تقرير EAI الخاص: مستقبل المنافسة بين الولايات المتحدة والصين واستراتيجية كوريا I_ ③ استراتيجية المنافسة على العملة الاحتياطية الدولية بين الولايات المتحدة والصين واستجابة كوريا

ملاحظة المحرر

في هذا التقرير الخاص، يستكشف البروفيسور لي يونغ-أوك من قسم العلوم السياسية والعلاقات الدولية بجامعة كوريا استراتيجيات المنافسة بين الولايات المتحدة والصين على العملة الاحتياطية الدولية في ظل تدويل اليوان. يتوقع المؤلف أن يتم استخدام استراتيجيات المنافسة على العملة (currency statecraft) بين الولايات المتحدة والصين من خلال التأثير على العوامل المحددة للعملة الاحتياطية الدولية، وهي القوة الاقتصادية، وموثوقية العملة، وسيولة السوق المالية المحلية وقاعدتها المؤسسية، وشبكة العملة، والقوة العسكرية. وبين نظام الدولار الأمريكي ونظام العملات الاحتياطية المتعددة الذي يشمل اليوان، يجادل المؤلف بأنه يجب التفكير في سبل تفيد المصلحة الوطنية الشاملة لكوريا واستقرار وازدهار النظام العالمي، مضيفًا أنه يجب الاستمرار في تعزيز القدرة الأساسية من خلال تنويع أسواق التصدير وحيازة التكنولوجيا الأساسية لتوسيع نطاق الخيارات السياسية.

※ ما يلي هو مقتطفات من النص. يرجى الرجوع إلى الملف المرفق أعلاه للاطلاع على النص الكامل.

1. مقدمة

منذ بدء النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين في عام 2019، تصاعد الصراع بين البلدين ليشمل فرض عقوبات على صناعة تكنولوجيا المعلومات مثل هواوي، ووي تشات، وتيك توك، وتنسنت. وفي هذا السياق، ومع إطلاق اليوان الرقمي مؤخرًا، برزت المواجهة بين الدولار واليوان كموضوع رئيسي. لم يقتصر الأمر على كتابة هنري بولسون، وزير الخزانة السابق في عهد إدارة بوش، مقالًا في مجلة فورين أفيرز بتاريخ 19 مايو 2020 حول مستقبل الدولار في مواجهة تحدي اليوان الصيني، بل بدأ خبراء بارزون في الشؤون المالية والنقدية الدولية مثل بنجامين كوهين (2017، 2019)، وهارولد جيمس (2020)، وإسوار براساد (2017، 2020) في مناقشة احتمالية نهاية هيمنة الدولار.

ومع ذلك، كما سيتم مناقشته لاحقًا، لم يحقق تدويل اليوان الذي بدأ منذ عام 2009 التوقعات الأولية، ولا يزال الوضع الحالي لليوان في الاقتصاد العالمي أضعف بكثير من الدولار. علاوة على ذلك، لا يتوقع معظم الخبراء أن يتمكن اليوان من منافسة الدولار في المدى القصير. لذلك، فإن التحذيرات الأمريكية بشأن مستقبل الدولار تفتح الباب أمام أحد التفسيرين التاليين، أو كليهما. أولًا، قد يكون هناك حكم بأن الظروف السياسية والاقتصادية والاجتماعية الأمريكية التي تدعم هيمنة الدولار تتدهور بسرعة. ثانيًا، يمكن اعتبار أن تدويل اليوان الصيني قد دخل مرحلة تحقيق نتائج أولية بعد فترة استثمار طويلة. كانت الولايات المتحدة تنظر إلى تدويل اليوان الصيني باستخفاف وتتخذ موقفًا سلبيًا، لكنها غيرت موقفها مؤخرًا وأعلنت أنها ستستجيب لتدويل اليوان. يشير رد فعل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) بإمكانية إصدار دولار رقمي استجابة لليوان الرقمي إلى أن المنافسة النقدية بين الولايات المتحدة والصين تدخل مرحلة جديدة.

كما هو معروف، فإن الحرب النقدية ليست مجرد قضية اقتصادية. إذا حقق اليوان درجة كافية من التدويل لمنافسة الدولار، فإن العلاقات بين الولايات المتحدة والصين ستتغير بشكل جذري. أولًا، قد تتأثر قيادة الولايات المتحدة في مجموعات مثل G-7 و G-20 بشدة. إن قدرة الولايات المتحدة على تنفيذ التعديلات الاقتصادية الكلية العالمية وفقًا لرغباتها، على الرغم من عجزها الكبير في الحساب الجاري والميزانية، ترجع إلى قوتها المالية القائمة على الهيمنة النقدية. يمكن لتدويل اليوان أن يضعف هذه الأحادية الأمريكية. ثانيًا، من المتوقع أيضًا انخفاض كبير في استقلالية الاقتصاد الكلي للولايات المتحدة. بمعنى آخر، لا يمكن للولايات المتحدة طباعة الدولارات بشكل عشوائي دون القلق بشأن التضخم. الطلب العالمي على الدولار، الناتج عن كون الدولار عملة احتياطية، يعوض جزئيًا ضغوط التضخم في الولايات المتحدة الناجمة عن زيادة المعروض النقدي من الدولار. أخيرًا، إذا فقد الدولار مكانته كعملة احتياطية، فسوف تزداد تكاليف الاقتراض للولايات المتحدة، مما يحد من الإنفاق العسكري. وهذا يعني أن القوة العسكرية الأمريكية الهائلة تعتمد على نظام الدولار (لي يونغ-أوك 2017، 165-166).

