaron sus líneas de suministro fuera de la cadena de suministro de baterías de CATL, un medio de comunicación dependiente del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT) publicó un comentario advirtiendo contra una reacción exagerada del mercado [13], lo que sugiere que existen tensiones respecto al ritmo de la transición incluso dentro de la política industrial nacional.

Estructura de seguridad: limitaciones de las relaciones con Irán

A pesar del cambio en los cálculos de seguridad energética, la dependencia de China del petróleo crudo iraní sigue siendo una limitación estructural. Al-Monitor evalúa que Pekín posee una influencia significativa sobre Teherán [8]. No obstante, señala que China no tiene incentivos para ejercer esta influencia en beneficio de Washington [8], porque su dependencia del petróleo crudo iraní persiste [8]. Esto significa que, incluso a medida que se propaga la teoría del pico de la demanda, la dependencia práctica de China del petróleo crudo iraní con descuento no se resolverá de inmediato. Este punto ilustra la dualidad de la política energética de China, donde la tendencia a largo plazo del cambio climático y la transición de descarbonización coexiste con el beneficio a corto plazo de asegurar petróleo crudo geopolíticamente descontado.

3. Comparación con precedentes históricos y casos similares

Experiencia de los países desarrollados con el pico de la demanda de petróleo

El fenómeno del pico de la demanda de petróleo en sí mismo no es nuevo. Las economías avanzadas, incluidos Estados Unidos, Europa y Japón, ya han experimentado una demanda de petróleo estancada o en declive desde mediados o finales de la década de 2000 a través de regulaciones de eficiencia de combustible de los vehículos, reestructuración industrial y estancamiento demográfico. Lo que diferencia a China es que está recorriendo esta trayectoria en un plazo sumamente comprimido. Investigaciones previas del EAI señalaron que se había proyectado que China registraría el mayor aumento en la demanda de energía durante los próximos 20 años [7]. La teoría actual del pico se interpreta como una señal de que estas proyecciones a largo plazo podrían necesitar ser revisadas.

Naturaleza cambiante de las relaciones energéticas entre EE. UU. y China

Análisis previos del EAI diagnosticaron que las relaciones energéticas entre EE. UU. y China, originalmente complementarias, degeneraron en un juego de suma cero a través de la guerra comercial. El profesor Lee Wang-hwi proyectó que «incluso si la guerra comercial termina mediante negociaciones, China buscará reducir su dependencia de la energía de EE. UU.» [7]. La teoría actual del pico de la demanda de petróleo es una extensión de esta proyección. A medida que China avanza para reducir la importancia estratégica del petróleo crudo en sí, el espacio para la cooperación entre EE. UU. y China mediada por la energía se está reduciendo aún más.

Diferencias entre la crisis de Irán de 2026 y los choques petroleros del pasado

In los choques petroleros del pasado (1973 y 1979), las perturbaciones de la oferta provocaron de inmediato aumentos repentinos de precios y daños económicos reales. Sin embargo, durante el conflicto entre Irán e Israel de 2026, los precios internacionales del petróleo no se dispararon al nivel de 150 dólares por barril [1]. Los observadores señalan que un aumento en el tránsito de petroleros encubiertos («petroleros fantasma») que evitan el estrecho de Ormuz ayudó a restaurar el suministro de crudo al 60% de los niveles anteriores al conflicto, contribuyendo a la estabilidad de los precios [1]. Además, el CFR evalúa que los ajustes por el lado de la demanda de China —gestionando la demanda de lo que se denomina el «combustible olvidado»— contribuyeron a la estabilidad de los precios tanto como las respuestas por el lado de la oferta [6]. Esto representa una diferencia fundamental con respecto a los choques petroleros del pasado, ya que los países importadores poseen ahora una capacidad política de respuesta mucho mayor.

Comparación con las respuestas del Sudeste Asiático

La aceleración de la transición energética desencadenada por la crisis de Irán no es un fenómeno exclusivo de China. Las investigaciones muestran que las naciones del Sudeste Asiático están ajustando sus políticas para priorizar la energía renovable y la electrificación sobre los planes de expansión de combustibles fósiles a raíz del choque energético de la guerra en Irán [12]. Sin embargo, las redes eléctricas y el financiamiento siguen siendo desafíos clave [12]. Si bien la teoría del pico de la demanda de China y la aceleración de las energías renovables en el Sudeste Asiático siguen trayectorias distintas, comparten un patrón común en el que los choques de oferta actúan como un catalizador para acelerar la transición de descarbonización.

4. Variables clave

La primera variable son las decisiones de inversión interna de China con respecto a las instalaciones de refinación y petroquímicas. Dado que las empresas estatales han reconocido oficialmente el pico de la demanda, es muy probable que las inversiones en nuevas instalaciones de refinación se contraigan. Sin embargo, dado que algunos señalan que todavía hay margen para expandir la capacidad de refinación y exportación [14], el ritmo real de reducción de las inversiones está por verse.

La segunda variable es la dirección de las negociaciones sobre comercio, tecnología y minerales críticos entre los líderes de EE. UU. y China. El hecho de que el comercio, la tecnología y los minerales críticos se abordaran como temas clave de la agenda durante la reunión entre Xi y Trump en Washington [15] se alinea con el desplazamiento del centro de gravedad de la seguridad energética desde el petróleo crudo hacia la tecnología y los minerales. El resultado de estas negociaciones podría dictar el ritmo de la reestructuración de la cadena de suministro de China.

La tercera variable es la continuidad de las relaciones con Irán. Mientras China mantenga su dependencia práctica del petróleo crudo iraní, su exposición a los riesgos geopolíticos persistirá independientemente de la teoría del pico de la demanda [8]. La intensidad de las sanciones de EE. UU. sobre Irán y la estabilidad del estrecho de Ormuz afectan directamente a esta variable.

La cuarta variable es el rendimiento del desarrollo de recursos no convencionales nacionales. Si la producción nacional se expande más rápido de lo esperado, como en el caso del metano en capas de carbón de la provincia de Shanxi [11], la narrativa de autosuficiencia energética de China podría reforzarse aún más. Esto representa otro pilar que determina el ritmo de reducción de la dependencia externa de petróleo crudo.

Desde la perspectiva de Corea del Sur, es necesario tener en cuenta que esta transición en China podría tener repercusiones directas en los volúmenes de exportación de las industrias nacionales de refinación y petroquímica hacia China, la dinámica competitiva en las cadenas de suministro de baterías y minerales críticos, y la competencia sobre los estándares de tecnología de descarbonización.