في هذا السياق، يستكشف هذا المقال استراتيجيات المنافسة بين الولايات المتحدة والصين على العملة الاحتياطية الدولية. ما هي الاستراتيجية الدفاعية الكبرى للولايات المتحدة للحفاظ على الدولار؟ هل ستربط حلفاء الولايات المتحدة وشركاءها في تحالف الدولار، مثل شبكة الازدهار الاقتصادي (EPN)؟ ما هي الأدوات السياسية التي يمكن للولايات المتحدة استخدامها لإضعاف تدويل اليوان؟ ما هي أدوات القمع الأولية وما هي الخيارات الاستراتيجية متوسطة وطويلة الأجل؟ بصرف النظر عن سياسات تدويل اليوان النشطة، ما هي الاستراتيجيات التي يمكن للصين استخدامها لمواجهة الهجوم الأمريكي وإضعاف نظام الدولار؟ يقدم هذا المقال، ولو بشكل أولي، الأساس لحساب حجم الضرر المتبادل الذي قد تلحقه الاستراتيجيات التي يمكن للولايات المتحدة والصين استخدامها للضغط على بعضهما البعض في عملية تدويل اليوان والدفاع عن نظام الدولار. بالنظر إلى أن حصة اليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني في الاقتصاد العالمي تبلغ في المتوسط حوالي 30-35٪ مجتمعة، فمن المتوقع أن تصبح المنافسة الاستراتيجية بين الولايات المتحدة والصين حول تدويل اليوان حادة عندما تبدأ حصة اليوان في تجاوز 10-15٪. في ذلك الوقت، ستكون حصة الدولار أقل من 50٪، وسيصعب عليه الحفاظ على وضعه الحالي كعملة مهيمنة.

يتقدم هذا المقال على النحو التالي: يناقش الفصل الثاني بإيجاز خلفية ووضع تدويل اليوان الصيني. من خلال مزيج من التحليل الكمي والنوعي، يستعرض المقال نتائج تدويل اليوان، مع التركيز على مؤشرات الأزمة الأخيرة في نظام الدولار ومرحلة صعود اليوان. يحلل الفصل الثالث استراتيجيات المنافسة النقدية بين الولايات المتحدة والصين. يتوقع المقال أن يتم استخدام استراتيجيات المنافسة النقدية (currency statecraft) بين الولايات المتحدة والصين من خلال التأثير على العوامل المحددة للعملة الاحتياطية الدولية، وهي القوة الاقتصادية، وموثوقية العملة، وسيولة السوق المالية المحلية وقاعدتها المؤسسية، وشبكة العملة، والقوة العسكرية. يختتم الفصل الرابع بالحديث عن استراتيجية استجابة كوريا.

■ المؤلف: لي يونغ-أوك_ أستاذ في قسم العلوم السياسية والعلاقات الدولية بجامعة كوريا، تخصص في دراسات شرق آسيا بجامعة كانساس وحصل على درجة الدكتوراه في العلوم السياسية الدولية من جامعة جنوب كاليفورنيا. تشمل مجالات بحثه الرئيسية الاقتصاد السياسي الدولي، والبنائية، والتعاون الإقليمي في شرق آسيا، والتكامل المالي الإقليمي، ونظام التجارة متعدد الأطراف. تشمل كتبه ومؤلفاته المشتركة "التحول المركب للنظام الإقليمي في شرق آسيا واستراتيجية كوريا" (2014، مؤلف مشارك)، "تعددية مناهج العلوم السياسية الدولية" (2014، مؤلف مشارك)، "صعود الصين والتكامل الإقليمي في شرق آسيا: الهيمنة أم المجتمع؟" (2014، مؤلف مشارك).

■ المسؤول والتحرير: بايك جين كيونغ باحث في EAI

للاستفسارات: 02 2277 1683 (تحويلة 209) j.baek@eai.or.kr

تقرير EAI الخاص هو تقرير تم تخطيطه وتحريره من خلال جمع التعليقات حول موضوع معين ونتائج اجتماعات بحثية. يرجى التأكد من ذكر المصدر عند الاستشهاد. EAI هي منظمة بحثية مستقلة لا ترتبط بأي مصالح حزبية. إن الادعاءات والآراء الواردة في التقارير والمجلات والكتب التي تنشرها EAI لا علاقة لها بـ EAI وهي تعبر عن آراء المؤلف الفردية فقط.